法院一紙公告，將寶能集團(tuán)和公司董事長(zhǎng)姚振華推上風(fēng)口浪尖。

3月22日上午，公司回應(yīng)稱姚振華沒有“下落不明”，并披露了3月21日姚振華現(xiàn)場(chǎng)檢查寶能汽車深圳工廠的消息。

姚振華確實(shí)沒有“跑”，但是，寶能集團(tuán)當(dāng)前面臨的債務(wù)危機(jī)卻委實(shí)嚴(yán)峻。

據(jù)中炬高新（600872.SH）今年1月披露，截至2021年12月末，寶能集團(tuán)有息負(fù)債合計(jì)為1918億元（包含銀行貸款、信托貸款、理財(cái)產(chǎn)品及發(fā)行的公司債券），對(duì)外擔(dān)保余額308億。

“我身邊所有認(rèn)識(shí)的金融銷售，幾乎都接到了HR的裁員通知。” 寶能集團(tuán)旗下金融板塊鉅盛華股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鉅盛華”，寶能集團(tuán)持股比例達(dá)67.40%）一名金融銷售人員李凱（化名）3月22日對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱。

另據(jù)多名寶能集團(tuán)金融銷售人員透露，公司賠付投資人欠款的具體兌付方案也曾有過多次改動(dòng)。

流動(dòng)性困難壓頂

3月22日上午，話題#寶能姚振華下落不明#登上微博熱搜榜。

該事件源于3月17日廣州中院在一條送達(dá)公告中稱，該院受理了廣州銀行股份有限公司開發(fā)區(qū)支行（原告）與被告姚振華、廣州寶時(shí)物流有限公司、寶能集團(tuán)、鉅盛華的金融借款合同糾紛一案。因姚振華“下落不明”，其根據(jù)相關(guān)規(guī)定，向姚振華公告送達(dá)相關(guān)的民事起訴狀副本、證據(jù)材料、應(yīng)訴通知書等。

寶能集團(tuán)做出相關(guān)回應(yīng)后，公告已從法院官網(wǎng)中刪除。

3月22日，姚振華接受采訪時(shí)表示，看到新聞報(bào)道之后，公司第一時(shí)間和廣州中院取得了聯(lián)系，并領(lǐng)取了法律文書。

天達(dá)共和律師事務(wù)所合伙人、金融融資部負(fù)責(zé)人張璇對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，類似上文所述的“送達(dá)公告”可以達(dá)到送達(dá)的效果，因此如果公司錯(cuò)過，則法院可以缺席開庭，進(jìn)而因公司沒有答辯機(jī)會(huì)了，其實(shí)對(duì)公司不利。

在采訪中，針對(duì)寶能當(dāng)前的經(jīng)營狀況，以及法院公告中提到的寶能系相關(guān)金融借款合同糾紛案件，姚振華也進(jìn)行了回應(yīng)。

“這一次寶能碰到了一些暫時(shí)性的流動(dòng)性困難，公司是高度重視，認(rèn)真對(duì)待。一方面我們果斷處置一批優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時(shí)全面加強(qiáng)經(jīng)營管理，那么已經(jīng)取得了階段性的成效，正在不斷的好轉(zhuǎn)。” 姚振華說。

他還稱：“這個(gè)其實(shí)是一個(gè)很小的業(yè)務(wù)，也是一個(gè)物流項(xiàng)目，廣州銀行的借貸也就7個(gè)億，跟銀行欠了一點(diǎn)利息，最近正在安排，爭(zhēng)取雙方能夠盡快達(dá)成和解，恢復(fù)正常的雙贏合作。”

不過，綜合各方信息來看，寶能集團(tuán)目前資金鏈承壓，而起訴寶能的也不止廣州銀行一家企業(yè)。

2021年9月10日，寶能旗下最重要的融資平臺(tái)鉅盛華發(fā)布公告稱，華融提起訴訟，要求鉅盛華加速償還借款42億元；公告還顯示，2021年7月25日，寶能應(yīng)支付給民生信托的21.16億元本息違約，鉅盛華未能履行擔(dān)保責(zé)任。

隨后民生信托同樣對(duì)寶能集團(tuán)發(fā)起訴訟。

天眼查信息顯示，寶能集團(tuán)現(xiàn)共有38條被執(zhí)行人信息，超過半數(shù)的立案日期是在2022年，被執(zhí)行總金額達(dá)到171億元。

在公告中，寶能集團(tuán)表示，公司及關(guān)聯(lián)方為了努力解決短期流動(dòng)性困難，加快了多個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目的銷售及回款，推進(jìn)8項(xiàng)重點(diǎn)專項(xiàng)資產(chǎn)出售，但2021年下半年以來，由于房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策，疊加疫情影響，房地產(chǎn)銷售及資產(chǎn)處置不及預(yù)期，鑒于剩余增持時(shí)間充足，因此部分回款用于其他更為緊迫的用途，導(dǎo)致增持資金未能及時(shí)到位。

公告顯示，截至1月14日，鉅盛華被法院執(zhí)行9筆，執(zhí)行金額為91.09億元，寶能集團(tuán)共被法院執(zhí)行24筆，執(zhí)行金額為178.99億元。

舉棋不定的兌付方案

寶能集團(tuán)的資金鏈壓力還源于為個(gè)人客戶的兌付。

早在2021年下半年，寶能集團(tuán)旗下理財(cái)產(chǎn)品就出現(xiàn)了大面積違約的情況，這不僅引發(fā)了關(guān)于寶能集團(tuán)旗下逾期產(chǎn)品涉嫌自融的質(zhì)疑，還有理財(cái)產(chǎn)品購買者在寶能深圳總部拉橫幅要求寶能盡快兌付。在事件發(fā)酵近4個(gè)月后，去年11月23日，姚振華率公司高管和財(cái)富及信托產(chǎn)品的投資人代表進(jìn)行了溝通。

有參加這場(chǎng)溝通會(huì)的理財(cái)產(chǎn)品購買者表示，姚振華在會(huì)上承諾，將在2022年6月30日之前兌付80多億元理財(cái)產(chǎn)品本息，并于15日內(nèi)給出具體償還方案，同時(shí)將拿出超過160億元資產(chǎn)抵押給債權(quán)人。

2021年11月23日晚間，《關(guān)于清退安排的通知》寫明，寶能集團(tuán)相關(guān)全部產(chǎn)品的清退工作將于2022年6月30日前完成，關(guān)于清退工作的具體實(shí)施計(jì)劃將于10～15個(gè)工作日內(nèi)向投資者通報(bào)。與此同時(shí)，寶能集團(tuán)還發(fā)布了《致投資人的一封信中》，其中強(qiáng)調(diào)，已追加價(jià)值約164億元的數(shù)百套房產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為兌付擔(dān)保，并就兌付逾期再次向投資人表示歉意。

2021年12月8日的《寶能集團(tuán)關(guān)于指定理財(cái)產(chǎn)品的兌付方案》（下稱《兌付方案》）中，寶能集團(tuán)表示，將確保不晚于2022年6月30日完成本次收購。

對(duì)于兌付原則，寶能集團(tuán)表示將以“先兌付投資本金，后兌付投資收益”為原則，投資收益、尚未到期的理財(cái)產(chǎn)品均不晚于6月30日組織兌付。

關(guān)于兌付進(jìn)度安排，公告顯示，將滿足投資者每月不少于3萬元的款項(xiàng)分配，確保至2022年2月28日兌付總額不低于20萬元，2022年4月30日兌付總額不低于50萬，剩余款項(xiàng)不晚于2022年6月30日組織兌付。同時(shí)，公告還提到，方案發(fā)布次日（即12月9日）啟動(dòng)派發(fā)，首筆款項(xiàng)將不低于1萬元。

寶能集團(tuán)表示，將提供總價(jià)值不少于50億元、具有較高投資回報(bào)率、可過戶或變現(xiàn)的房產(chǎn)和權(quán)益供投資者選擇。

事實(shí)上，第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，在12月8日兌付方案出爐之前，集團(tuán)兌付方案曾經(jīng)還有過變動(dòng)。

同屬寶能集團(tuán)旗下金融銷售張麗（化名）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，從去年5月份起，寶能集團(tuán)兌付速度開始減緩。

“因?yàn)槠鋵?shí)之前我們的兌付還是比較快的，很多產(chǎn)品都是到期當(dāng)天就能回款。從5月份起還款速度開始減慢，兩三個(gè)工作日后才能回款。兌付危機(jī)從7月底開始集中爆發(fā)。”張麗對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

張麗和李凱對(duì)記者表示，集團(tuán)曾出過幾版兌付方案，比較經(jīng)典的是“3223”模式，即分4個(gè)月兌付，每月兌付比例為30%、20%、20%和30%，按產(chǎn)品兌付。

之后寶能集團(tuán)針對(duì)于底層為債券的基金產(chǎn)品，出具了按照10%、30%、60%和100%的節(jié)奏進(jìn)行兌付的方案。

在2021年12月8日的《兌付方案》中，集團(tuán)突然決定按照人頭兌付，“滿足投資者每月不少于3萬元的款項(xiàng)分配，確保至2022年2月28日兌付總額不低于20萬元，2022年4月30日兌付總額不低于50萬”。

“完全推翻了此前的各種方案，在寶能內(nèi)部我們稱之為‘1208’事件。”李凱表示。

“這種按照人頭、而非產(chǎn)品的兌付模式，在私募違約案例中比較少見，通常出現(xiàn)于P2P還款模式中。我理解是因?yàn)樯婕暗睦碡?cái)產(chǎn)品和投資者很多，底層回收的款項(xiàng)全部進(jìn)入一個(gè)池子，讓每個(gè)投資者多少可以拿到一些款項(xiàng)。” 張璇對(duì)記者表示。

不過，德恒律師事務(wù)所合伙人郭衛(wèi)鋒對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，私募違約事件的兌付方案，如果沒有政府和投資人介入的話，通常是自主擬訂，沒有什么“慣例可言”。

大批金融銷售遭裁員

寶能集團(tuán)的金融板塊大多由旗下企業(yè)鉅盛華承接，而私募、信托等金融產(chǎn)品的銷售工作，則由六大基金公司前海世紀(jì)、易順成、海潤(rùn)基金、上海寶泓、寶利源、寶能利通負(fù)責(zé)。

以易順成為例，天眼查信息顯示，深圳易順成基金管理有限公司是鉅盛華的全資子公司，上海寶泓世紀(jì)股權(quán)投資基金管理有限公司大股東則是寶能集團(tuán)。

“其實(shí)這6家公司都是一體的，同一套人馬，只是從合規(guī)要求、以及產(chǎn)品銷售等層面考慮，我們才分為6家企業(yè)。” 李凱告訴記者。

第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，在寶能集團(tuán)此前出具的公告落款中，也是同時(shí)落以上6家基金公司名稱。

“基本上我所認(rèn)識(shí)的金融銷售人員，除了懷孕跟哺乳期外，其他銷售人員都陸陸續(xù)續(xù)接到了裁員電話，寶能按照存續(xù)金額一步一步執(zhí)行裁員，比如存續(xù)規(guī)模多的基金銷售，就排在后面去陸續(xù)清退。”張麗說道。

從張麗提供的“解除勞動(dòng)合同協(xié)議書”來看，從去年7月起，公司就沒有發(fā)放薪資。不過明確了薪資發(fā)放原則，即“2021年7月——2022年1月”這段時(shí)間的待發(fā)放薪資，則“跟隨在職人員一起發(fā)放”。

“問題是在職人員已經(jīng)不發(fā)放薪資了啊，這段承諾更像是鏡中月、水中花”。張麗無奈表示。

盡管姚振華在采訪中表示公司已全面加強(qiáng)經(jīng)營管理，并取得了階段性成效，但面臨資金鏈危機(jī)、裁員風(fēng)波、薪資拖欠等情形，寶能集團(tuán)后續(xù)將作何處理，第一財(cái)經(jīng)記者將持續(xù)跟蹤。

（第一財(cái)經(jīng)記者安卓對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）