美國(guó)通脹水平高企，美國(guó)人的消費(fèi)為何不減反增？

本月，根據(jù)美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）12個(gè)月內(nèi)上漲了6.2%，為1991年以來(lái)最大同比增長(zhǎng)，且連續(xù)5個(gè)月同比增長(zhǎng)超5%。然而，物價(jià)高漲卻并沒(méi)有阻止美國(guó)人的消費(fèi)熱情。

美國(guó)商務(wù)部本周報(bào)告稱(chēng)，經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后，10月消費(fèi)者支出比9月份增長(zhǎng)了0.7%，比去年同期增長(zhǎng)6.6%。摩根大通和美國(guó)銀行的信貸和銀行卡數(shù)據(jù)顯示，11月份的支出強(qiáng)勁，零售業(yè)高管們對(duì)假日購(gòu)物季表現(xiàn)也一直保持樂(lè)觀。

投資咨詢(xún)公司BCA Research首席全球策略師貝瑞欽（Peter Berezin）此前在研討會(huì)上回答第一財(cái)經(jīng)記者提問(wèn)時(shí)表示，疫情導(dǎo)致了支出從服務(wù)轉(zhuǎn)向商品的大幅再分配。

“（美國(guó)）家庭現(xiàn)在擁有2.3萬(wàn)億美元的超額儲(chǔ)蓄，其中一半是銀行存款。當(dāng)家庭開(kāi)始動(dòng)用這些儲(chǔ)蓄時(shí)，消費(fèi)支出將會(huì)上升。導(dǎo)致整體消費(fèi)支出下滑的唯一可能是儲(chǔ)蓄率上升，而這在我們看來(lái)似乎不太可能。”他說(shuō)。

料感恩節(jié)假日消費(fèi)創(chuàng)紀(jì)錄

彭博全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂(lè)鷹（Tom Orlik）接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，疫情暴發(fā)以來(lái)，美國(guó)政府頒布了大量的財(cái)政刺激政策，推高了需求。再加上供應(yīng)端的限制因素，價(jià)格出現(xiàn)了上漲。美聯(lián)儲(chǔ)官員、美國(guó)財(cái)政部和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)，隨著疫情的緩解，消費(fèi)者對(duì)商品的支出會(huì)回歸到服務(wù)中，從而為供應(yīng)鏈減輕壓力。但目前來(lái)看，這一轉(zhuǎn)變還沒(méi)有發(fā)生。

美國(guó)商務(wù)部11月公布的數(shù)據(jù)表示，10月份美國(guó)消費(fèi)者在商店和餐館的總體消費(fèi)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.38億美元，比9月份增長(zhǎng)1.7%，比疫情前的水平高出21%，是自3月份以來(lái)最大的單月漲幅。 零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)也依然紅火，本月，沃爾瑪和家得寶這兩家美國(guó)最大的零售商公布的季度收益都超過(guò)了華爾街的預(yù)測(cè)。

家得寶的首席執(zhí)行官米納爾（Craig Menear）表示：“2021年期間，每個(gè)人都相信，隨著疫情緩解和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的開(kāi)放，我們會(huì)看到消費(fèi)從商品回到服務(wù)的重大轉(zhuǎn)變。但顯然，我們還沒(méi)有看到這一點(diǎn)。”

根據(jù)Adobe公司在本周中發(fā)布的一份美國(guó)電子商務(wù)趨勢(shì)報(bào)告，從11月1日截至23日，線(xiàn)上的消費(fèi)者支出比去年同期躍升了20%。在此期間，購(gòu)買(mǎi)總額約為722億美元，其中玩具是一個(gè)關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)商品。 除了比去年折扣力度更大的玩具外，熱銷(xiāo)產(chǎn)品包括視頻游戲、食品雜貨和書(shū)籍。供應(yīng)普遍短缺，與疫情暴發(fā)之前的2019年11月相比，商品缺貨的情況增加了兩倍多。

Adobe報(bào)告預(yù)計(jì)消費(fèi)者本周四（即美國(guó)的感恩節(jié)）在線(xiàn)消費(fèi)額約為51億至59億美元，創(chuàng)下新紀(jì)錄。11月29日的“網(wǎng)絡(luò)星期一”（Cyber Monday）將是今年美國(guó)最大的網(wǎng)上購(gòu)物日，預(yù)計(jì)消費(fèi)額將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的113億美元。從11月1日到年底，網(wǎng)上銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)同比去年增長(zhǎng)10%，總額達(dá)2070億美元。

弗吉尼亞州一位助理教師索托-維拉努伊娃（Krizzia Soto-Villanueva）說(shuō)：“我知道物價(jià)在上漲，但過(guò)去兩年時(shí)間我?guī)缀鯖](méi)有給自己花錢(qián)。我不會(huì)花掉所有的積蓄，但如果我真的想要什么東西，我不會(huì)有太多猶豫。”

到底是誰(shuí)在花錢(qián)

另?yè)?jù)美媒分析，10月份的強(qiáng)勁銷(xiāo)售可能部分反映了假日購(gòu)物季的提前開(kāi)始。百思買(mǎi)(Best Buy)在10月19日至10月22日的萬(wàn)圣節(jié)前就推出了“黑色星期五”（11月26日）的活動(dòng)，塔吉特(Target)在10月31日也開(kāi)啟了“早期黑色星期五”活動(dòng)。

不過(guò)，物價(jià)的全面上漲的確正在吞噬消費(fèi)者的熱情。根據(jù)密歇根大學(xué)消費(fèi)者情緒指數(shù)，美國(guó)消費(fèi)者信心在11月創(chuàng)下10年來(lái)的新低。這意味著，盡管購(gòu)物者正在消費(fèi)，但他們對(duì)打開(kāi)錢(qián)包這件事越來(lái)越緊張。

根據(jù)德勤公司的一項(xiàng)調(diào)查，這個(gè)假期季節(jié)，11.5%的人計(jì)劃不在禮物、禮品卡或其他娛樂(lè)項(xiàng)目上花費(fèi)任何東西，以度過(guò)這個(gè)季節(jié)，這是該咨詢(xún)公司開(kāi)始監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)以來(lái)的最高比例。

此外，德勤的調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，高收入家庭在這個(gè)假日季節(jié)的花費(fèi)將是低收入家庭的五倍。年收入超過(guò)10萬(wàn)美元的家庭在這個(gè)假期平均每人將花費(fèi)2624美元，比2020年增長(zhǎng)15%。而家庭年收入低于5萬(wàn)美元的較低收入群體，則計(jì)劃每人花費(fèi)536美元，反而比去年同期水平下降22%。

德勤消費(fèi)者行業(yè)部門(mén)的執(zhí)行董事羅杰斯（Stephen Rogers）說(shuō)：“如果你處于低收入階層，一開(kāi)始的健康危機(jī)就會(huì)變成財(cái)務(wù)危機(jī)。你可以看到，從2019年到2021年，低收入群體的支出幾乎是他們過(guò)去支出的一半。而高收入群體的支出幾乎是他們兩年前的兩倍。”

喬治敦大學(xué)麥克多納商學(xué)院專(zhuān)門(mén)研究消費(fèi)心理學(xué)的副教授伊斯瓦爾（Karthik Easwar）也表示，大流行病對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是嚴(yán)峻和不平衡的。對(duì)于從事白領(lǐng)工作的美國(guó)人來(lái)說(shuō)，疫情僅僅意味著轉(zhuǎn)變?yōu)樵诩肄k公。同時(shí)，由于假期等活動(dòng)取消，他們積攢了大量積蓄，股票價(jià)值也在增長(zhǎng)。

伊斯瓦爾說(shuō)，在這個(gè)假日季節(jié)，一些人有能力奢侈地消費(fèi)，一些人則覺(jué)得自己沒(méi)有什么消費(fèi)空間，這樣的經(jīng)濟(jì)鴻溝仍將顯現(xiàn)。一些零售商將迎合大額消費(fèi)者的需求，而這一人群更大手筆的消費(fèi)將掩蓋另一些消費(fèi)者不得不更加拮據(jù)的事實(shí)。