虎年以來，雖然整體市場表現(xiàn)不佳，銀行板塊卻開啟反攻之勢。統(tǒng)計(jì)顯示，銀行指數(shù)5個(gè)交易日累計(jì)上漲6.14%，多只個(gè)股表現(xiàn)不俗。在此背景下，也有三家銀行先后發(fā)布穩(wěn)定股價(jià)的相關(guān)公告，出手“護(hù)盤”。

超七成銀行“破凈”

三家銀行出手“護(hù)盤”

近日，浙商銀行、重慶銀行紛紛公告稱，公司A股股票收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，達(dá)到觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件。根據(jù)《穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案》，公司將在10個(gè)交易日內(nèi)制訂穩(wěn)定股價(jià)的具體措施并公告。

渝農(nóng)商行也于同日發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案的公告。渝農(nóng)商行表示，根據(jù)預(yù)案，在不實(shí)施回購股票的情況下，9名董事、高級管理人員出手增持，履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)。

上述三家銀行并非首次啟動(dòng)穩(wěn)定股價(jià)措施。作為“西部首家A+H股上市城商行”的重慶銀行，上市首日開板次日跌停，隨后股價(jià)一直呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢，在其上市半年后，就曾發(fā)布過關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)措施的公告。但就目前情況來看，這一措施并未能緩解其股價(jià)下跌的情況，截至2月11日收盤，該股股價(jià)已從10.83元的發(fā)行價(jià)跌至4.06元。

此外，渝農(nóng)商行于2019年12月、2020年6月、2021年1月曾多次發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)的公告。浙商銀行在2020年1月、2021年2月也曾發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)措施的公告，十余位董事及高級管理人員出手增持，履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前A股有30家上市銀行處于“破凈”狀態(tài)，占比超七成。民生銀行、華夏銀行目前的市凈率僅0.4倍左右。在銀行股大面積“破凈”的狀態(tài)下，不少銀行觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)機(jī)制。

其實(shí)在2021年，西安銀行、紫金銀行、滬農(nóng)商行等多家地方性商業(yè)銀行都相繼發(fā)布穩(wěn)定股價(jià)方案或措施實(shí)施進(jìn)展公告，這一現(xiàn)象均是由于銀行板塊長期低估值所致。

北向資金涌入銀行板塊

機(jī)構(gòu)看好估值修復(fù)空間

被稱為“聰明錢”的北向資金近期持續(xù)流入低估值金融板塊，銀行股也受到資金的青睞。據(jù)國聯(lián)期貨統(tǒng)計(jì)，近1個(gè)月，北向資金凈流入金融板塊超140億，占前十大個(gè)股的40%，其中招商銀行成為最受北向資金青睞的個(gè)股。

華西證券表示，今年以來政策靠前發(fā)力助力經(jīng)濟(jì)修復(fù)，呵護(hù)流動(dòng)性以及提升市場預(yù)期，銀行板塊整體獲得絕對和相對收益。目前板塊估值對應(yīng)PB仍處于0.64倍左右低位，未來需要關(guān)注整體經(jīng)濟(jì)的修復(fù)趨勢和節(jié)奏。

銀河證券指出，隨著穩(wěn)增長政策加碼以及對宏觀經(jīng)濟(jì)托底效應(yīng)的逐步釋放，銀行業(yè)面臨信貸需求修復(fù)和資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善契機(jī)。當(dāng)前多家上市銀行已披露2021年度業(yè)績快報(bào)，營收增速延續(xù)改善之勢，凈利保持較快增長，不良率和撥備覆蓋率兩項(xiàng)指標(biāo)表現(xiàn)良好，基本面整體穩(wěn)中向好，對估值形成支撐。當(dāng)前板塊PB為0.65倍，處于歷史偏低水平，具備較好的配置價(jià)值。

展望2022年，平安證券分析稱，從業(yè)績快報(bào)來看，2021年四季度經(jīng)濟(jì)下行壓力下絕大多數(shù)上市銀行基本面保持穩(wěn)健，營收增速穩(wěn)中有升，資產(chǎn)質(zhì)量總體平穩(wěn)，資負(fù)兩端平穩(wěn)擴(kuò)張，利潤增速維持高增。今年一季度，穩(wěn)增長政策的逐步落地有望對銀行基本面構(gòu)成支撐，目前板塊仍處于歷史絕對低位，安全邊際充分，看好對經(jīng)濟(jì)和銀行資產(chǎn)質(zhì)量過度悲觀預(yù)期企穩(wěn)修復(fù)下板塊的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

山西證券表示，雖然LPR利率下調(diào)對銀行收益端帶來一定壓力，但隨著寬松貨幣政策逐步傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸量的回升和盈利能力的改善，銀行在資產(chǎn)質(zhì)量及信貸投放都將受益。在政策托底經(jīng)濟(jì)、行業(yè)景氣度預(yù)期改善前提下，板塊估值有望延續(xù)修復(fù)。其中，依托地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力的部分城商行估值較低、業(yè)務(wù)布局完善，盈利能力穩(wěn)健向上、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，預(yù)計(jì)有較大發(fā)展空間。

（文章來源：中國基金報(bào)）