11月30日，招銀國(guó)際發(fā)研報(bào)稱，天境生物與濟(jì)川藥業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，加速長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素TJ101商業(yè)化進(jìn)程。維持天境生物“買入”評(píng)級(jí)，把目標(biāo)價(jià)從101.37美元上調(diào)2.19%至103.60美元。

據(jù)協(xié)議，濟(jì)川藥業(yè)將支付2.24億元人民幣的首付款以及累計(jì)17.92億元人民幣的階段性付款，總付款達(dá)20.16億元人民幣。同時(shí)，天境生物將按照50：50的原則共享該產(chǎn)品在中國(guó)大陸市場(chǎng)的商業(yè)化收益，并在此原則下將有權(quán)獲得為年度凈銷售額低雙位數(shù)百分比的授權(quán)提成。濟(jì)川將繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)正在注冊(cè)的Alfa促生長(zhǎng)激素治療兒童生長(zhǎng)激素缺乏癥(PGHD)的Ph3試驗(yàn)(NCT04633057)。天境將成為市場(chǎng)授權(quán)持有人(MAH)，并向濟(jì)川藥業(yè)供應(yīng)產(chǎn)品。濟(jì)川藥業(yè)負(fù)責(zé)產(chǎn)品的商業(yè)化，并在中國(guó)大陸開(kāi)發(fā)新的適應(yīng)癥，這一交易為伊坦生長(zhǎng)激素在中國(guó)成功商業(yè)化奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

目前，國(guó)內(nèi)唯一上市的長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素制劑為2014年獲批的金賽藥業(yè)的聚乙二醇重組人生長(zhǎng)激素注射液。值得關(guān)注的是，廣東省藥品交易中心發(fā)布《廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等153個(gè)藥品集團(tuán)帶量采購(gòu)文件(征求意見(jiàn)稿)》，重組人生長(zhǎng)激素被列入其中。

濟(jì)川藥業(yè)2021年前三季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)54億元，兒科品種占比超過(guò)60%。招銀國(guó)際研報(bào)認(rèn)為，濟(jì)川藥業(yè)在兒科領(lǐng)域的銷售渠道將助力天境生物長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素產(chǎn)品的商業(yè)化。此外，隨著生長(zhǎng)激素不同適應(yīng)癥陸續(xù)獲批上市，生長(zhǎng)激素行業(yè)超適應(yīng)癥使用情況所面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)可控。短效水針集采是大勢(shì)所趨，但預(yù)期降價(jià)幅度不大，長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素短期內(nèi)不存在集采風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)相對(duì)溫和。(記者 劉倩雯)