近期市場有一定的震蕩和波動(dòng)，較短的持有時(shí)間不足以容納市場的波動(dòng)周期，也會(huì)導(dǎo)致收益水平偏離市場的長期收益中樞。因此，基金經(jīng)理們往往會(huì)建議持有人可以用更長的視角來安排自己的投資。當(dāng)然作為資產(chǎn)配置型產(chǎn)品，“固收+”策略會(huì)積極地采取股債大類資產(chǎn)的輪動(dòng)配置策略，是適合長期持有的產(chǎn)品。

易方達(dá)基金多資產(chǎn)公募投資部負(fù)責(zé)人張雅君表示，周期位置確定大類資產(chǎn)的勝率，估值位置確定大類資產(chǎn)賠率。在資產(chǎn)配置的方向上，自己仍然堅(jiān)持以周期位置為主要的判斷依據(jù)。震蕩調(diào)整背景下對(duì)于“+”部分的操作，會(huì)對(duì)權(quán)益部分會(huì)更加看重個(gè)股和行業(yè)的盈利情況，注重盈利和估值的匹配程度，期望通過盈利的支撐對(duì)抗估值壓縮的壓力。除此之外，還采用了其他的收益增強(qiáng)策略，如精選轉(zhuǎn)債、打新、參與大宗交易和定增等等。

中信保誠基金副總經(jīng)理韓海平稱，資產(chǎn)配置比例的調(diào)整，從某種意義上來說是一種擇時(shí)。他反對(duì)把權(quán)益?zhèn)}位降到0，只會(huì)在權(quán)益?zhèn)}位中樞做微調(diào)。在“固收+”的股票資產(chǎn)投資上，自己偏好以大盤成長股為主，他認(rèn)為，大盤股成交量大，而“固收+”產(chǎn)品本身規(guī)模比較大，大盤股適合做倉位的選擇，而且這些公司流動(dòng)性和基本面風(fēng)險(xiǎn)都比小股票更小一些，也更加容易跟蹤。韓海平認(rèn)為，好的“固收+”產(chǎn)品，并不是簡單看最大回撤，而是看年化收益率和最大回撤的比例(卡瑪系數(shù))，如果能做到2-3之間，就是很好的產(chǎn)品。

國聯(lián)安鑫穩(wěn)3個(gè)月持有期混合基金經(jīng)理林淥表示，基于當(dāng)下的市場環(huán)境，目前可能把權(quán)益部分的基準(zhǔn)倉位定在10%，如果接下來市場再次深度調(diào)整的話，可能會(huì)上升到15%，或者是如果接下來對(duì)市場判斷比較樂觀的話，可能會(huì)上升到15%。林淥希望把“固收+”最大回撤控制在3.5%以內(nèi)。他認(rèn)為，控制回撤會(huì)分為三個(gè)層面。第一個(gè)層面就是大類資產(chǎn)配置層面，這當(dāng)中股票比例決定了一切，其實(shí)股債在除了流動(dòng)性特別差的狀況下，實(shí)際上本身還是能有一定的互補(bǔ)的，有時(shí)候股票表現(xiàn)不好債券表現(xiàn)好一點(diǎn)，所以控制回撤最主要的層面還是來自于大類資產(chǎn)配置。第二個(gè)層面，在權(quán)益配置當(dāng)中，適當(dāng)進(jìn)行行業(yè)均衡化、分散化，力求穩(wěn)健，避免大漲大跌的情況發(fā)生。第三個(gè)是個(gè)股層面上，如果個(gè)股出現(xiàn)一些問題，要及時(shí)進(jìn)行一些調(diào)整和止損。