4月14日晚間，昊海生科對(duì)上交所下發(fā)的年報(bào)問(wèn)詢函進(jìn)行了回復(fù)，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，上交所提出的8個(gè)問(wèn)題，以公司近年收入增速下滑、凈利潤(rùn)同比下降為切入點(diǎn)，圍繞報(bào)告期內(nèi)公司對(duì)外投資相關(guān)事宜相繼展開(kāi)問(wèn)詢。

此前上交所發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱“審核規(guī)則”)中，提到“標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)具有協(xié)同效應(yīng)”，而此次問(wèn)詢函中，公司股權(quán)投資與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是否保持一致被關(guān)注。

三筆股權(quán)投資被重點(diǎn)詢問(wèn)

昊海生科及其子公司是從事應(yīng)用生物醫(yī)用材料和基因工程技術(shù)進(jìn)行醫(yī)療器械和藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的科技創(chuàng)新型企業(yè)，從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，2019年，昊海生科眼科、骨科、醫(yī)美和防粘連及止血四個(gè)板塊分別實(shí)現(xiàn)收入7.13億元、3.59億元、3.00億元及1.90億元。

但整體來(lái)看，昊海生科2019年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了波動(dòng)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.04億元，同比微增2.94%，營(yíng)收增速已出現(xiàn)放緩趨勢(shì)，同時(shí)公司歸母凈利潤(rùn)、扣非后歸母凈利潤(rùn)均首次較去年下降。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解到，昊海生科旗下控股或參股的公司共有29家，前述子公司的業(yè)績(jī)波動(dòng)對(duì)昊海生科的業(yè)績(jī)有較大影響。

其中，自去年下半年以來(lái)，昊海生科共新增了三筆對(duì)外投資，合計(jì)斥資8484.15萬(wàn)元，這三筆投資情況被上交所重點(diǎn)問(wèn)詢。

2019年10月，昊海生科出資300萬(wàn)美元參與醫(yī)美國(guó)際的IPO發(fā)行配售，后者母公司鵬愛(ài)醫(yī)療是公司玻尿酸產(chǎn)品的下游直銷(xiāo)客戶之一，2018年度和2019年度，昊海生科分別向鵬愛(ài)醫(yī)療銷(xiāo)售了5.19萬(wàn)元、838.60萬(wàn)元的玻尿酸及其他醫(yī)美產(chǎn)品。

但從投資收益看，公司購(gòu)入成本2121.75萬(wàn)元，期末賬面價(jià)值1119.68萬(wàn)元，公允價(jià)值變動(dòng)損失1002.07萬(wàn)元，對(duì)此公司被要求詳細(xì)說(shuō)明這筆股權(quán)投資的原因。

公司回復(fù)稱，這筆投資非財(cái)務(wù)投資，而是希望通過(guò)參與其IPO發(fā)行配售，加深雙方的合作。

2019年11月，昊海生科又參與Recros Medica的獨(dú)家A輪投資，首期投資800萬(wàn)美元。按計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)總投資額達(dá)1400萬(wàn)美元，前述標(biāo)的基本情況、是否涉及關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)退出方式等問(wèn)題亦被要求回答。

記者注意到，Recros Medica是一家位于美國(guó)的醫(yī)學(xué)美容設(shè)備公司，但由于處于研發(fā)階段，該公司還未形成收入，而昊海生科作為其A輪優(yōu)先股股東，并不參與其經(jīng)營(yíng)。另外昊海生科稱，公司是看好其旋轉(zhuǎn)局部切除手術(shù)裝置產(chǎn)品的商業(yè)前景，并與Recros Medica就該產(chǎn)品在中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)化運(yùn)作建立合作關(guān)系，故在可預(yù)計(jì)的未來(lái)，公司沒(méi)有主動(dòng)退出投資的時(shí)間表。

2020年3月，昊海生科以760萬(wàn)元現(xiàn)金投資關(guān)聯(lián)方上海倫勝，獲得后者19%股權(quán)，需要注意的是，昊海生科實(shí)控人游捷控制的昊洋管理持有上海倫勝29.08%股權(quán)，并且該筆投資的評(píng)估增值率高達(dá)2715%。

對(duì)此上交所直接詢問(wèn)公司，這筆高溢價(jià)股權(quán)投資是否存在利益輸送的情形。昊海生科在回復(fù)中進(jìn)行了否認(rèn)，并且表示，該筆交易具有“對(duì)賭協(xié)議”下股權(quán)回購(gòu)的保證。

注重風(fēng)險(xiǎn)揭示

需要注意的是，科創(chuàng)板堅(jiān)持以信息披露為核心，在此前上交所發(fā)布的《審核規(guī)則》中，公司需要進(jìn)一步披露出標(biāo)的的資產(chǎn)是否符合科創(chuàng)板定位，與科創(chuàng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是否具有協(xié)同效應(yīng)。

申萬(wàn)宏源研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明也曾向記者表示，上述規(guī)定說(shuō)明了內(nèi)在的協(xié)同性，避免了企業(yè)亂并購(gòu)，隨意跨界。

盡管上述三起股權(quán)投資均未觸及資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)，但科創(chuàng)板上市公司應(yīng)當(dāng)聚焦主業(yè)、持續(xù)提升公司質(zhì)量和科技創(chuàng)新能力。并且昊海生科也曾表示，公司致力于通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)化、國(guó)內(nèi)外資源整合及規(guī)?；a(chǎn)，為市場(chǎng)提供創(chuàng)新醫(yī)療產(chǎn)品，逐步實(shí)現(xiàn)相關(guān)醫(yī)藥產(chǎn)品的進(jìn)口替代。

但公司年報(bào)披露多項(xiàng)股權(quán)投資，與現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)并沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)，對(duì)此上交所要求公司說(shuō)明，其對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否與上述經(jīng)營(yíng)目標(biāo)保持一致。

昊海生科坦言，公司前述已開(kāi)展的對(duì)外股權(quán)投資活動(dòng)(三起股權(quán)投資)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接協(xié)同效應(yīng)，但上述對(duì)外投資行為已經(jīng)充分論證與調(diào)研..........，所收購(gòu)的公司及業(yè)務(wù)均與公司已有主營(yíng)業(yè)務(wù)具有較高的相關(guān)性，與本公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)保持一致。

總體來(lái)看，在上交所的問(wèn)詢之下，昊海生物在解釋相關(guān)原因的同時(shí)，也進(jìn)行了充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，這有利于投資者理性的對(duì)待科創(chuàng)板的投資。公司在回復(fù)函中披露的風(fēng)險(xiǎn)包括：對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、固定資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率風(fēng)險(xiǎn)以及商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。