從需求側(cè)看，預(yù)計9月份動力煤消費同比增速放緩，環(huán)比季節(jié)性下降。

(相關(guān)資料圖)

首先，處暑過后，氣溫開始走低，秋高氣爽天氣增多，居民制冷用電需求將明顯減少。

其次，高溫天氣減少后，房地產(chǎn)等戶外施工行業(yè)開工率將有所改善，同時也將帶動建材、鋼鐵行業(yè)用煤用電需求的增加。但是，基于目前地產(chǎn)行業(yè)整體低迷的背景下，相關(guān)行業(yè)用煤用電需求增量有限。

綜合來看，9月份工業(yè)用煤用電同比增速繼續(xù)放緩，月環(huán)比將有明顯下降。加之，9月份，降雨預(yù)期好轉(zhuǎn)，水電出力將有所增加，對火電的替代作用將增強。

總體來看，預(yù)計9月份，動力煤消費月環(huán)比明顯下降，同比增速繼續(xù)放緩。

從供給側(cè)看，各環(huán)節(jié)煤炭供應(yīng)略有減少，但繼續(xù)維持高位。

一是隨著“迎峰度夏”用煤高峰結(jié)束，礦方生產(chǎn)或?qū)⒂兴鶞p少。同時，受近期安全事故頻發(fā)影響，安全檢查力度或?qū)⒓訌?，但是對整體的生產(chǎn)影響有限。整體來看，9月份煤礦產(chǎn)量或?qū)⒏呶恍》鶞p少。

二是港口去庫概率較大。到港價格持續(xù)倒掛，導(dǎo)致貿(mào)易商發(fā)運積極性不高，特別是現(xiàn)貨資源將難有有效補充。

三是煤炭進口量或有減少。隨著人民幣貶值、運費上漲，進口煤成本不斷提高，較國內(nèi)煤的價格優(yōu)勢收窄甚至消失，終端對其采購積極性受到抑制，煤炭進口量或?qū)⒏呶挥兴芈洹?/p>

綜合來看，9月份，動力煤需求同比繼續(xù)放緩，環(huán)比季節(jié)性下降。各環(huán)節(jié)煤炭供應(yīng)高位小幅減少。供需雙減，但需求降幅要大于供應(yīng)，整體或?qū)⒊尸F(xiàn)供大于求，煤炭價格承壓下行概率較大。

重點關(guān)注：工業(yè)開工變化情況，礦難對煤礦生產(chǎn)的影響程度，以及是否有“秋老虎”出現(xiàn)。（作者：蘇筱）