6月以來，全國多地氣溫攀升。據(jù)記者了解，經(jīng)歷前段時間的市場淡季后，最近幾天，多地燃煤電廠的電煤日耗量開始快速上升。

回想起過去兩年出現(xiàn)的煤價暴漲，仍讓人心有余悸。彼時，煤電企業(yè)大面積虧損，行業(yè)一片哀鴻遍野。不過，今年以來，電煤市場交易一直冷淡，電煤價格呈現(xiàn)整體下行態(tài)勢。

【資料圖】

迎峰度夏即將來臨，電煤價格和供需情況成為市場最關(guān)心的問題。今年我國電煤供需形勢如何？電煤價格又將呈現(xiàn)何種走勢？

電煤價格逐漸回歸合理區(qū)間

國投安信期貨統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年動力煤市場持續(xù)高位運行，秦皇島港Q5500蒙煤現(xiàn)貨均價為1305.2元/噸，較2021年的1050.3元/噸進一步上漲255元/噸；晉陜蒙產(chǎn)地價格均價分別為988元/噸、1003元/噸、872元/噸，上漲幅度103-147元/噸不等。自去年10月以來，動力煤市場步入下行趨勢，今年5月下旬開始下跌明顯加速，今年以來均價為1067.3元/噸。

“2021年，我們經(jīng)歷極端的能源危機行情，非常突出的表現(xiàn)就是煤炭和天然氣價格的暴漲。去年俄烏沖突又為能源危機賦予新的戰(zhàn)爭風(fēng)險溢價，去年上半年，把能源危機推向頂峰。”國投安信期貨能源首席分析師高明宇表示，“今年以來，整個動力煤市場價格的下跌是非常滯后的，5月中下旬下跌才開始有明顯加速。其實從年初開始，它的供需形勢就已經(jīng)發(fā)生非常明顯的逆轉(zhuǎn)，所以價格大概率要回到合理區(qū)間?！?/p>

中國煤炭市場網(wǎng)的信息顯示，5月份，受低價進口煤的沖擊，市場挺價信心明顯受挫，價格持續(xù)下跌，特別是進入下旬后，在自燃風(fēng)險加劇和部分貨源資金壓力凸顯下，貿(mào)易商低價拋貨行為明顯增加，導(dǎo)致市場加速下行。截至6月1日，CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價為785元/噸（5500大卡），較5月初下跌225元/噸，跌幅約22%。

“去年的煤價在多重因素下過高，經(jīng)過這輪持續(xù)下跌，目前算是處在比較合理的水平。當(dāng)前800元/噸左右的價格，比國家發(fā)改委對港口現(xiàn)貨的最高限價1155元/噸低了300元左右，已接近電煤中長協(xié)價格區(qū)間，明顯減輕了發(fā)電企業(yè)煤炭采購壓力?！毙胚_證券研究開發(fā)中心能源行業(yè)首席分析師左前明對記者表示。

2022年《國家發(fā)展改革委關(guān)于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知（發(fā)改價格〔2022〕303號）》明確，煤炭長協(xié)基準(zhǔn)價為675元/噸，合理區(qū)間為570—770元/噸。

煤炭庫存維持高位

談及近期電煤價格下降的原因，多位受訪者指出，主要是當(dāng)前電煤整體供需寬松。

中央財經(jīng)大學(xué)煤炭上市公司研究中心主任邢雷在接受記者采訪時指出：“由于疫情導(dǎo)致的全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢以及俄烏沖突對世界經(jīng)濟的沖擊，導(dǎo)致世界經(jīng)濟增長乏力，全球煤炭價格都處于下降的態(tài)勢。當(dāng)前我國經(jīng)濟下行壓力明顯，工業(yè)生產(chǎn)不足，對電力的消耗減少。在供給方面，一是國內(nèi)煤炭產(chǎn)量不斷提高，二是隨著煤炭進口零關(guān)稅政策的延續(xù)，以及中澳關(guān)系的改善，進口煤炭大增，且除了澳大利亞外，來自蒙古國等國的煤炭也不斷進入中國，這都造成供給的增加?！?/p>

中國海關(guān)總署最新發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1—5月，我國進口煤炭1.82億噸，同比增加89.6%。

“我們認為在國家有關(guān)政策的推動下，今年電煤長協(xié)的保供應(yīng)、兌現(xiàn)率各方面都呈現(xiàn)出更好的水平。另外，國內(nèi)生產(chǎn)端也維持較高的產(chǎn)能利用率。電廠擁有高比例長協(xié)，同時還有大量的進口煤資源，對于采購國內(nèi)市場煤的需求不大，所以價格呈現(xiàn)下行態(tài)勢?！弊笄懊髦赋觥?/p>

據(jù)了解，由于電力消費增長緩慢，以及電廠前期的采購，煤炭庫存不斷增長，環(huán)渤海港口和電廠庫存都創(chuàng)出高位。

“目前，我們廠庫存接近上限，仍在根據(jù)消耗量加大采購，增加庫存，準(zhǔn)備將庫存提高到歷史最高水平，迎峰度夏前通過采購低價煤，降低后期發(fā)電成本?！焙幽夏橙济弘姀S相關(guān)負責(zé)人在接受記者采訪時表示。

中國電煤采購價格指數(shù)（CECI）編制辦公室發(fā)布的《CECI周報》（2023年22期）顯示，5月26日—6月1日，發(fā)電量漲幅較大，供熱量小幅下降。電煤耗量和入廠煤量均有較大漲幅。電廠煤炭庫存維持增長態(tài)勢。6月1日，納入統(tǒng)計的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存可用天數(shù)26天。

重點關(guān)注需求端變化

迎峰度夏即將開啟，燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量有所增長。

中國電力企業(yè)聯(lián)合會預(yù)計，受上年同期低基數(shù)等因素影響，今年二季度電力消費增速將明顯回升，拉動上半年全社會用電量同比增長6%左右。正常氣候條件下，預(yù)計今年全年全社會用電量達9.15萬億千瓦時，比去年增長6%左右。

高明宇分析指出：“目前，中下游庫存處歷年同期絕對高位，6月累庫壓力仍存，7—8月旺季去庫存需要內(nèi)產(chǎn)、進口的進一步減量配合兌現(xiàn)，動力煤市場價格下行壓力仍存?！?/p>

在左前明看來，迎峰度夏時期，電煤價格有望保持基本穩(wěn)定，但還得看具體情況。2023年的煤炭基本面形勢，相對于過去兩年或?qū)⒒芈?，可能會恢?fù)到相對平衡的狀態(tài)，不會太緊張也不會太寬松。

“目前，煤炭整體庫存還是比較高的，近期伴隨日耗提升去化較快。后續(xù)還要看幾個因素：一是迎峰度夏期間電煤日耗高增的狀態(tài)可不可持續(xù)；二是水電出力情況，水電1-5月份出力不好，但豐水期臨近，云南地區(qū)來水或開始發(fā)力；三是要看經(jīng)濟修復(fù)的力度和節(jié)奏，尤其是工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率和庫存變化。同時還要觀察今年以來的進口煤高增長態(tài)勢是否可以持續(xù)。總體上看，今年夏天煤電保供應(yīng)的壓力相比過去兩年可能有所緩解。不過，由于上述因素仍存不確定性，具體情況仍有待觀察?！弊笄懊鞅硎尽?/p>

“考慮到水電出力減少、氣候尚難判斷、經(jīng)濟復(fù)蘇不確定性等因素，個人認為夏季電煤價格會有小幅回升的可能，但大幅回升可能性不大。2023年下半年，電煤供需形勢可能繼續(xù)維持供給寬松局面，煤炭產(chǎn)量和進口量下降的可能性都不大?！毙侠渍J為，“難以預(yù)測的是需求形勢，國際形勢會在多大程度上影響我國工業(yè)品出口，政策發(fā)力是否有效，需求不足的局面能否改觀，都將影響宏觀經(jīng)濟是否轉(zhuǎn)暖，從而影響電力需求的變化，最終影響電煤價格變化情況?！?/p>