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近期市場情況綜述

產(chǎn)地市場近期價格小幅回落，榆林地區(qū)回落相對明顯。供應(yīng)端主產(chǎn)區(qū)整體維持正常生產(chǎn)，汽運(yùn)運(yùn)力也較為充足，發(fā)改委要求進(jìn)一步挖掘在產(chǎn)煤礦擴(kuò)能增產(chǎn)潛力。需求前期集中放量后，近日市場整體銷售情況有所下滑，觀望情緒漸起，除大礦排隊等候裝車外，其他煤礦裝車相對容易。盡管寒潮強(qiáng)度較大，但下游終端日耗僅延續(xù)小幅增長，長協(xié)供應(yīng)較為充足，終端庫存去化速率依然有限，僅局部地區(qū)負(fù)荷壓力較大，部分高耗能企業(yè)或面臨限電。非電化工需求近期回升明顯，水泥需求仍處淡季下滑階段。運(yùn)輸方面，大秦線運(yùn)量恢復(fù)至接近120萬噸左右，但呼局受凍車等因素影響近日運(yùn)力維持低位。

港口市場近期小幅下跌，日耗增速仍不及預(yù)期。北港調(diào)入隨著大秦運(yùn)力恢復(fù)穩(wěn)中有增，呼局批車低位影響相對有限。港口錨地船舶低位小幅回升，受封航影響北港調(diào)出量低于正常水平，庫存周環(huán)比小幅增加。盡管寒潮帶來大幅降溫，但沿海工業(yè)需求不宜高估，整體日耗增幅較為有限，機(jī)組負(fù)荷暫無壓力，長協(xié)保供充足，存煤未有明顯下滑，市場煤采購意愿有限。

后市研判

后續(xù)產(chǎn)地市場預(yù)計穩(wěn)中偏弱，關(guān)注火電機(jī)組負(fù)荷情況。目前產(chǎn)地供應(yīng)相對高位，主產(chǎn)區(qū)各省增產(chǎn)保供較為積極，運(yùn)輸暢通，仍有增長潛力，但關(guān)注歲末年初節(jié)點以及部分煤礦疫情對產(chǎn)量擾動。近期內(nèi)陸地區(qū)大范圍寒潮，部分省市火電機(jī)組負(fù)荷偏高，對電煤需求較為剛性，但整體而言庫存充足，可用天數(shù)維持安全區(qū)間，同時長協(xié)供應(yīng)優(yōu)先，對市場煤采購有限。非電需求化工煤近期補(bǔ)庫或告一段落，水泥需求需等待春季，節(jié)后需求預(yù)期較強(qiáng)。

政策方面，發(fā)改委要求進(jìn)一步挖掘在產(chǎn)煤礦擴(kuò)能增產(chǎn)潛力。相關(guān)省市表示將全力保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)作為首要措施，提出在確保安全生產(chǎn)前提下，扎實推進(jìn)煤炭增產(chǎn)增供工作；將推動停產(chǎn)煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)、建設(shè)煤礦應(yīng)產(chǎn)盡產(chǎn)、在產(chǎn)煤礦滿產(chǎn)達(dá)產(chǎn)。

后續(xù)港口市場預(yù)計穩(wěn)中偏弱，關(guān)注日耗提振情況。目前沿海日耗同比基本持平，火電機(jī)組負(fù)荷尚未達(dá)峰，寒潮的威力未能體現(xiàn)。東南沿海省份再次迎來大風(fēng)降溫，未來十日氣溫較常年同期偏低3～5℃，但預(yù)計日耗提升幅度有限。隨著春節(jié)臨近以及疫情影響，或存在提前放假返鄉(xiāng)情況，沿海工業(yè)需求走弱對沖了居民用電需求的增長。目前長協(xié)煤供應(yīng)充足，沿海終端庫存難以有效去化，北港庫存尚可，電廠補(bǔ)庫壓力偏小，需要地方電廠負(fù)荷提升至較高程度時，市場煤采購才會有較為明顯提振。北港成交氛圍偏弱背景下，貿(mào)易商心態(tài)仍較謹(jǐn)慎，部分降價以求快速出貨。（作者：書豪）