持股一增一減之間，中炬高新（600872.SH）第一大股東中山潤(rùn)田投資有限公司（下稱“中山潤(rùn)田”）背后的“寶能系”與第二大股東中山火炬集團(tuán)有限公司（下稱“火炬集團(tuán)”），對(duì)該公司控制權(quán)的爭(zhēng)奪日漸激烈。

中炬高新10月20日披露，中山潤(rùn)田被動(dòng)減持中炬高新1106萬股，持股比例下滑至16.32%；而火炬集團(tuán)則聯(lián)合一致行動(dòng)人再度出手增持，將持股比例增加至13.96%。股權(quán)變動(dòng)后，雙方持股差距已經(jīng)縮小至2.36%。

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中炬高新成立于1993年，1995年上市，是中山市首家上市公司。中炬高新當(dāng)下的核心業(yè)務(wù)為調(diào)味品及健康食品，旗下全資子公司廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司是國(guó)內(nèi)知名的大型調(diào)味食品生產(chǎn)企業(yè)，擁有“廚邦”、“美味鮮”兩大品牌，有著“醬油第二股”的稱號(hào)。

二股東步步緊逼

中炬高新公告稱，10月19日，火炬集團(tuán)一致行動(dòng)人鼎暉雋禺，于今年8月31日至10月18日，累計(jì)增持公司937.35萬股，增持比例為1.19%。此次增持后，鼎暉雋禺、火炬集團(tuán)的合計(jì)持股比例提升到13.96%。

這已是火炬集團(tuán)今年第二次出手增持。此前的7月18日，鼎暉雋禺增持了868萬股，持股比例達(dá)到1.09%。

同一天，中炬高新還公告稱，中山潤(rùn)田因與重慶信托發(fā)生借款糾紛，深圳中院發(fā)出執(zhí)行通知書，要求將中山潤(rùn)田持有的中炬高新股票2200萬股變價(jià)執(zhí)行以清償本息總計(jì)5.41億元的債務(wù)。

截至10月18日，中山潤(rùn)田減持股份1106萬股，占公司總股本的1.41%。此次權(quán)益變動(dòng)后，中山潤(rùn)田合計(jì)持有中炬高新1.28億股，持股比例減少至16.32%。

這也表明，中山潤(rùn)田此輪減持?jǐn)?shù)量剛剛過半，被動(dòng)減持還沒有結(jié)束。而在此前，中山潤(rùn)田已多輪被動(dòng)減持，導(dǎo)致“寶能系”對(duì)中炬高新的持股比例進(jìn)一步下降。

2018年9月，前海人壽將所持中炬高新股份轉(zhuǎn)讓給中山潤(rùn)田，持股比例為24.92%，中山潤(rùn)田成為上市公司的第一大股東。但就在當(dāng)年年底，中山潤(rùn)田就開始質(zhì)押中炬高新的股權(quán)以滿足日常營(yíng)運(yùn)需求。這也為中山潤(rùn)田后來的被動(dòng)減持埋下了伏筆。

屢次被動(dòng)減持

由于股權(quán)質(zhì)押比例過高，可能存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患，2021年9月23日，上交所還向中炬高新下發(fā)了監(jiān)管函。

根據(jù)中炬高新回復(fù)內(nèi)容，當(dāng)時(shí)中山潤(rùn)田已將中炬高新的股權(quán)質(zhì)押給了11家金融機(jī)構(gòu)，質(zhì)押股數(shù)1.68億股，質(zhì)押率為85.13%，占總股本的21.1%，其中存在債務(wù)違約金額29.75億元，債權(quán)人包括粵財(cái)信托、中航信托以及自然人謝某某等。另外，還與西藏銀行存在金融借款糾紛。

中山潤(rùn)田稱，正積極采取措施與債權(quán)人溝通，通過展期、分期支付等方式化解短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但從實(shí)際情況來看，中山潤(rùn)田的債務(wù)化解效果不佳。

2021年，平安證券、安信證券先后通過大宗交易賣出受質(zhì)股份后，中山潤(rùn)田持股比例下降至24.23%。今年3月，拉薩中院裁定將中山潤(rùn)田持有的中炬高新2724.36萬股，以每股29.91元的價(jià)格，作價(jià)8.15億元，交付西藏銀行用以抵償中山潤(rùn)田等被所欠部分債務(wù)。3月17日，這部分股份完成過戶，中山潤(rùn)田持股比例進(jìn)一步降至20.81%。

粵財(cái)信托也隨即出手。深圳中院今年2月15日作出裁定，對(duì)中山潤(rùn)田持有的中炬高新2655萬股股份，進(jìn)行變價(jià)處理以清償債務(wù)。隨后，粵財(cái)信托在從4月13日開始，粵財(cái)信托陸續(xù)賣出賣出前述中炬高新股份。截至9月13日，前述2460萬股已被全部賣出，中山潤(rùn)田持股比例降至17.72%。

“寶能系”能否守住控股權(quán)？

一次又一次的被動(dòng)減持，二股東緊隨其后的增持，給中山潤(rùn)田以及“寶能系”帶來了巨大壓力。

8月30日，中炬高新推出2022 年員工持股計(jì)劃，并變更2021年回購股份的用途，稱將回購的中炬高新股份用于員工持股計(jì)劃。該員工持股計(jì)劃由公司自行管理，并成立員工持股計(jì)劃管理委員會(huì)，作為員工持股計(jì)劃的管理方，代表員工持股計(jì)劃行使股東權(quán)利。

但這一員工持股計(jì)劃隨即遭到了中炬高新部分董事和獨(dú)立董事的反對(duì)，理由是若方案獲得通過，控股股東會(huì)通過持股委員會(huì)得到1.83%的表決權(quán)，從而加強(qiáng)對(duì)上市公司的控制，影響廣大中小股東權(quán)益。最終，中炬高新的員工持股計(jì)劃未獲得股東大會(huì)的通過。

而隨著未來的被動(dòng)減持，“寶能系”能否守住中炬高新的控股權(quán)還有待觀察。