失控的能源價格和不斷飆升的食品成本以及房租價格，推動美國3月份通脹同比大漲8.5%，為1981年12月以來的新高。該數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲將于5月加息50個基點的預(yù)期，和對未來經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒。

對通脹或于近期見頂?shù)念A(yù)期推動美股走高，截至第一財經(jīng)記者發(fā)稿時，道指上漲110點，漲幅0.32%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.62%，科技股領(lǐng)銜納指漲超1.1%。

數(shù)據(jù)公布前，十年期美國國債收益率達(dá)到2.82%，為2018年12月以來的最高點。在數(shù)據(jù)公布后，基準(zhǔn)美債收益率回落至2.7%，30年期美債收益率報約2.79%。

穆迪：通脹已成“完美風(fēng)暴”

美國勞工部12日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲1.2%，高于市場預(yù)期的1.1%，前值為0.8%。3月CPI同比上漲8.5%，高于市場預(yù)期的8.4%，前值為7.9%。

穆迪分析首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊迪（Mark Zandi）用“完美風(fēng)暴”來形容當(dāng)前的通脹形勢。他表示，俄烏沖突、油價飆升、新冠疫情再起波瀾、供應(yīng)鏈進(jìn)一步中斷、薪資增速加快和職位空缺等的多重混亂因素，共同導(dǎo)致了當(dāng)前的高通脹困局。

美國勞工部表示，汽油、居住成本和食品價格上漲是推動今年3月美國整體物價繼續(xù)上漲的主要因素，3月的汽油指數(shù)上漲18.3%，占所有項目月漲幅的一半以上；食品價格上漲1.0%，占CPI權(quán)重三分之一的住房成本上漲0.5%。與此同時，當(dāng)月二手車價格環(huán)比下跌3.8%。

Grant Thornton的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯旺克 （Diane Swonk）警告稱，住房成本的增長是自1990年初以來的最高水平，且恐會繼續(xù)上升，甚至可能出現(xiàn)“過熱”。

斯旺克表示，供應(yīng)鏈問題不僅沒有消失，且變得更糟，“美聯(lián)儲面臨的問題是通脹從商品擴(kuò)大到服務(wù)”。

數(shù)據(jù)顯示，3月，美國交通服務(wù)價格環(huán)比上漲2%，同比漲幅達(dá)7.7%。

贊迪警告稱：“我們正在經(jīng)歷兩次大規(guī)模的全球供應(yīng)沖擊。”他預(yù)計，通脹同比漲幅或于本月或下月見頂，到今年底CPI有望回落至4.9%。

白宮新聞秘書普薩基（Jen Psaki）早在周一就為投資者“打預(yù)防針”，她警告稱，由于2月份的CPI數(shù)據(jù)尚未計入大部分俄烏沖突導(dǎo)致的石油和天然氣價格飆漲，預(yù)計3月CPI將“異常升高”。

“核心通脹和總體通脹之間存在巨大差異，反映出全球能源和食品市場的混亂。”普薩基稱。

數(shù)據(jù)顯示，剔除波動較大的食品和能源價格后，3月美國的核心CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲6.5%，符合市場預(yù)期，為1982年8月以來最高。

近期，美國民眾不斷上漲的生活成本負(fù)擔(dān)令拜登政府受到批評。白宮方面表示，已采取多項措施來降低能源成本，包括從國家戰(zhàn)略石油儲備中釋放約100萬桶/日的石油。即便如此，全美汽油平均價格仍高于4美元/加侖。

有分析認(rèn)為，更廣泛的通脹或使民主黨在今年晚些時候的中期選舉中處于不利地位，甚至動搖其在國會的微弱優(yōu)勢地位。

美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性加大

3月的通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步加劇了投資者對于美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策預(yù)期。

芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，投資者預(yù)計美聯(lián)儲將在5月3日的貨幣政策會議后宣布50個基點加息的概率已升至87.7%，在6月繼續(xù)加息50個基點的概率超90%。

高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯（Jan Hatzius）表示，美聯(lián)儲可能需要將利率“顯著”提高到其現(xiàn)有預(yù)期的水平之上，才能為過熱的美國經(jīng)濟(jì)降溫。高盛預(yù)測，美聯(lián)儲此輪加息周期的利率終點高度將到達(dá)3.00%~3.25%。

哈祖斯則警告，若美國經(jīng)濟(jì)沒有放緩，特別是就業(yè)增長未大幅放緩，美聯(lián)儲將不得不把聯(lián)邦基金利率調(diào)升至4%以上。

與此同時，不斷攀升的通脹和更趨鷹派的美聯(lián)儲引發(fā)了投資者對未來經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

美國前財長薩默斯（Lawrence Summers）在接受外媒采訪時表示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間的共識越來越趨向于美國恐于明年陷入衰退。

薩默斯解釋稱，經(jīng)濟(jì)過熱、貨幣政策過慢和供應(yīng)鏈危機(jī)等因素相結(jié)合，構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)，未來數(shù)年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性加大。

彭博社對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的最新月度調(diào)查顯示，未來12個月經(jīng)濟(jì)衰退的可能性從3月份的20% 增加到27.5%。

Regions Financial 的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·穆迪 (Richard F. Moody)警告稱，通脹負(fù)擔(dān)過重恐引發(fā)消費需求的回撤。

“當(dāng)人們?nèi)ゼ佑突蛉コ袝r，會被標(biāo)價震驚。中低收入家庭已經(jīng)不得不為購買什么做出選擇，因為他們不得不為食品和能源支付更多費用。”穆迪解釋稱。

數(shù)據(jù)顯示，今年2月美國消費支出環(huán)比漲幅僅為0.2%，遠(yuǎn)低于前值2.7%。