一筆跨界至光伏賽道的收購(gòu)，令深圳燃?xì)?601139.SH)收獲漲停。

8月2日晚間，深圳燃?xì)馀秾?duì)外收購(gòu)方案，公司擬通過設(shè)立項(xiàng)目投資公司，作價(jià)18億元收購(gòu)創(chuàng)業(yè)板上市公司東方日升(300118.SZ)所持有的江蘇斯威克新材料股份有限公司(簡(jiǎn)稱“斯威克”)1.4億股股份，交易價(jià)格18億元。交易完成后，深圳燃?xì)鈱⒊钟兴雇?0%股權(quán)，成為后者的控股股東。

收購(gòu)消息披露后，8月3日，深圳燃?xì)鉂q停，報(bào)收7.93元/股，總市值228.13億元。

記者注意到，本次交易標(biāo)的斯威克是全球領(lǐng)先的光伏膠膜供應(yīng)商。2020年斯威克在全球光伏膠膜市場(chǎng)銷量占比17.81%，位居全球第二。

收購(gòu)斯威克也是深圳燃?xì)庥蓡我蝗細(xì)夤?yīng)向清潔能源綜合運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型的重要一步。同時(shí)，斯威克已擁有較強(qiáng)的盈利能力，也將進(jìn)一步提升深圳燃?xì)獾慕?jīng)營(yíng)實(shí)力。

標(biāo)的光伏膠膜市占率居全球第二

根據(jù)收購(gòu)方案，深圳燃?xì)鈱⑼ㄟ^設(shè)立項(xiàng)目投資公司收購(gòu)斯威克控股股權(quán)。具體而言，深圳燃?xì)庖约跋聦僮庸旧钲谑猩钊荐H鵬私募基金股權(quán)投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“深燃鯤鵬”)合計(jì)出資17.84億元，設(shè)立項(xiàng)目投資公司(注冊(cè)資本18億元)深圳深燃新能源產(chǎn)業(yè)投資有限公司(暫定名)。其中，深圳燃?xì)饧吧钊荐H鵬出資17.82億元、0.14億元，持股比例分別為99%、0.11%，由深圳市國(guó)資委實(shí)控的深圳遠(yuǎn)致富海及其員工持股平臺(tái)深圳佳合投資分別出資0.14億元、0.02億元，持股比例0.78%、0.11%。

項(xiàng)目投資公司成立后，將以18億元的價(jià)格收購(gòu)東方日升持有的斯威克1.4億股股份。交易完成后，項(xiàng)目投資公司將持有斯威克50%股份，深圳燃?xì)鈱⒊蔀樗雇说目毓晒蓶|。

資料顯示，斯威克成立于2005年，目前共有16家股東，其中創(chuàng)業(yè)板公司東方日升控股并持有其69.08%股份。

斯威克主要向光伏組件廠商供應(yīng)光伏封裝膠膜，該產(chǎn)品是光伏電池的核心非硅輔料，包括透明EVA膠膜、白色EVA膠膜、POE膠膜等高性能光伏封裝膠膜及反光貼膜。

公司介紹，斯威克目前是全球領(lǐng)先的光伏膠膜供應(yīng)商，有效產(chǎn)能為3.6億平方米/年。2020年斯威克在全球光伏膠膜市場(chǎng)銷量占比17.81%，位居全球第二，產(chǎn)品銷往全球20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

值得一提的是，在籌劃被深圳燃?xì)馐召?gòu)之前，上個(gè)月斯威克曾以5.3845元/股的價(jià)格向三家員工持股平臺(tái)合計(jì)發(fā)行700萬(wàn)股股份，用于實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)。本次增資完成后斯威克注冊(cè)資本增加至2.81億元。

根據(jù)評(píng)估，截至今年4月30日，斯威克股東全部權(quán)益價(jià)值為61.37億元，評(píng)估增值45.94億元，增值率297.71%。根據(jù)評(píng)估結(jié)果，并參考同行業(yè)可比上市公司市盈率等因素，最終確定斯威克50%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為18億元。

收購(gòu)市盈率不到14倍

作為深圳市國(guó)資委控制的上市公司，深圳燃?xì)饽壳爸饕獦I(yè)務(wù)包括城市燃?xì)?、上游資源、綜合能源及智慧服務(wù)。

記者注意到，為了加快向清潔能源綜合運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，深圳燃?xì)庠?020年通過控股深燃熱電，首次進(jìn)軍熱電聯(lián)產(chǎn)領(lǐng)域，通過氣電協(xié)同發(fā)展，有力提升了天然氣銷售量，促進(jìn)了發(fā)電和供熱業(yè)務(wù)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了氣電雙贏。

年報(bào)顯示，2020年深燃熱電全年天然氣用氣量3.2億立方米，同比增長(zhǎng)96.2%，發(fā)電量14.16億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)96.94%，供熱量13.17萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)62.04%。

此次對(duì)于斯威克的收購(gòu)?fù)瑯右彩巧钲谌細(xì)馔苿?dòng)轉(zhuǎn)型的重要舉措。深圳燃?xì)獗硎荆臼召?gòu)斯威克，一是有利于抓住國(guó)家能源格局重構(gòu)帶來的發(fā)展機(jī)遇，符合國(guó)家能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略發(fā)展方向;二是有利于做大做強(qiáng)深圳燃?xì)鈶?zhàn)略性新興業(yè)務(wù)，斯威克的光伏膠膜主業(yè)是光伏各細(xì)分行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)賽道，符合深圳燃?xì)馕磥戆l(fā)展戰(zhàn)略;三是有利于深圳燃?xì)猱a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)深圳燃?xì)庥蓡我蝗細(xì)夤?yīng)向清潔能源綜合運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

值得一提的是，本次交易將由深圳燃?xì)馊恳宰杂匈Y金支付，涉及金額較大。截至今年6月末，深圳燃?xì)庳泿刨Y金的余額為28.94億元。深圳稱本次收購(gòu)不會(huì)對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流產(chǎn)生重大不利影響。收購(gòu)后，斯威克納入深圳燃?xì)夂喜?bào)表范圍，本次交易將增加公司合并報(bào)表資產(chǎn)規(guī)模，提升盈利能力。

公告顯示，2018年至2021年前四月，斯威克分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.42億元、16.96億元、21.94億元、9.97億元，凈利潤(rùn)0.72億元、1.2億元、2.6億元、0.79億元，歸母扣非凈利潤(rùn)0.68億元、1.35億元、2.41億元、0.7億元。

以斯威克2020年凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，其50%股權(quán)對(duì)價(jià)18億元相當(dāng)于市盈率13.8倍，以2020年末凈資產(chǎn)14.64億元為基礎(chǔ)對(duì)應(yīng)的市凈率則為2.5倍，并不算高。

而深圳燃?xì)?020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150.15億元，同比增長(zhǎng)7.06%;凈利潤(rùn)13.21億元，同比增長(zhǎng)24.92%，連續(xù)五年?duì)I收凈利雙增。

今年第一季度，深圳燃?xì)鈽I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.52億元，同比增長(zhǎng)53.6%;凈利潤(rùn)2.87億元，同比增長(zhǎng)32.2%。

在披露收購(gòu)方案之后，深圳燃?xì)?月3日開盤一字漲停，報(bào)收7.93元/股，上漲9.99%，成交量6.71萬(wàn)手，換手率0.23%，目前公司總市值228.13億元。(記者徐佳)