經(jīng)過一輪估值的壓縮,A股投資主線開始轉(zhuǎn)向?qū)ふ矣蛏蠌椥暂^大的品種。在業(yè)內(nèi)人士眼中,2021年將是典型的經(jīng)濟復(fù)蘇年份,進一步依靠估值提升獲得股價上漲的概率極低,未來無論是低估值板塊還是機構(gòu)重倉股,對盈利水平的考量將是重點。
目前一季報進入集中披露期,興業(yè)證券表示,此時圍繞經(jīng)濟復(fù)蘇、業(yè)績景氣方向進行布局是較好的選擇,基本面改善的方向是當(dāng)前投資較強的確定性。
記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至4月26日收盤,已有1003家上市公司發(fā)布2021年一季報,其中867家公司報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)同比增長,占比達86.44%。
“上市公司一季報業(yè)績大幅增長大概率是可以預(yù)見的。”巨澤投資董事長馬澄在接受《證券日報》記者采訪時表示,主要原因是2020年一季度業(yè)績基數(shù)低,再疊加中國經(jīng)濟快速復(fù)蘇。
君創(chuàng)基金投資總監(jiān)商維嶺在接受《證券日報》采訪時提到,受益于國內(nèi)疫情有效管控,國內(nèi)生產(chǎn)端率先恢復(fù),同時國外疫情仍處于高發(fā)狀態(tài),部分出口型企業(yè)受益。這個過程又疊加全球補庫存周期,中國作為國際制造工廠,也正受益于本輪補庫存周期的積極影響。
對于接下來的幾個季度,商維嶺認為將延續(xù)目前的結(jié)構(gòu)化狀態(tài),高端制造業(yè)、消費食品、第三服務(wù)類相關(guān)行業(yè)將保持穩(wěn)健且持續(xù)的增長。周期性上游資源品公司需保持相對謹慎。
進一步梳理發(fā)現(xiàn),在上述公司中,有583家公司2020年年度凈利潤與2021年一季度凈利潤實現(xiàn)雙增長。截至一季度末,有48家“雙增長”公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)三類及以上機構(gòu)投資者身影(包含社?;?、QFII、險資、基金、券商等)。
這48家機構(gòu)扎堆“潛伏”的公司除業(yè)績表現(xiàn)突出外,還呈現(xiàn)以下幾個特點:首先,中小市值公司較多。截至4月26日收盤,全部A股平均總市值為198.89億元,上述48家公司中,有25家公司最新A股總市值低于這一數(shù)值,占比52.08%。
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受《證券日報》記者采訪時表示,最近兩年,在市場風(fēng)格方面,大市值龍頭股明顯受到機構(gòu)的追捧。不過今年春節(jié)以后這種局面開始有所分化。其實長期來看市值大小和投資回報沒有直接的關(guān)系,更多是市場配置風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。大市值龍頭股不少也是從過去的小市值股成長起來的。如果小市值股票的業(yè)績優(yōu)秀,成長性能夠延續(xù),自然會得到越來越多的投資者的關(guān)注。
其次,估值處于相對低位。截至4月26日收盤,上述48只個股中有30只個股最新市盈率低于所處申萬一級行業(yè)估值,占比62.50%。林洋能源、天順風(fēng)能、國藥一致、平安銀行、中材科技、云圖控股、凱普生物、佛燃能源、新洋豐等9只個股最新動態(tài)市盈率均低于20倍。
最后,月內(nèi)股價表現(xiàn)相對較強。4月份以來,上述48只個股中有31只個股股價出現(xiàn)不同程度的上漲,占比64.58%。明微電子、東富龍、中科星圖、艾德生物、凱普生物、聯(lián)瑞新材、分眾傳媒、華銳精密、長城汽車、麗珠集團等個股期間累計漲幅均在10%以上。
夏風(fēng)光告訴記者,年報也好,季報也好,都是過去經(jīng)營的靜態(tài)反映。在關(guān)注業(yè)績的同時,還需要看是否有超預(yù)期的原因,判斷業(yè)績增長延續(xù)的可能性。
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