“再融資新規(guī)落地快一個月啦，趕緊‘上車’”——部分投資者對于上市公司再融資的熱情甚至超過了融資主體本身。

再融資新規(guī)落地后，交易所互動易平臺信息顯示，多家上市公司被投資者催問再融資進展或何時啟動再融資。

對于A股市場而言，“投資者推動型”再融資還是較少集中出現(xiàn)的。曾經(jīng)，投資者對部分上市公司的再融資訴求的第一反應(yīng)是“抽血”或稀釋股權(quán)，從而對其產(chǎn)生排斥，當然，市場彼時對于再融資的擔心其實并不一定是融資行為本身，更多的是擔憂融資過程中可能出現(xiàn)的衍生性違規(guī)。

不過，近年來隨著監(jiān)管部門對于內(nèi)幕交易、信息披露違規(guī)、重組忽悠、財務(wù)造假等行為的持續(xù)整治，再融資其實已經(jīng)愈發(fā)成為承載上市公司和投資者共同利益的市場核心功能。

更為難得的是，再融資規(guī)則優(yōu)化為投資者觀念加快轉(zhuǎn)變及時添薪!新規(guī)彼時剛一落地，A股市場即以“熱烈漲升”歡迎。因為再融資新規(guī)明顯加強了監(jiān)管韌性，以更加市場化的姿態(tài)引導融資行為且質(zhì)量導向態(tài)度鮮明。其中，獲得最多投資者共識的包括取消創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件，發(fā)行價下限“九折變八折”，鎖定期減半，定價基準日有多個選擇，發(fā)行對象數(shù)量擴圍等。

筆者注意到，近期集中出現(xiàn)“投資者推動型”再融資訴求有一些共同特點。其一，投資者非常關(guān)注上市公司對于戰(zhàn)略投資者的選擇，甚至有投資者開出了白名單，“阿里巴巴”榜上有名;其二，投資者非常關(guān)注上市公司的產(chǎn)業(yè)鏈整合，一些專業(yè)度較高的投資者甚至指出產(chǎn)業(yè)整合的窗口期——相關(guān)產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)被低估，上市公司借機做大做強有N個好處;其三，投資者注意到了再融資新規(guī)的規(guī)則優(yōu)化，以及監(jiān)管重點的傾斜，并對共贏的再融資方案充滿期待。

換句話說，A股市場積極向上的正能量，率先被這些“中國好股東”所感知，他們的資金量不一定充沛，但是能夠主動學習并擁抱制度優(yōu)化、市場變化，從而成為“投資者推動型再融資”的“主發(fā)起人”!筆者期待，上市公司能夠在與“中國好股東”的互動中感知信任，發(fā)掘機遇，真正踏上高質(zhì)量發(fā)展的“快車”!