■本報記者 毛宇舟

近日，某國有大行宣布，自1月21日開始的一個月內(nèi)，結構性存款收益率進行整體上調(diào)，其中存續(xù)天數(shù)小于7天產(chǎn)品，收益率整體上調(diào)幅度達到了25%，而從2月23日起收益率回調(diào)至原來水平，拉攏過節(jié)資金的目的不言而喻。

春節(jié)效應顯現(xiàn)

銀行理財?shù)拇汗?jié)效應，與年終獎有很大關系，一般而言，為了讓員工過個富裕的春節(jié)，企業(yè)往往在年前就將年終獎發(fā)出，這也使得一月份成為了銀行打理財價格戰(zhàn)拉攏客戶資金最為重要的月份。

根據(jù)融360統(tǒng)計，1月份的第二個星期結構性存款發(fā)行量148款，較前一周增加了66款;平均預期最高收益率為4.24%，較前一周上升了0.14個百分點，其中人民幣結構性存款平均預期最高收益率是4.32%，較前一周上升了0.07個百分點。

而從某國有大行發(fā)出的提高收益公告也可以看出些許端倪。該公告顯示，2019年1月21日至2019年2月22日期間，結構性存款存續(xù)天數(shù)小于7天的，收益率高檔為3.00%，低檔為2.80%，而從2月23日開始，收益率下調(diào)回高檔收益率2.40%，低檔收益率2.20%，也就是說在春節(jié)期間的一個月，收益率比平時上漲超過25%。

根據(jù)本報記者統(tǒng)計，針對不同期限，該行對于收益率的調(diào)整幅度不同，其中7日以下期限調(diào)整幅度最大，期限在7天到30天的結構性存款收益率調(diào)整幅度次之，在春節(jié)期間的高檔收益率為3.20%，平時則為2.70%。93天到184天和184天到730天期限的結構性存款產(chǎn)品調(diào)整幅度最小，春節(jié)期間的高檔收益率分別為3.20%和3.40%，春節(jié)后則調(diào)整為3.10%和3.30%。

事實上，結構性存款的收益調(diào)整是隨著年末理財產(chǎn)品收益上行而水漲船高，不到3%的收益率很難吸引資金購買。

有業(yè)內(nèi)人士則對《證券日報》記者表示，部分銀行調(diào)高結構性存款收益率不會成為普遍現(xiàn)象，國有銀行因為網(wǎng)點以及客戶基數(shù)的優(yōu)勢，給出的利率要低于市場水平不少，在目前市場流動性比較寬松的情況下，從較低的利率調(diào)整為業(yè)內(nèi)平均水平應該是個體行為。

結構性存款規(guī)模下降

理財新規(guī)中要求，結構性存款納入商業(yè)銀行表內(nèi)核算，作為攬儲的利器，各家銀行都十分熱衷，結構性存款一度成為2018年的爆款產(chǎn)品。

根據(jù)本報記者瀏覽上市公司公告發(fā)現(xiàn)，許多公司從購買保本理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)向了購買結構性存款產(chǎn)品，收益率大多在4%以上。

然而，作為結構性存款，需要掛鉤金融衍生品以謀取更高收益，而事實上，市場存在許多假掛鉤產(chǎn)品。融350數(shù)據(jù)顯示，12月份結構性存款發(fā)行量共456款，從產(chǎn)品名稱來看，有99款產(chǎn)品掛鉤美元，72款產(chǎn)品掛鉤黃金，44款產(chǎn)品掛鉤利率，14款產(chǎn)品掛鉤股票/股指，4款產(chǎn)品掛鉤原油，另外有223款產(chǎn)品顯示不出掛鉤資產(chǎn)標的。

而根據(jù)監(jiān)管要求，結構性存款產(chǎn)品的發(fā)行需要銀行具備衍生產(chǎn)品交易資格，這也使得下半年結構性存款呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，很多小型銀行紛紛下架結構性存款。

根據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù)，2018年12月份，全國中資銀行結構性存款總規(guī)模為96166.41萬億元，較11月份減少了3367.07萬億元，環(huán)比下降3.5%，同比增長38.27%。大型銀行及中小型銀行的個人結構性存款規(guī)模為42806.52萬億元，環(huán)比增長3.42%，單位結構性存款規(guī)模為53359.89萬億元，環(huán)比下降8.96%。