中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京1月24日訊 (記者 李榮 康博) 在股市持續(xù)震蕩回調(diào)的影響下，銀河基金公司旗下權(quán)益類產(chǎn)品在2018年的日子并不好過，Wind數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下成立于2018年之前且近期凈值有更新的權(quán)益類基金共有53只(各類份額分開計(jì)算)，但全年有42只基金錄得負(fù)收益，占比近八成。其中，無論是從2018年業(yè)績還是累計(jì)業(yè)績看，銀河轉(zhuǎn)型增長(519651)都處于墊底水平，截止去年底，其累計(jì)單位凈值僅余0.4250元。

值得注意的是，2017年年底銀河基金公司曾出現(xiàn)過一次高管變動(dòng)，原董事長許國平離任，原總經(jīng)理劉立達(dá)接任董事長一職，但意外的是原副總并沒有升任總經(jīng)理，而是銀河基金空降了一位范永武擔(dān)任新總經(jīng)理。但在新管理層上任一年后，公司股票與混合型基金這類權(quán)益產(chǎn)品的規(guī)模占比下降明顯。在輕權(quán)益的情況下，該公司去年更出現(xiàn)了多只“迷你基金”連續(xù)清盤的景象，并且從成立到清盤的時(shí)間非常短暫，似乎也說明銀河基金權(quán)益產(chǎn)品已處危局。

去年八成權(quán)益基金虧損 銀河轉(zhuǎn)型增長凈值腰斬墊底

Wind數(shù)據(jù)顯示，銀河基金公司旗下成立于2018年之前且近期凈值有更新的權(quán)益類基金共有53只，但2018年僅10只取得正收益，占比不足20%，且最大漲幅亦不超過5%。反觀跌幅榜，2018年該公司權(quán)益類產(chǎn)品中虧損基金有42只，占比近八成。其中，跌幅超過10%的有24只產(chǎn)品，跌幅超過20%的有13只產(chǎn)品，銀河轉(zhuǎn)型增長以29.52%的跌幅排在該公司2018年權(quán)益類基金跌幅榜第一位。

值得關(guān)注的是，銀河轉(zhuǎn)型增長的累計(jì)收益同樣墊底。根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月28日收盤，銀河基金公司53只權(quán)益類基金中，共有14只基金自成立以來的業(yè)績處于虧損中，占比26%。虧損超過10%的基金有8只，虧損超過20%的基金有5只，銀河轉(zhuǎn)型增長的虧損幅度最大，其累計(jì)跌幅達(dá)57.50%。

銀河轉(zhuǎn)型增長成立于2015年5月12日，在短暫上漲后便遭遇了股市普跌，因而其凈值在成立1個(gè)月后迅速回落，一度下探至0.7元以下，雖然2015年四季度又有所反彈，但在2016年初再度遭遇重創(chuàng)。此后很長一段時(shí)間內(nèi)該基金凈值都處于震蕩下跌中，直到2017年下半年才略有起色，但漲幅十分有限，其凈值始終停步在0.6元上下。而2018年以來，由于A股市場加速回調(diào)，該基金凈值也進(jìn)一步下跌，下半年后更是不幸遭遇腰斬，截至2018年12月28日收盤，其累計(jì)單位凈值僅余0.4250元。

在凈值接連回撤的影響下，銀河轉(zhuǎn)型增長近3年以來的各個(gè)階段業(yè)績表現(xiàn)也令投資者不滿。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，該基金近3年、近2年、近1年及近半年的階段業(yè)績分別為-35.27%、-20.04%、-29.15%、-21.48%，全都大幅跑輸同類均值水平，且四分位排名也不佳。

業(yè)績慘淡投資者失望至于紛紛選擇割肉贖回，故而銀河轉(zhuǎn)型增長的規(guī)模也呈現(xiàn)逐年遞減趨勢。該基金成立初期的規(guī)模為38.22億元，在牛市刺激下最高增至42.64億元，不過由于2015年下半年業(yè)績大跌，當(dāng)年底其規(guī)模已下滑至26.68億元，2016年該基金規(guī)模繼續(xù)縮水至14.76億元，盡管2017年該基金凈值略有增長，但其規(guī)模卻并未攀升，反而下降至12.04億元，2018年更是繼續(xù)下行至個(gè)位數(shù)，截至2018年底，該基金的規(guī)模僅余7.24億元。

整體來看，2018年前兩個(gè)季度銀河轉(zhuǎn)型增長的股票倉位占比均在80%以上，而到了三、四季度則下調(diào)至70%以下，在股市普跌之時(shí)下調(diào)股票倉位本應(yīng)對(duì)業(yè)績有利，但其三、四季度業(yè)績相比前兩季度跌幅更甚，個(gè)中原因大致有兩個(gè)方面。

其一，前兩個(gè)季度醫(yī)藥股表現(xiàn)較好，銀河轉(zhuǎn)型增長的前十大重倉股中雖只有兩三只醫(yī)藥股，但也起到了減緩其業(yè)績下跌的作用。但下半年以來，醫(yī)藥行業(yè)黑天鵝事件頻發(fā)，醫(yī)藥股下跌慘重，但三、四季度該基金卻略微增加了醫(yī)藥股的配置，前十大重倉股中出現(xiàn)了四只醫(yī)藥股，因而跌幅有擴(kuò)大之勢。

其二，以最新披露的四季報(bào)看，銀河轉(zhuǎn)型增長在四季度主要重倉了華測檢測、恒瑞醫(yī)藥、匯川技術(shù)、泰格醫(yī)藥、芒果超媒、藥明康德、中國平安、麥格米特、新經(jīng)典、藥石科技，其持股集中度有所提高，總體持股聚焦于創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈為代表的醫(yī)藥、工業(yè)服務(wù)、自動(dòng)化、傳媒等領(lǐng)域。但2018年總體來講是各個(gè)領(lǐng)域單邊下跌的行情，該基金所重倉的這幾類個(gè)股也處于回調(diào)中，因而業(yè)績虧損成為常態(tài)。

銀河轉(zhuǎn)型增長先后經(jīng)歷過兩任基金經(jīng)理，目前由王海華掌舵，王海華自2016年12月29日開始接手該基金，至今2年又25天的時(shí)間里，其任職回報(bào)為-21.05%。王海華曾就職于中石化集團(tuán)第三建設(shè)公司、寧波華能國際貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)合作有限公司。2004年6月加入銀河基金管理有限公司，歷任中央交易室交易員、銀河行業(yè)優(yōu)選股票型證券投資基金的基金經(jīng)理助理，從經(jīng)歷上看，其并沒有投研的優(yōu)勢。

此前，銀河轉(zhuǎn)型增長成立至2016年12月28日一直由盧軼喬負(fù)責(zé)管理，但盧軼喬管理該基金1年又231天，其任職回報(bào)卻僅為-44.80%。盧軼喬曾就職于建設(shè)銀行，2008年7月加入銀河基金管理有限公司，歷任研究員、基金經(jīng)理助理等職。

高管變動(dòng)一年后 權(quán)益、固收規(guī)模分化明顯

資料顯示，銀河基金成立于2002年6月14日，是經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)按照市場化機(jī)制批準(zhǔn)成立的第一家基金管理公司，是中央?yún)R金公司旗下專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。注冊資本2億元，注冊地中國上海。銀河基金公司的股東分別為：中國銀河金融控股有限責(zé)任公司(控股股東)、中國石油天然氣集團(tuán)公司、首都機(jī)場集團(tuán)公司、上海城投(集團(tuán))有限公司、湖南電廣傳媒股份有限公司。

在2017年年底時(shí)，銀河基金出現(xiàn)過一次高管的變動(dòng)，根據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)道，2017年12月7日，銀河基金總經(jīng)理劉立達(dá)離任;12月9日原董事長許國平離任，原總經(jīng)理劉立達(dá)接任董事長一職;12月18日，由范永武新任總經(jīng)理一職。

當(dāng)然，這并不是銀河基金第一次變更董事長，而是此前六年里的第三次更換董事長了。在2011年12月7日至2014年1月17日，徐旭任董事長;2014年6月3日至2017年12月7日，許國平任董事長;2017年12月7日至今，劉立達(dá)任董事長。

資料顯示，劉立達(dá)于1988年至2008年在中國人民銀行總行工作，歷任金融研究所國內(nèi)金融研究室助理研究員，研究局資本市場處主任科員、貨幣政策處副調(diào)研員等職。2008年6月進(jìn)入中國銀河金融控股有限責(zé)任公司工作，曾任股權(quán)管理運(yùn)營部總經(jīng)理、銀河保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司董事、戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理、綜合管理部總經(jīng)理。2016年加入銀河基金管理有限公司擔(dān)任總經(jīng)理。也就是說，劉立達(dá)是股東方的人，并且在短短一年半時(shí)間就從總經(jīng)理升至董事長。

董事長離任后由總經(jīng)理接任，但讓外界意外的是，總經(jīng)理離任后，其原來的副總并沒有高升，而是銀河基金空降了一位范永武。

據(jù)悉，范永武具有18年金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，1999年7月至2014年1月任職于中國證監(jiān)會(huì)，擔(dān)任并購監(jiān)管二處處長等職務(wù);2014年1月至2015年1月，擔(dān)任中信證券股份有限公司董事總經(jīng)理;2015年1月至2017年11月，擔(dān)任中信并購基金管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理;2017年12月加入銀河基金管理有限公司。

但在董事長和總經(jīng)理雙雙變更一年之后，銀河基金的公募總規(guī)模雖然上升，但結(jié)構(gòu)卻繼續(xù)分化，甚至比此前更嚴(yán)重。根據(jù)萬德數(shù)據(jù)顯示，在2016年到2018年，銀河基金公募管理總規(guī)模分別為657.53億元、792.45億元、900.29億元，對(duì)應(yīng)的股票與混合基金規(guī)模分別為266.41億元、196.04億元、142.65億元，股票與混合型基金這類權(quán)益產(chǎn)品在公司的規(guī)模占比分別為40.52%、24.74%、15.84%，持續(xù)處于下降趨勢。

如果從2017年底，銀河基金公司高管變動(dòng)之后來看，2018年一季度其權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模為184.65億元、二季度為171.23億元、三季度為156.57億元、四季度為142.65億元。但與此同時(shí)，債券和貨幣基金的規(guī)模卻在去年的四個(gè)季度連續(xù)上升，分別為464.25億元、517.71億元、591.90億元、757.64億元，二者的分化非常明顯。這似乎也顯示了銀河基金掌舵人對(duì)固收類產(chǎn)品的重視和對(duì)規(guī)模增長的熱衷，但卻與近年來監(jiān)管層和行業(yè)逐漸輕規(guī)模重權(quán)益的大方向并不相符。

也正是對(duì)權(quán)益產(chǎn)品的輕視，銀河基金旗下出現(xiàn)的多只“迷你基金”大多為權(quán)益類基金，并且連續(xù)清盤。比如2018年6月7日成立的銀河量化成長混合基金，首募規(guī)模剛剛邁過2億元門檻，為2.073億元，而認(rèn)購戶數(shù)僅為334戶。去年三季報(bào)披露，銀河量化成長遭遇總贖回份額達(dá)到1.988億份，至報(bào)告期末其規(guī)模驟降至864.67萬份，較成立時(shí)縮水了95.83%。此外，其三季末剩余的份額中，某機(jī)構(gòu)持有份額為499.95萬份，占比57.82%。

2018年11月20日，銀河基金公司發(fā)布《關(guān)于以通訊方式召開銀河量化成長混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)的公告》，會(huì)議審議事項(xiàng)為《關(guān)于終止銀河量化成長混合型證券投資基金基金合同有關(guān)事項(xiàng)的議案》，該基金慘遭清盤。

此外還有2018年2月11日成立的銀河量化配置，于當(dāng)年8月12日完成清盤，其間運(yùn)行剛滿半年。該基金成立規(guī)模同樣僅有2.03億元，清盤時(shí)資產(chǎn)規(guī)模僅0.04億元。此外，2018年3月28日成立的銀河量化多策略，也于當(dāng)年10月11日清盤，運(yùn)作時(shí)間同樣不滿半年。

最新數(shù)據(jù)顯示，銀河基金現(xiàn)有92只基金，17位基金經(jīng)理，平均每位基金經(jīng)理管理著5只基金產(chǎn)品，而基金經(jīng)理平均任職年限為1年又356天，即使單獨(dú)來看，管理經(jīng)驗(yàn)在5年以上的基金經(jīng)理也僅有7人，剩下的10人中也僅有3人剛剛滿3年，其余則全都不足3年的管理經(jīng)驗(yàn)。

值得注意的是，銀河基金有4位基金經(jīng)理同時(shí)單獨(dú)及參與管理著10只以上的基金產(chǎn)品，最多的一位基金經(jīng)理韓晶竟然單獨(dú)及參與管理著30只基金產(chǎn)品(A/B/C/I份額合并計(jì)算)，管理類型涉及債券型和混合型。

銀河基金權(quán)益產(chǎn)品2018年業(yè)績一覽

數(shù)據(jù)來源：Wind(凈值截止日2018年12月28日)