新三板企業(yè)恐難上科創(chuàng)板 期待增量改革

本報(bào)記者 左永剛

由于科創(chuàng)板設(shè)立得以確認(rèn)，觸動(dòng)了新三板市場(chǎng)中擬IPO企業(yè)的敏感神經(jīng)，這意味著除了常規(guī)A股市場(chǎng)IPO、赴港股上市，新三板的優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)又多了一條上市路徑。然而，業(yè)內(nèi)并不看好新三板掛牌企業(yè)闖關(guān)科創(chuàng)板。

聯(lián)訊證券新三板首席分析師彭海在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，明年科創(chuàng)板預(yù)期將會(huì)是偏科技、創(chuàng)新型企業(yè)，對(duì)企業(yè)的要求較高，新三板企業(yè)很難進(jìn)入科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制。

另有市場(chǎng)人士直言：“科創(chuàng)板定位于服務(wù)科技創(chuàng)新，定位于交易所注冊(cè)制的試點(diǎn)實(shí)踐。側(cè)重點(diǎn)包括服務(wù)科技創(chuàng)新和注冊(cè)制，但注冊(cè)制大概率不會(huì)大規(guī)模推進(jìn)，因此試點(diǎn)概念下，闖關(guān)科創(chuàng)板的難度不亞于常規(guī)IPO路徑，甚至更難。”

目前由于A股市場(chǎng)IPO“堰塞湖”正在消退，擬IPO企業(yè)上市的預(yù)期性增強(qiáng)和排隊(duì)周期正在大幅縮短，因此常規(guī)IPO路徑仍將是新三板擬IPO企業(yè)上市的主要路徑。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前新三板有39家掛牌企業(yè)在排隊(duì)IPO，占總排隊(duì)比例的16.8%。今年以來(lái)至11月21日，共有37家新三板掛牌公司IPO上會(huì)，19家獲通過(guò)，通過(guò)率51.35%。

除了A股市場(chǎng)常規(guī)IPO路徑之外，對(duì)于新三板掛牌企業(yè)赴港交所上市，彭海坦言，“港交所預(yù)期‘新三板+H’會(huì)有案例，但這里面還是要符合港交所主板上市條件，由于港交所上市費(fèi)用雖然低于A股，但費(fèi)用也不低，此外，整體發(fā)行市盈率并不高，整體規(guī)模不會(huì)出現(xiàn)有效的放大。”

“企業(yè)IPO將繼續(xù)沿襲今年的路徑，但如果新三板自身能實(shí)行公開(kāi)發(fā)行的話，按今年的過(guò)會(huì)率來(lái)看很多掛牌公司可以繼續(xù)留在新三板發(fā)展。”彭海稱。

有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，新三板后續(xù)增量改革一定會(huì)推出，在優(yōu)化分層設(shè)立精選層，配套出臺(tái)相關(guān)股票發(fā)行政策等層面值得期待。