第一大股東成“老賴”，投資幼教領域觸及政策紅線，*ST皇臺保殼前景不被看好

11月14日，*ST皇臺連發(fā)多條公告稱，其第一大股東上海厚豐被執(zhí)行法院納入失信被執(zhí)行人名單，所持的*ST皇臺所有股份被凍結。同日，*ST皇臺還宣布在一日內(nèi)收到10份法院駁回其上訴的判決書，需繼續(xù)履行共計1620余萬元的賠償責任。

“內(nèi)憂”不斷的同時，已4次被實施退市風險警示的皇臺酒業(yè)預計2018年將再度虧損。為扭轉(zhuǎn)業(yè)績，*ST皇臺試圖發(fā)力葡萄酒業(yè)務和幼教領域以自救。但分析認為，皇臺在葡萄酒市場不具備品牌和渠道優(yōu)勢，而其收購中幼國際恰好觸及了國務院最新出臺的學前教育投資“紅線”，其保殼前景不甚樂觀。

第一大股東成“老賴”

*ST皇臺11月14日公告顯示，公司第一大股東上海厚豐投資有限公司因“有履行能力而拒不履行”北京市第二中級人民法院的生效法律文書，被執(zhí)行法院北京市東城區(qū)人民法院納入失信被執(zhí)行人名單。與此同時，上海厚豐持有的*ST皇臺3477萬股股份于2017年9月28日被北京市高院司法凍結，此后被上海市第二中院輪候凍結。

*ST皇臺表示，其已向上海厚豐核實上述相關情況，但上海厚豐回復稱，尚未收到相關司法裁定書、失信決定書以及所持公司股份被司法凍結、輪候凍結的相關執(zhí)行裁定書。而早在2018年9月25日，上海厚豐還因違反“限高令”而被上海市第二中級人民法院列入失信被執(zhí)行人名單。

而在另一份公告中，*ST皇臺宣布在11月13日收到10份法院駁回其上訴的判決書，涉及1份買賣合同糾紛和9位自然人股東訴其證券虛假陳述責任糾紛。而*ST皇臺在這10起糾紛的一審判決中均敗訴，共計賠償原告方1620余萬元。

據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，今年1月以來，*ST皇臺已收到民事判決書60份，民事裁定書1份、民事起訴狀4份以及執(zhí)行裁定書3份。

葡萄酒業(yè)務不被看好

在上海厚豐被凍結股份前，*ST皇臺剛剛以1元的價格將旗下涼州皇臺出售給上海厚豐，雙方還計劃籌建葡萄酒合資公司，試圖挽救*ST皇臺業(yè)績頹勢。

11月2日，*ST皇臺發(fā)布公告稱，公司和上海厚豐擬共同出資設立控股子公司甘肅厚豐葡萄酒業(yè)有限公司。其中，*ST皇臺提供4416畝葡萄基地、葡萄酒車間機器設備等，上海厚豐出資100萬元。*ST皇臺表示，此次投資整合了與葡萄酒業(yè)務相關的資產(chǎn)與資源，是公司經(jīng)營發(fā)展需要，有助于公司的長遠發(fā)展。

隨后，*ST皇臺又將旗下涼州皇臺100%股權以象征性對價1元出售給上海厚豐。涼州皇臺今年前三季度虧損811萬元，負債總額為1.22億元，凈資產(chǎn)為-1284.7萬元。*ST皇臺坦言，為調(diào)整業(yè)務結構，改善經(jīng)營情況，擬將虧損且經(jīng)營壓力較大的涼州皇臺予以處置。此次股權轉(zhuǎn)讓后，*ST皇臺預計獲得1284.78萬元，將對年度經(jīng)營狀況產(chǎn)生積極影響。

酒水分析師蔡學飛認為，*ST皇臺發(fā)力葡萄酒業(yè)務是在試圖通過市場手段完成資本層面的解套，遠未涉及市場運營層面，對于中國葡萄酒市場沒有任何意義，“皇臺這一品牌既無品牌優(yōu)勢，又無產(chǎn)能優(yōu)勢，更無市場渠道優(yōu)勢。”

“保殼”之路再添變數(shù)

自2000年上市以來，*ST皇臺經(jīng)歷過白酒行業(yè)難得的“黃金十年”，但至今已被4次實施退市風險警示。2018年1-9月，*ST皇臺虧損4190.84萬元，同時預計全年虧損1.85億元至1.83億元，如何保殼成為關鍵。

除發(fā)力葡萄酒業(yè)務外，*ST皇臺自2017年起擬以2.5億元收購深圳市中幼國際教育科技有限公司控股權，試圖多元化發(fā)展挽救業(yè)績頹勢。令*ST皇臺措手不及的是，國務院11月15日下發(fā)《關于學前教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見》，提出上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發(fā)行股份或支付現(xiàn)金等方式購買營利性幼兒園資產(chǎn)，而幼兒園投資運營恰恰是中幼國際核心業(yè)務板塊之一。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前*ST皇臺希望借助處理葡萄酒業(yè)務擺脫負資產(chǎn)，同時通過借款來暫時擺脫債務危機，另一方面則是希望挖掘較有潛力的幼兒教育市場增加營收點。但兩項保殼措施卻因大股東及政策問題增添了變數(shù)，其“摘帽”難度較大。