在業(yè)績(jī)預(yù)告披露密集期的28日晚間，“某大客戶”、“(公司)主要客戶及其成員”、“恒大”等字眼出現(xiàn)頻率極高。數(shù)十家上市公司表示受(某)客戶及其成員出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，公司認(rèn)為相關(guān)款項(xiàng)的可回收性出現(xiàn)異常，減值跡象明顯，相應(yīng)計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，這將對(duì)公司上一年度(2021年底)的利潤(rùn)造成影響。

相關(guān)分析認(rèn)為，在恒大系“爆雷”以后，其供應(yīng)鏈上下游公司被拖累情況或會(huì)在2021年財(cái)報(bào)集中體現(xiàn)，后續(xù)影響會(huì)逐步降低。而部分企業(yè)在丟失“大客戶”后，經(jīng)營(yíng)是否會(huì)受影響亦值得關(guān)注，行業(yè)洗牌或進(jìn)一步加速。

多家公司踩雷

近日，包括全筑股份(603030.SH)、江河集團(tuán)(601886.SH)、中衡設(shè)計(jì)(603017.SH)、我樂(lè)家居(603326.SH)、凱倫股份(300715.SZ)、曲美家居(603818.SH)、皮阿諾(002853.SZ)、天安新材(603725.SH)、上海電氣(601727.SH)、建藝集團(tuán)(002789.SZ)、廣田集團(tuán)(002482.SZ)、文科園林(002775.SZ)、金螳螂(002081.SZ)、好萊客(603898.SH)、江山歐派(603208.SH)、嘉寓股份(300117.SZ)等上市公司均在披露上年度業(yè)績(jī)預(yù)告中提及或會(huì)對(duì)恒大集團(tuán)相關(guān)款項(xiàng)計(jì)提減值準(zhǔn)備的風(fēng)險(xiǎn)，此項(xiàng)計(jì)提會(huì)對(duì)公司2021年度業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接影響。

一從業(yè)人士表示，“此前房地產(chǎn)市場(chǎng)周轉(zhuǎn)速度非?？?，地產(chǎn)公司以票據(jù)結(jié)算屬于業(yè)內(nèi)正常的商業(yè)模式。但票據(jù)兌付時(shí)間一般較長(zhǎng)，一旦不能正常兌付之后積累起來(lái)的數(shù)額就大了，今年年底很多都到期了。而且凡是大一點(diǎn)的建材企業(yè)，都與恒大有業(yè)務(wù)，而且近期不止恒大，有另外幾家地產(chǎn)公司也出現(xiàn)了類似的情況，這次基本都受牽連了。前幾年拿到大客戶訂單就是收入和利潤(rùn)的保障，外加這兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)增速放緩，很多公司開(kāi)始大力開(kāi)展工程業(yè)務(wù)，但誰(shuí)也沒(méi)預(yù)計(jì)到這次風(fēng)險(xiǎn)敞口這么大，現(xiàn)在大家都相對(duì)謹(jǐn)慎了。”

上述從業(yè)人士向記者進(jìn)一步透露，恒大‘爆雷’之后多數(shù)企業(yè)對(duì)與地產(chǎn)商的合作都開(kāi)始變得更為‘保守’。很多公司對(duì)恒大的項(xiàng)目去年上半年開(kāi)始便陸續(xù)停了授信業(yè)務(wù)，后面由政府牽頭的‘復(fù)工’和‘保收樓’動(dòng)作，大多資金都進(jìn)入監(jiān)管賬戶，這部分應(yīng)該是收得回來(lái)的。所以這些上下游企業(yè)被拖累的情況基本會(huì)在2021年財(cái)報(bào)集中表現(xiàn)出來(lái)，之后影響預(yù)計(jì)將逐步減弱。但后續(xù)是否會(huì)出現(xiàn)其他家的有類似情況，這個(gè)不好說(shuō)。

一不愿具名的董秘告訴記者，如果真的收不回來(lái)站在上市公司的角度肯定是希望一次性全部計(jì)提，一次性釋放財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，這一塊業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)釋放后，其他的業(yè)務(wù)逐步趕上，其實(shí)對(duì)公司來(lái)講是經(jīng)營(yíng)上處于輕裝上陣的狀態(tài)，這對(duì)投資者也是好事。但具體如何操作還要綜合會(huì)計(jì)師的觀點(diǎn)。

一會(huì)計(jì)人士對(duì)記者表示，“不一定會(huì)全部計(jì)提，據(jù)我了解目前業(yè)內(nèi)情況還是比較復(fù)雜，部分公司已初步達(dá)成了抵房協(xié)議，也有部分公司已經(jīng)提起訴訟了。是否計(jì)提和計(jì)提多少這個(gè)要根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則視實(shí)際情況而定。但如果只是部分計(jì)提的話，還是存在后面真的收不回來(lái)的可能，肯定還是有一定風(fēng)險(xiǎn)的?！?/p>

但記者發(fā)現(xiàn)，此前多家公司曾對(duì)外透露已簽訂的抵房條款對(duì)公司而言亦并不代表“上岸”。市場(chǎng)上已出現(xiàn)此前已初步達(dá)成房產(chǎn)抵償解決方案，但無(wú)法落地執(zhí)行的情況。某公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，公司積極與恒大集團(tuán)及其成員溝通解決方案，雖就其中部分逾期的商票初步達(dá)成購(gòu)買房產(chǎn)抵償解決方案，但無(wú)法落地執(zhí)行，至業(yè)績(jī)預(yù)告披露日，未簽訂正式購(gòu)房合同，無(wú)法辦理網(wǎng)簽。后續(xù)公司不排除采取司法手段維護(hù)公司合法權(quán)益，但司法程序耗時(shí)較長(zhǎng)，且按照目前恒大集團(tuán)的情況，預(yù)計(jì)未來(lái)通過(guò)司法程序可獲取現(xiàn)金或其他資產(chǎn)抵償?shù)目赡苄缘汀?/p>

此前央行行長(zhǎng)易綱在回應(yīng)恒大事件時(shí)則表示，短期個(gè)別房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)影響中長(zhǎng)期市場(chǎng)的正常融資功能。恒大的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)事件，將按照市場(chǎng)化、法治化原則妥善處理，債權(quán)人和投資者的權(quán)益將依法保障。

行業(yè)洗牌或進(jìn)一步加速

多家上市公司此前對(duì)外表示已不再新增恒大業(yè)務(wù)。但值得注意的是，在恒大供應(yīng)體系中，恒大系為多家建筑裝飾建材公司的多年“大客戶”，此前業(yè)內(nèi)更有戲稱部分公司有“大客戶依賴癥”，現(xiàn)如今在丟失大客戶后企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況是否會(huì)受到影響，亦值得關(guān)注。

全筑股份方面表示，目前公司經(jīng)營(yíng)正常，但現(xiàn)金流吃緊。至于轉(zhuǎn)型方案，管理層目前仍在考慮，如有相關(guān)消息達(dá)到信披標(biāo)準(zhǔn)，公司會(huì)及時(shí)公告。

一金螳螂內(nèi)部人士對(duì)記者表示，“目前公司經(jīng)營(yíng)正常，但大客戶出現(xiàn)這種情況短期之內(nèi)勢(shì)必會(huì)對(duì)公司收入造成一定影響。目前公司已經(jīng)在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，爭(zhēng)取增加公裝、政府類訂單，希望能彌補(bǔ)一下地產(chǎn)和住宅項(xiàng)目上遇到的問(wèn)題。同時(shí)，比較有保障的住宅項(xiàng)目公司仍然會(huì)繼續(xù)承接，但總體來(lái)說(shuō)住宅端的業(yè)務(wù)在收縮?！?/p>

建藝集團(tuán)方面表示，“目前公司控股方已轉(zhuǎn)換為珠海國(guó)資旗下正方集團(tuán)，公司或會(huì)從控股股東方面獲得更多資源上的傾斜和支持?！蔽目茍@林方面亦表示，“目前公司跟別的地產(chǎn)公司有合作，還有一些市政類的工程。此外，目前公司正籌劃引入具有國(guó)資背景的戰(zhàn)略股東，成功引入后對(duì)公司后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展會(huì)有支持作用?！?/p>

某行業(yè)分析人士認(rèn)為，去年地產(chǎn)行業(yè)的大環(huán)境對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的房企、上下游供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行了市場(chǎng)化優(yōu)化淘汰。后續(xù)的大宗工程業(yè)務(wù)對(duì)于企業(yè)的規(guī)模、反應(yīng)速度、產(chǎn)品質(zhì)量各方面都有較高的要求，未來(lái)有資本、有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)優(yōu)勢(shì)將更加凸顯放大，有望進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）