2021年豬價(jià)不斷下探，生豬養(yǎng)殖“三巨頭”也難逃虧損局面。

根據(jù)最新披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，溫氏股份、正邦科技、天邦股份去年合計(jì)虧損345至375億元，以最高虧損幅度計(jì)算，“三巨頭”平均日虧損超過(guò)1億元。

作為行業(yè)龍頭，牧原股份雖然未預(yù)虧，但其預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)下降幅度超7成，僅2021年下半年預(yù)計(jì)虧損15至30億元。

龍頭企業(yè)的虧損和業(yè)績(jī)下滑，是否意味著反轉(zhuǎn)即將到來(lái)？一個(gè)現(xiàn)象是，市場(chǎng)上的“聰明錢”已在去年四季度逆勢(shì)加倉(cāng)。

“三巨頭”去年最高虧損375億元

1月28日晚間，正邦科技披露2021年的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損182億元至197億元，比上年同期下降416.84%至442.96 % 。

據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)，正邦科技進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，處置了前期高價(jià)外購(gòu)的低效母豬，同時(shí)對(duì)種群進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化，合計(jì)死淘能繁母豬及后備母豬約 220 萬(wàn)頭，虧損 62-68 億元。另外，租賃場(chǎng)預(yù)付租金、清退補(bǔ)償、物料等損失合計(jì)約 15 億元， 計(jì)提約 12 億元。

此前已有多家同行公司也發(fā)布了預(yù)虧公告。

溫氏股份預(yù)告稱，公司歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)虧損130至138億元。同比跌幅高達(dá)275.06%至285.84%。這也是溫氏股份上市以來(lái)的首次虧損。

天邦股份預(yù)計(jì)虧損35到40億元，同比下降超200%。

上述三家企業(yè)合計(jì)虧損約345至375億元。以最高虧損幅度計(jì)算，三家企業(yè)平均日虧損超過(guò)1億元。

對(duì)于巨額預(yù)虧，上述公司都將其歸因于生豬價(jià)格大幅下跌。其中，天邦股份表示，隨著國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能恢復(fù)并出現(xiàn)過(guò)剩，生豬價(jià)格在2021年整體呈快速下降趨勢(shì)。2021年公司生豬銷售頭數(shù)同比增長(zhǎng)39%，但商品肥豬銷售均價(jià)卻同比下降了64%。

此外，據(jù)溫氏股份披露，其2021年銷售肉豬(含毛豬和鮮品)1321.74萬(wàn)頭，按照該公司披露的虧損額和銷售量計(jì)算，攤到每頭豬上的虧損額在1000元左右。

其還表示，因飼料原料價(jià)格連續(xù)上漲、公司外購(gòu)部分豬苗育肥、持續(xù)推進(jìn)種豬優(yōu)化等因素推高養(yǎng)豬成本。

盡管一直被認(rèn)為養(yǎng)殖成本最低、最抗跌的“豬茅”牧原股份未預(yù)虧，但其預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)下降幅度超7成，約為70億元至85億元。根據(jù)此前財(cái)報(bào)測(cè)算，其2021年下半年預(yù)計(jì)虧損15至30億元。

牧原股份也表示，生豬市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)生豬生產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何一家生豬生產(chǎn)者來(lái)講都是客觀存在的、不可控制的外部風(fēng)險(xiǎn)。

此外，動(dòng)物疫病是畜牧行業(yè)發(fā)展中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是2018年8月份以來(lái)爆發(fā)的非洲豬瘟，都可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。

行業(yè)復(fù)蘇在即？

龍頭企業(yè)的虧損和業(yè)績(jī)下滑，是否意味著反轉(zhuǎn)即將到來(lái)？豬肉價(jià)格是否跌到底了？

一個(gè)現(xiàn)象是，市場(chǎng)上的“聰明錢”已在去年四季度逆勢(shì)加倉(cāng)。

以溫氏股份為例，基金四季度報(bào)告顯示，截至2021年12月31日，共有145只基金的十大重倉(cāng)股中持有溫氏股份，較上季度增加118只，合計(jì)持有2.48億股，環(huán)比上季度增長(zhǎng)298.22%。

從股價(jià)上來(lái)看，自去年四季度以來(lái)，溫氏股份一直處于上升的趨勢(shì)中，去年四季度股價(jià)漲幅超過(guò)30%。

又如牧原股份，截至2021年12月31日，共有138只基金的十大重倉(cāng)股中持有牧原股份，合計(jì)持有1.53億股，環(huán)比上季度增長(zhǎng)4.86%。去年四季度公司股價(jià)微漲2.81%。

生豬價(jià)格方面，在經(jīng)歷了去年四季度的反彈后，生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)在今年1月份一反“逢節(jié)就漲”的常態(tài)，其價(jià)格從月初的16.45元/公斤跌至1月28日的13.99元/公斤，跌幅近15%。

期貨市場(chǎng)上，1月以來(lái)，生豬主力合約2203下跌了7.1%，收盤價(jià)為13425元。

溫氏股份在近日與機(jī)構(gòu)投資者的交流中表示，按照往年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，春節(jié)過(guò)后一般是豬肉消費(fèi)淡季，不排除出現(xiàn)豬價(jià)持續(xù)下探的可能性。樂(lè)觀估計(jì)2022年下半年后豬價(jià)有可能進(jìn)入下一輪周期的上行通道；悲觀估計(jì)2022年仍處于社會(huì)平均盈虧平衡線位置，可能需到2023年才能開啟下一輪周期。

太平洋證券認(rèn)為，當(dāng)前正值業(yè)績(jī)預(yù)告密集發(fā)布期，養(yǎng)殖板塊有多家上市公司發(fā)布了業(yè)績(jī)大幅預(yù)減或預(yù)虧公告。養(yǎng)殖上市公司業(yè)績(jī)變化基本符合預(yù)期，當(dāng)前關(guān)注點(diǎn)還應(yīng)聚焦到行業(yè)產(chǎn)能去化速度和新周期反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)的判斷上來(lái)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）