觀點(diǎn)：連續(xù)兩個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開(kāi)年央行下調(diào)MFL以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開(kāi)啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。短期，基金迎來(lái)自購(gòu)潮，個(gè)股大面積下跌后迎來(lái)反彈，市場(chǎng)信心呈現(xiàn)回升跡象，市場(chǎng)也有望震蕩筑底。市場(chǎng)整體向好邏輯未變，春季行情仍值得期待，當(dāng)前仍是潛伏好時(shí)機(jī)。

春節(jié)前的最后一個(gè)交易日，上午開(kāi)盤(pán)兩市雖然高開(kāi)，但隨即迎來(lái)跳水，盤(pán)中震蕩翻綠后繼續(xù)下行。不過(guò)，此后寧德時(shí)代探底回升，帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板率先翻紅，而證券板塊一度拉升也刺激多板塊回升，指數(shù)盤(pán)中V型反轉(zhuǎn)。午后，銀行股砸盤(pán)，滬指翻綠走低，而創(chuàng)業(yè)板以及深成指表現(xiàn)良好。盤(pán)面上，農(nóng)林牧漁領(lǐng)漲，社會(huì)服務(wù)、紡織服飾、商業(yè)貿(mào)易以及通信等板塊漲幅居前，而煤炭板塊領(lǐng)跌，食品飲料、銀行以及建筑裝飾等走低。

全天市場(chǎng)一度探底回升，實(shí)際上有一半的功勞在寧德時(shí)代身上。昨晚，寧德時(shí)代發(fā)布了2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)140億元至165億元，同比增長(zhǎng)150.75%至195.52%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)對(duì)寧德時(shí)代去年凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)值在100億元-130億元間。從單季度業(yè)績(jī)看，寧德時(shí)代2021年四季度凈利預(yù)計(jì)62.49億元-87.49億元，相當(dāng)于2021年前三季度的凈利潤(rùn)總和(77.5億元)，環(huán)比增長(zhǎng)91%-167%。在寧德時(shí)代的領(lǐng)漲下，題材股一度發(fā)力，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板以及深成指走強(qiáng)，而指數(shù)反彈能否持續(xù)，還需進(jìn)一步觀望。

當(dāng)然，今日市場(chǎng)一度的反彈，和昨日基金掀起的自購(gòu)潮也有直接的關(guān)系。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1月26日-27日這短短兩天，合計(jì)17家公募基金公告了相關(guān)信息，自購(gòu)金額達(dá)12億元。基金公司自購(gòu)不是第一次了，每次市場(chǎng)持續(xù)下跌之際，基金公司也都有自購(gòu)的行為。自購(gòu)潮下，有利于市場(chǎng)信心的回升。而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)看，在2014年3月、2015年9月、2018年11月、2020年3月、2021年2月都出現(xiàn)過(guò)基金自購(gòu)潮。在自購(gòu)潮下，市場(chǎng)均出現(xiàn)過(guò)階段性的回升和上升。

所以，從今天盤(pán)中就可以看出，一度近4000只個(gè)股上漲，這和前兩日市場(chǎng)超4000股下跌形成了鮮明的對(duì)比。而盡管指數(shù)表現(xiàn)并不強(qiáng)勢(shì)，但是多只個(gè)股的反彈，或許說(shuō)明個(gè)股階段性的調(diào)整已經(jīng)接近了尾聲。不過(guò)，值得注意的是，尾盤(pán)金融股砸盤(pán)，帶領(lǐng)指數(shù)下行，而這些板塊恰是此前表現(xiàn)抗跌的方向，此時(shí)下跌，后續(xù)也意味著最后的下跌。市場(chǎng)在基本面支撐以及流動(dòng)性寬松預(yù)期的提振下，這里繼續(xù)下行的空間已經(jīng)很小了，“市場(chǎng)底”在逐步醞釀中。

整體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)階段見(jiàn)底，貨幣政策也迎來(lái)寬松信號(hào)，市場(chǎng)支撐和提振下，整體向好的邏輯沒(méi)有發(fā)生改變。股市是貨幣的晴雨表，貨幣寬松政策已經(jīng)開(kāi)啟，釋放的信號(hào)也比較明顯。所以，至少一季度不必?fù)?dān)心流動(dòng)性的問(wèn)題，這也將在一定程度對(duì)春季行情起到支撐和提振。開(kāi)年以來(lái)的調(diào)整，雖然略超預(yù)期，但在中期向好趨勢(shì)下，短期連續(xù)調(diào)整后不應(yīng)再過(guò)于悲觀。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）