八成房企2020年業(yè)績過關背后：踩線完成 降價跑量

在剛剛過去的2020年，房地產(chǎn)市場可謂遭遇“重創(chuàng)”，面對動蕩的內(nèi)外部環(huán)境，下半場發(fā)力的各大房企又交出了怎樣的成績單?

據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，在已披露2020年銷售數(shù)據(jù)的30家房企中，有26家完成了年度業(yè)績目標，有4家設定目標的房企并未達標。值得一提的是，受疫情影響，2020年各房企目標完成率情況普遍放緩，在所統(tǒng)計的30家房企中，“踩線”過關的房企達到1/3。

TOP 4俱樂部：兩家未完成

1月過半，各大房企紛紛公布了2020年全年銷售數(shù)據(jù)。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在已披露2020年銷售數(shù)據(jù)的30家房企中，有26家完成了年度業(yè)績目標，時代中國、金地集團等屬于業(yè)績目標完成的優(yōu)等生。有4家設定目標的房企尚未達標，分別是中南建設、融創(chuàng)中國、碧桂園以及富力地產(chǎn)。

出乎意料，又在情理之中，TOP 4房企中有兩家未達成年度目標。融創(chuàng)中國公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年其實現(xiàn)合同銷售額5752.6億元，去年初，融創(chuàng)中國定下全年銷售目標6000億元，這意味著其2020年目標完成率約為95.88%。不過與2019年比，依然有3.4%的增長。

同樣業(yè)績未達標的，還有常年高居榜首的碧桂園。自2018年開始，碧桂園對外僅公布權益銷售數(shù)據(jù)，不再公布全口徑銷售額。

公開報道顯示，2020年初，碧桂園集團總裁莫斌在談到業(yè)績目標時稱，“對外不宣布，對內(nèi)有集團的內(nèi)控目標”。但根據(jù)2020年集團去化67%的目標推算，碧桂園2020年全年預計權益銷售金額約6074.22億元。而實際上，碧桂園2020年的權益銷售金額為5706.6億元。從權益銷售的角度來看，碧桂園僅完成了預期目標的93.95%。不過與2019年比，依然有3.3%的增長。

另據(jù)第三方機構(gòu)統(tǒng)計，碧桂園2020年全口徑銷售額鎖定在7888億元左右，仍穩(wěn)坐地產(chǎn)榜單頭把交椅。

與融創(chuàng)中國和碧桂園相比，恒大2020年實現(xiàn)了7232.5億元的銷售額，目標完成率為111.27%;而萬科并未設置全年業(yè)績目標，但與2019年同期相比，萬科的銷售業(yè)績實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

第三方機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，房企TOP 3門檻已提升至7000億元，但北京商報記者注意到，業(yè)績門檻提升的背后，是“以價換量”的犧牲。以恒大為例，其2019年的銷售單價保持在1萬元/平方米之上，但2020年其銷售單價已下降至8945元/平方米。碧桂園、萬科以及融創(chuàng)中國等頭部房企的銷售單價也均出現(xiàn)了不同程度的下滑。

目標下調(diào) 踩線過關

受疫情影響，各房企在去年初均選擇了“保守”態(tài)度，2020年業(yè)績目標設定普遍謹慎。例如，遠洋集團2020年業(yè)績銷售目標設定為1300億元，這與2019年的1400億元相比下調(diào)了7%左右;新城控股2020年業(yè)績銷售目標為2500億元，較2019年的2700億元同樣下調(diào)約7%。

北京商報記者此前也做過統(tǒng)計，在35家公布業(yè)績目標的房企中，業(yè)績增速的平均值約為15%，整體表現(xiàn)趨緩。

但即便如此，各大房企的業(yè)績目標完成情況也并不盡如人意。在此次北京商報記者統(tǒng)計的30家房企中，目標完成率超過110%的房企僅有7家，此外有10家房企屬于“踩線”完成業(yè)績目標。

2020年全年，金科集團、正榮地產(chǎn)、遠洋集團、中國奧園、保利發(fā)展、中梁控股、旭輝集團、新城控股、合景泰富、世茂集團的銷售額分別為2233億元、1419億元、1310.4億元、1330億元、5028.48億元、1688億元、2310億元、2509.63億元、1036.08億元、3003.1億元。而它們的目標完成率超出部分多為小數(shù)值，例如遠洋集團2020年目標完成率為100.8%、中國奧園為100.61%、新城控股為100.39%等。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進分析稱，疫情的影響只是一方面，房地產(chǎn)市場已經(jīng)進入到“低流量”時代。無論是外部市場環(huán)境，還是房企自身的體量規(guī)模，業(yè)績增速放緩未來將成為常態(tài)化。從目前的市場表現(xiàn)來看，各家房企已經(jīng)開始由“量”轉(zhuǎn)“質(zhì)”，尤其是頭部房企表現(xiàn)更為強烈，中小房企的規(guī)模追求也越來越不平坦，未來它們的業(yè)績增幅也不會過于“高企”。

預測向好 融資收緊

雖有波折，2020年對于房地產(chǎn)市場仍是豐收的一年。

克而瑞數(shù)據(jù)顯示，從全口徑銷售額來看，2020年千億房企數(shù)量達到43家，較2019年增加9家，其中包括龍光集團、新力控股、時代中國等。千億房企“上新”，再次證明市場的活力仍在。

2020年，百強房企各梯隊銷售金額入榜門檻同比持續(xù)提升。其中，TOP 10和TOP 30房企操盤金額門檻分別提升18.5%和16.8%至2404.2億元和1120億元。

“雖然市場層面向好，但關乎房企生存的命脈正在被收緊。”中國城市房地產(chǎn)研究院院長謝逸楓表示，融資“三道紅線”疊加近期的房地產(chǎn)信貸集中度管理制度，中小房企的規(guī)模增長已經(jīng)從源頭受到限制，未來的資源配置也只會向頭部集中，房地產(chǎn)市場分化會持續(xù)加劇。

2020年12月31日，銀保監(jiān)會、央行發(fā)布《關于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，分檔設立銀行的房地產(chǎn)貸款余額占比和個人按揭貸款余額占比兩個上限，對超過上限的機構(gòu)設置過渡期，并建立區(qū)域差別化調(diào)節(jié)機制。

彼時有分析認為，上述政策會進一步收緊房企融資端，而個人按揭貸款限制也會影響到房企銷售端，疊加“三道紅線”，這將是未來房地產(chǎn)市場的深度調(diào)整。

貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，2018-2019年兩年房企償債規(guī)模成倍增長，2020年償債規(guī)模約9154億元，同比增長28.7%，2021年到期債務規(guī)模(不含2021年將發(fā)行的超短期債券)預計將達12448億元，同比增長36%，歷史性突破萬億大關，直達1.2萬億元規(guī)模，房企償債壓力繼續(xù)攀升。

另一方面，房企融資持續(xù)分化，龍頭房企的融資優(yōu)勢凸顯，這之中有碧桂園2.7%的利率，也有上坤地產(chǎn)12.75%的利率。1月15日，上坤地產(chǎn)發(fā)布公告稱，將發(fā)行一筆1.85億美元1年期優(yōu)先票據(jù)，票面利率高達12.75%。

貝殼研究院高級分析師潘浩指出，融資收緊是所有房企的“必答題”，何去何從仍預留騰挪空間。從市場來看，短時間的債務壓縮是不現(xiàn)實的，但對于資本面較好的房企而言，機遇要大于挑戰(zhàn)，這無異于是一個擴大市場份額的機會。此消彼長，未來的市場分化會進一步加劇。