在海外資管巨頭的投資組合中，中國股票正占據(jù)越來越大的比重。中信證券最新研報顯示，今年三季度，海外頭部基金大舉增持中國股票，其中美國市場上的中概股是外資巨頭們加倉的主要目標(biāo)。在投資方向上，互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)獲得青睞，海外頭部基金對阿里巴巴與騰訊控股兩只股票的合計持股金額已超過2500億美元。

11月中下旬，海外基金公司三季度持倉數(shù)據(jù)基本披露完畢。中信證券最新發(fā)布的一份研報顯示，截至三季度末，海外頭部基金對中國股票的持倉市值由二季度末的4860億美元，大幅提升至5510億美元，環(huán)比上升13.4%。其中，貝萊德、摩根大通、先鋒領(lǐng)航、資本集團和富達(dá)基金的持倉市值排在前5位，5家機構(gòu)對中國股票的持倉金額合計為2745.92億美元，折合成人民幣為1.8萬億元。

具體來看，海外資管巨頭主要加倉了美國市場上的中概股，比如全球最大對沖基金橋水在今年三季度大幅增持了多只中概股。美國證監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，橋水持有133.41萬股阿里巴巴，相較于二季度末增持了38萬股。此外，橋水還增持了28.28萬股京東、34.77萬股拼多多、15.26萬股百度、23.81萬股好未來、71.34萬股蔚來、4萬股虎牙及18.23萬股百世集團。

從三季度情況來看，互聯(lián)網(wǎng)龍頭持續(xù)獲得海外頭部基金的青睞。據(jù)統(tǒng)計，目前海外頭部基金公司對阿里巴巴(美股)和騰訊控股的合計持股金額已超過2500億美元，對其他互聯(lián)網(wǎng)龍頭比如美團、京東、網(wǎng)易等的持股金額也均在100億美元之上。

“美股、港股市場上的中國互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)代表了中國數(shù)字經(jīng)濟的中堅力量，這些公司不僅在國內(nèi)占有領(lǐng)先地位，在海外資本市場上也經(jīng)過了多年考驗，無論是信息披露還是投資者保護等方面都較為規(guī)范，在投資價值上與海外頭部公司相比也有一定的競爭力。”一位QDII基金經(jīng)理稱。

對于A股標(biāo)的，海外資管巨頭則更傾向于持有消費股和醫(yī)藥股。在中信證券統(tǒng)計的海外頭部基金三季度重倉的前十大A股公司中，消費行業(yè)上市公司占據(jù)了5個席位，分別是貴州茅臺(600519)、美的集團(000333)、格力電器(000651)、海爾智家(600690)和五糧液(000858)，合計持股市值達(dá)122.1億美元。此外，醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥(600276)和愛爾眼科(300015)也在此名單中。

“內(nèi)需是目前國內(nèi)經(jīng)濟的主要驅(qū)動力，近幾年消費對GDP的貢獻(xiàn)率逐漸超過投資，且處于不斷上升階段，未來還有很大的提升空間。”瑞銀資產(chǎn)管理中國股票主管施斌稱。

施羅德投資管理(上海)有限公司股票權(quán)益基金經(jīng)理張曉冬表示，醫(yī)療保健行業(yè)目前總體估值雖然不低，但在近期調(diào)整后下行風(fēng)險不大。一些具有獨占性優(yōu)勢或競爭結(jié)構(gòu)較好的細(xì)分行業(yè)，長期表現(xiàn)依然可期。在大消費中，他持續(xù)看好休閑食品及飲料板塊。