首批開售的精選層公募基金“招商成長”(招商成長精選一年定期開放混合)提前結(jié)募，預計募資上限25億元，實際募了9.4億元，占上限金額的38%。

根據(jù)招商成長招募說明書顯示，該基金管理人是招商基金，托管人中國銀行。募資上限25億元，投資精選層股票上限是：封閉期20%、開放期15%。公司6月10日起發(fā)售，原定發(fā)售截至6月24日。

發(fā)售一周左右后，基金于6月17日提前結(jié)募。根據(jù)基金合同生效公告，招商成長最終募資9.4億元，占原定募資上限的四成不到?？赏断蚓x層的資金約1.9億元。

附-“招商成長”投資精選層策略：

①本基金投資新三板精選層掛牌股票標的首先考察的仍是公司的成長性，具體的考察的指標包括估值指標(包括PE、PB、PCF、PS和PEG等)、成長指標(ROE、主營業(yè)務收入增長率、息稅折舊前利潤增長率、銷售凈利率、現(xiàn)金流)、盈利指標(EPS、毛利率、凈資產(chǎn)收益率、投資回報率、企業(yè)凈利潤率)等指標。除了以上指標外，本基金還會著重考察公司產(chǎn)品需求的增速和增長空間、企業(yè)市場份額擴張的空間和路徑。

②從企業(yè)生命周期的角度，考慮到新三板精選層掛牌企業(yè)多是未進入成熟期但具有成長潛力、且滿足有關規(guī)范性和創(chuàng)新特征的中小企業(yè)，本基金對新三板精選層掛牌交易企業(yè)的研究和投資重點會放在其研發(fā)能力和收入增幅的分析，一方面將遵循傳統(tǒng)股票的研究策略，如分析市場空間和行業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)壁壘以及企業(yè)成功率等，另一方面則重點分析企業(yè)的商業(yè)模式、核心競爭力以及企業(yè)成長階段，并根據(jù)不同企業(yè)之間不同的商業(yè)模式和成長階段選擇適合的估值方式。

③對新三板精選層掛牌交易的股票投資特別需要考慮流動性風險和中小市值企業(yè)的特有風險。對新三板精選層股票觀測流動性的指標包括換手率、成交量、成交額等常規(guī)指標，此外還要觀察個股的股東戶數(shù)、交易天數(shù)、交易連續(xù)性等其他指標。另外投資小市值公司時，要重點關注波動性以及價格的真實性。由于部分公司股東戶數(shù)較少，股票集中度較高，因此存在交易價格“失真”的可能性，需要特別注意相關風險。

④新三板精選層轉(zhuǎn)板交易策略新三板精選層掛牌企業(yè)達到轉(zhuǎn)板上市條件的，企業(yè)可申請上市交易。由于企業(yè)成長的不確定性、信息不對稱和流動性折價的原因，新三板精選層的個股估值相對創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板估值可能會存在較大折價，可以從中選取具備較好前景、未來可能符合創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板或者主板上市交易條件的企業(yè)進行投資，在企業(yè)的成長紅利之外，還可以賺取估值折價彌合的收益。