在監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力倡導(dǎo)現(xiàn)金分紅的市場(chǎng)環(huán)境下，高派現(xiàn)往往會(huì)得到市場(chǎng)支持。不過(guò)，個(gè)別企業(yè)“清倉(cāng)式分紅”還是套路滿滿。

美盈森(002303)在公司流動(dòng)負(fù)債高達(dá)17億元的情況，公司連續(xù)3年進(jìn)行清倉(cāng)式分紅，累計(jì)分紅超過(guò)10億元，其中一半分紅落入了實(shí)控人王海鵬和其弟弟王治軍口袋中。

短期負(fù)債高達(dá)17億元連續(xù)進(jìn)行清倉(cāng)式分紅

3月27日晚間，美盈森發(fā)布一份還算漂亮的業(yè)績(jī)和一份“慷慨”的分紅方案。

2019年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美盈森去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.92億元，同比增長(zhǎng)4.41%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.35億元，同比增長(zhǎng)33.42%。同時(shí)，該公司向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利3.33元(含稅)，預(yù)計(jì)將派發(fā)現(xiàn)金股利5.1億元，占該公司2019年凈利潤(rùn)的95%。

這是該公司連續(xù)第三年將當(dāng)年所賺的利潤(rùn)幾乎全部通過(guò)派現(xiàn)的方式給了股東。2017年，該公司凈利潤(rùn)3.48億元，派了2億元。2018年4億元，派了3.06億元。三年累計(jì)下來(lái)派現(xiàn)超過(guò)10億元，而三年凈利潤(rùn)為13億元。

如果該公司沒有外債的情況下，這樣的派現(xiàn)力度確實(shí)是可以理解為股東回報(bào)最大化，在公司沒有新擴(kuò)展計(jì)劃應(yīng)該給予點(diǎn)贊。

可是，現(xiàn)實(shí)不是這樣的。資料顯示，截止2019年年底，該公司有17.85億流動(dòng)負(fù)債，其中短期借款有4.61億元。17億元流動(dòng)負(fù)債，按照工商銀行網(wǎng)站給出的一年期4.75%的貸款利率，這是一筆不小利息支出。

近一半落入實(shí)控人和其弟弟手中

一邊是巨額負(fù)債，一邊將全部?jī)衾麧?rùn)進(jìn)行分紅。這樣的神操作，或許存在套路。

資料顯示，該公司第一大股東、實(shí)控人為王海鵬，持股比例為43.24%，第二大股東為王海鵬的弟弟王治軍，持有9.95%的股份。

這意味著，過(guò)去3年，公司分紅了10億元，有5.4億元落入王海鵬和王治軍兄弟倆口袋中。2017年至2019年，兩人分別獲得分紅1.07億分紅、1.66億和2.71億元。

在上市公司實(shí)控人套現(xiàn)受到嚴(yán)格控制的情況下，美盈森這樣的分紅方式，實(shí)控人實(shí)現(xiàn)間接套現(xiàn)，而且還不交20%的所得稅。

不過(guò)，美盈森“土豪式”分紅，資本市場(chǎng)并沒有太大反響。股價(jià)一直以來(lái)都在4-6元之間窄幅震蕩。