6月11日，浙江證監(jiān)局顯示，杭州巴九靈文化創(chuàng)意股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“巴九靈”)接受上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)券商為申萬(wàn)宏源。

此前，A股上市公司全通教育曾擬作價(jià)15億元收購(gòu)巴九靈96%股權(quán)，但因交易雙方未能達(dá)成最終共識(shí)等多個(gè)原因終止了本次并購(gòu)。

股權(quán)更加集中

據(jù)悉，巴九靈是一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新型文化教育企業(yè)，通過(guò)在全國(guó)各地組織泛財(cái)經(jīng)相關(guān)的學(xué)習(xí)活動(dòng)，輔以微信公眾號(hào)、頭條號(hào)、微博、喜馬拉雅、咪咕閱讀等眾多移動(dòng)信息分發(fā)平臺(tái)開(kāi)展的知識(shí)付費(fèi)業(yè)務(wù)，逐步形成了學(xué)習(xí)社群并為之提供泛財(cái)經(jīng)教育培訓(xùn)產(chǎn)品。

知名自媒體“吳曉波頻道”由巴九靈運(yùn)營(yíng)，為其核心資產(chǎn)。此外，巴九靈旗下的產(chǎn)品還包括美好+、百匠大集、巴九靈大頭頻道。

輔導(dǎo)資料顯示，公司實(shí)際控制人為吳曉波、邵冰冰夫婦，兩人合計(jì)直接持有公司26.68%股份。此外，A股上市公司皖新傳媒持股15.53%。

與前次被全通教育并購(gòu)時(shí)相比，新華傳媒的持股比例由14.9%上升至目前的15.53%，吳曉波和邵冰冰夫妻兩人的持股比例也均由12.81%提高到13.34%，另外幾大股東的持股比例也均有所上升，股權(quán)更加集中。

2017年-2018年，巴九靈實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為1.87億元、2.32億元，歸母凈利潤(rùn)分別為5014.98萬(wàn)元、7487.04萬(wàn)元。在前次交易中，巴九靈實(shí)際控制人吳曉波、邵冰冰曾作出業(yè)績(jī)承諾，巴九靈在2019年-2021年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)累計(jì)不低于3.6億元。

對(duì)此，產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書(shū)樂(lè)接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，巴九靈選擇上市，其硬核內(nèi)容輸出能力看似“虛”，但其實(shí)會(huì)比直播網(wǎng)紅概念公司更加實(shí)在。依靠吳曉波個(gè)人品牌輸出，加上其團(tuán)隊(duì)在財(cái)經(jīng)領(lǐng)域多個(gè)方面的深度挖潛，巴九靈本身是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)模式下的傳媒公司。

在張書(shū)樂(lè)看來(lái)，上市是打著吳曉波印記的上市，而非過(guò)去并購(gòu)時(shí)的“去吳曉波化”，哪怕吳曉波承諾并購(gòu)后“長(zhǎng)期在線”。因此，上市應(yīng)該沒(méi)太大難度，其市場(chǎng)潛力也值得看好。

重組失敗

此次接受上市輔導(dǎo)，并非是巴九靈第一次嘗試登陸A股市場(chǎng)。

早在2019年3月17日，全通教育曾宣布收購(gòu)巴九靈96%股權(quán)。

同年3月31日，全通教育確定了巴九靈的收購(gòu)價(jià)格，公司擬作價(jià)15億元購(gòu)買(mǎi)巴九靈96%的股權(quán)。本次交易一旦完成，巴九靈實(shí)際控制人吳曉波及一致行動(dòng)人將持有全通教育10.35%的股份，陳熾昌、林小雅夫婦直接持有及通過(guò)全鼎資本與中山峰匯間接控制公司的股份比例將變更為26.69%，仍為公司的實(shí)際控制人。

由于吳曉波本人的知名度以及全通教育曾一年收購(gòu)9家公司的“豪邁”作風(fēng)，全通教育收購(gòu)巴九靈備受市場(chǎng)關(guān)注。

隨后，深交所接連下發(fā)兩份問(wèn)詢(xún)函，問(wèn)題包括巴九靈是否具備從事互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)等資質(zhì)、“吳曉波頻道”等微信公眾號(hào)的內(nèi)容是否主要為原創(chuàng)、本次交易的目的、巴九靈廣告營(yíng)銷(xiāo)收入的真實(shí)性、持續(xù)盈利能力等。

深交所甚至犀利問(wèn)詢(xún)，本次交易是否存在炒作股價(jià)的情形?是否為“忽悠式”重組?

面對(duì)深交所的質(zhì)疑，全通教育自是力證清白，表示“吳曉波頻道”雖具備營(yíng)銷(xiāo)功能，但有別于普通“營(yíng)銷(xiāo)號(hào)”。但回復(fù)深交所問(wèn)詢(xún)后，該起并購(gòu)一直未有新的進(jìn)展，直到半年后，公司主動(dòng)宣布終止。

2019年9月，全通教育發(fā)布公告稱(chēng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、上市公司及標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、重組政策變化以及股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素影響，交易雙方未能就本次重組方案所涉交易定價(jià)、業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償安排等要素達(dá)成最終共識(shí)。經(jīng)研究并與交易對(duì)方協(xié)商，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，并簽訂有關(guān)終止協(xié)議。

彼時(shí)，雖然巴九靈未能成功“嫁”給全通教育，但其回應(yīng)媒體采訪時(shí)表示，巴九靈在資本市場(chǎng)上依然會(huì)繼續(xù)前進(jìn)，繼續(xù)并購(gòu)或獨(dú)立IPO都是選項(xiàng)，具體需視情況而定。

如今看來(lái)，巴九靈是選擇了獨(dú)立IPO這一選項(xiàng)。