6月4日，無(wú)錫派克新材料科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“派克新材”)首發(fā)申請(qǐng)將上會(huì)。派克新材擬在上交所主板發(fā)行2700萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)為東興證券。派克新材此次擬募集資金9.11億元，其中，5.72億元用于航空發(fā)動(dòng)機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)用熱端特種合金材料及部件建設(shè)項(xiàng)目、3900萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司是一家專業(yè)從事金屬鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，控股股東及實(shí)際控制人為是玉豐和宗麗萍，宗麗萍為是玉豐之配偶。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不敵營(yíng)業(yè)收入。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，派克新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.40億元、4.84億元、6.53億元、4.13億元，同期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.07億元、2.02億元、2.16億元、2.03億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于凈利潤(rùn)。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，派克新材實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2926.09萬(wàn)元、5858.35萬(wàn)元、1.09億元、8207.46萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2195.54萬(wàn)元、3240.86萬(wàn)元、593.80萬(wàn)元、2252.06萬(wàn)元。

2019年上半年，派克新材應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款余額超過(guò)營(yíng)業(yè)收入。2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末，派克新材應(yīng)收賬款余額分別為1.94億元、2.13億元、2.31億元、2.97億元;應(yīng)收票據(jù)余額分別為1920.29萬(wàn)元、4601.94萬(wàn)元、9339.29萬(wàn)元、1.72億元;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.86次、2.38次、2.94次、3.13次(年化)。報(bào)告期，派克新材應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為62.68%、53.54%、49.66%、113.61%。

派克新材存貨周轉(zhuǎn)率逐年下滑。2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末，派克新材存貨賬面價(jià)值分別為8814.55萬(wàn)元、1.18億元、1.99億元、1.89億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為23.31%、25.13%、30.87%、22.76%。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.54次、3.31次、2.76次和2.66次(年化)，逐年略有下滑。

派克新材毛利率呈上升趨勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率分別為29.85%、28.53%、30.84%、34.34%，行業(yè)均值分別為26.59%、29.38%、28.17%、27.82%。

派克新材研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重逐年下降。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1976.02萬(wàn)元、1814.70萬(wàn)元、2358.25萬(wàn)元、1374.66萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.82%、3.75%、3.61%、3.33%。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材主要客戶存在變動(dòng)：航空、航天以及艦船等軍工客戶如中國(guó)航發(fā)集團(tuán)、航天科工集團(tuán)、航天科技集團(tuán)等排名穩(wěn)步上升，最近一期已居前五名;風(fēng)電類客戶如大連華銳、重慶望江等，報(bào)告期內(nèi)排名大幅下降，最近一期已跌出前五名;陜西有色排名上升較快，最近一期已進(jìn)入前五名。

截至2019年6月末，派克新材短期借款余額1.5億元，無(wú)已到期未償還的銀行借款。2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司短期借款余額分別為7000萬(wàn)元、7500萬(wàn)元、9000萬(wàn)元和1.5億元，占流動(dòng)負(fù)債的比重分別為35.03%、28.72%、27.15%和32.48%。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材存在向關(guān)聯(lián)方拆借資金的情況。2016年4月1日，拆借金額1800萬(wàn)元。2016年8月22日，拆借金額2500萬(wàn)元。2016年10月13日，拆借金額2000萬(wàn)元。拆出方均為是玉豐、宗麗萍。報(bào)告期內(nèi)，上述拆借資金已全部清償。

招股書披露，2016年度、2017年1-5月，派克新材控股股東及實(shí)際控制人曾為公司代付部分員工薪酬，由實(shí)際控制人控制的賬戶直接匯入員工個(gè)人賬戶，各期金額分別為247.68萬(wàn)元、127.88萬(wàn)元。代付薪酬已于報(bào)告期內(nèi)結(jié)清，未計(jì)提利息。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材發(fā)生過(guò)一筆轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)。2016年7月，派克新材存在通過(guò)供應(yīng)商張家港創(chuàng)天不銹鋼有限公司以受托支付形式取得銀行貸款的情形，涉及貸款金額3700萬(wàn)元。公司已足額償付銀行本金及利息。

招股書披露，派克新材2016年兩次增資均存在對(duì)賭安排，新增股東與是玉豐、宗麗萍、派克貿(mào)易簽訂的對(duì)賭協(xié)議。不過(guò)，對(duì)賭協(xié)議于2017年12月29日已解除。派克新材表示，截至招股說(shuō)明書簽署日，現(xiàn)有股東與公司及相關(guān)方不存在對(duì)賭協(xié)議或其他特殊安排。

派克新材募投項(xiàng)目在建設(shè)期發(fā)生安全事故，致1人死亡。招股書中披露，2019年9月23日，公司本次募投項(xiàng)目建筑工地發(fā)生一起施工人員工亡事故。2019年11月18日，派克新材主管部門無(wú)錫市濱湖區(qū)應(yīng)急管理局出具《證明》：“事故發(fā)生后，受無(wú)錫市濱湖區(qū)人民政府委托，我局牽頭成立事故調(diào)查組對(duì)事故進(jìn)行調(diào)查，并已責(zé)令無(wú)錫市中億鋼品有限公司做好死者的善后工作;在調(diào)查中，無(wú)錫派克新材料科技股份有限公司在該起事故中不存在違法違規(guī)事項(xiàng)，不會(huì)因該事故受到我局行政處罰。”

2019年11月25日，派克新材報(bào)送的招股書申報(bào)稿顯示，因客戶上海益達(dá)機(jī)械有限公司拖欠公司貨款2264.83萬(wàn)元及質(zhì)保金50萬(wàn)元，2019年10月25日，公司向無(wú)錫市濱湖區(qū)人民法院提起訴訟，要求上海益達(dá)機(jī)械有限公司立即支付貨款及相應(yīng)利息損失并返還質(zhì)保金。2019年10月29日，無(wú)錫市濱湖區(qū)人民法院出具《受理案件通知書》，受理公司上述訴訟請(qǐng)求。2019年10月31日，上海益達(dá)機(jī)械有限公司銀行賬戶存款2500萬(wàn)元已被凍結(jié)。

派克新材回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)稱，截至招股說(shuō)明書簽署日，公司無(wú)對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、未來(lái)前景可能產(chǎn)生較大影響的其他訴訟或仲裁事項(xiàng)。

招股說(shuō)明書披露，派克新材免費(fèi)使用3144.5平方米的土地及該地塊上建筑物，用于進(jìn)行軍品研制及生產(chǎn)活動(dòng)。2018年4月10日，派克材料與無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司簽署《協(xié)議書》，約定公司免費(fèi)使用無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭鎮(zhèn)蓮桿村3144.5平方米的土地及該地塊上建筑物用于進(jìn)行軍品研制及生產(chǎn)活動(dòng)，使用期限至2020年12月31日。關(guān)于公司免費(fèi)使用蓮桿村土地廠房情況，派克新材表示，公司前身派克有限曾占用位于無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭鎮(zhèn)蓮桿村的土地?cái)U(kuò)建廠房，并因上述事實(shí)于2013年12月16日收到無(wú)錫市國(guó)土資源局的行政處罰決定。

證監(jiān)會(huì)反饋意見指出，申報(bào)材料顯示，報(bào)告期內(nèi)公司2016年、2017年原始報(bào)表與申報(bào)報(bào)表之間會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正較多。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明產(chǎn)生差異的主要原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查，并對(duì)發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范、內(nèi)部控制制度是否健全有效發(fā)表明確意見。

金屬鍛件企業(yè)擬在上交所上市 9億募資3億“補(bǔ)血”

派克新材是一家專業(yè)從事金屬鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司在生產(chǎn)設(shè)備、工藝水平以及加工能力等方面均已處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。截至招股說(shuō)明書簽署日，公司擁有發(fā)明專利29項(xiàng)。

派克新材設(shè)有博士后科研工作站、江蘇省研究生工作站，發(fā)行人技術(shù)中心被認(rèn)定為超大規(guī)格輕合金精密成型工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心、無(wú)錫市企業(yè)技術(shù)中心。

派克新材的控股股東及實(shí)際控制人為是玉豐和宗麗萍，宗麗萍為是玉豐之配偶。截至招股說(shuō)明書簽署日，是玉豐直接持有發(fā)行人30.19%的股份，通過(guò)派克貿(mào)易間接控制發(fā)行人1.02%的股份，通過(guò)眾智恒達(dá)間接持有發(fā)行人1.25%的股份，宗麗萍直接持有發(fā)行人49.72%的股份，因此，是玉豐和宗麗萍合計(jì)直接和間接持有派克新材82.17%的股份。

派克新材本次擬使用募集資金金額合計(jì)9.11億元，其中，5.72億元用于航空發(fā)動(dòng)機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)用熱端特種合金材料及部件建設(shè)項(xiàng)目、3900萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

募投項(xiàng)目建筑工地2019年發(fā)生生產(chǎn)安全事故 致1人死亡

2019年11月14日，江蘇省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳發(fā)布事故通報(bào)，2019年9月23日上午8時(shí)20分左右，無(wú)錫市濱湖區(qū)航空發(fā)動(dòng)機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)用熱端特種合金材料及部件建設(shè)項(xiàng)目工程工地，發(fā)生一起高處墜落生產(chǎn)安全事故，致1人死亡。

通報(bào)顯示，發(fā)生事故的建設(shè)單位是無(wú)錫派克新材料科技股份有限公司，施工總承包單位是無(wú)錫市中億鋼品有限公司，監(jiān)理單位是江蘇建協(xié)設(shè)備管理有限公司。

江蘇省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)廳表示，請(qǐng)各地按照“四不放過(guò)”的原則，依據(jù)省住建廳《關(guān)于加強(qiáng)全省建筑安全生產(chǎn)責(zé)任追究若干意見的通知》(蘇建質(zhì)安〔2011〕847號(hào))文件的要求，嚴(yán)肅處理事故企業(yè)及相關(guān)責(zé)任人。

派克新材在招股書中表示，2019年9月23日，公司本次募投項(xiàng)目建筑工地發(fā)生一起施工人員工亡事故，主要情形為：發(fā)行人本次募投項(xiàng)目鋼結(jié)構(gòu)建筑施工方無(wú)錫市中億鋼品有限公司的一名施工人員在可移動(dòng)腳手架上進(jìn)行刷漆作業(yè)時(shí)不幸墜落，經(jīng)送醫(yī)院搶救無(wú)效后死亡。

2019年11月18日，派克新材主管部門無(wú)錫市濱湖區(qū)應(yīng)急管理局出具《證明》：“事故發(fā)生后，受無(wú)錫市濱湖區(qū)人民政府委托，我局牽頭成立事故調(diào)查組對(duì)事故進(jìn)行調(diào)查，并已責(zé)令無(wú)錫市中億鋼品有限公司做好死者的善后工作;在調(diào)查中，無(wú)錫派克新材料科技股份有限公司在該起事故中不存在違法違規(guī)事項(xiàng)，不會(huì)因該事故受到我局行政處罰。”

2019上半年產(chǎn)能利用率降至84.87%

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，派克新材產(chǎn)能利用率分別為96.36%、91.42%、96.62%、84.87%。

營(yíng)收現(xiàn)金含量超弱：銷售商品收到現(xiàn)金3年1期遠(yuǎn)遠(yuǎn)不敵營(yíng)業(yè)收入

報(bào)告期內(nèi)，派克新材銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不敵營(yíng)業(yè)收入。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，派克新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為3.40億元、4.84億元、6.53億元、4.13億元，同期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.07億元、2.02億元、2.16億元、2.03億元。

報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于凈利潤(rùn)

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~低于凈利潤(rùn)。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，派克新材實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為2926.09萬(wàn)元、5858.35萬(wàn)元、1.09億元、8207.46萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2195.54萬(wàn)元、3240.86萬(wàn)元、593.80萬(wàn)元、2252.06萬(wàn)元。

派克新材指出，2018年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量較2017年大幅下滑，主要是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，導(dǎo)致存貨和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目較2017年大幅增加，從而形成對(duì)公司經(jīng)營(yíng)資金的較大占用，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量下滑幅度較大。

派克新材表示，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~具有一定波動(dòng)，并與當(dāng)年的凈利潤(rùn)存在較大差異，主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致應(yīng)收賬款和存貨快速增長(zhǎng)，因而對(duì)資金形成較大占用，這對(duì)發(fā)行人營(yíng)運(yùn)資金的保障提出了較高要求。如未來(lái)不能有效提高應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率，將影響發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流，可能會(huì)導(dǎo)致發(fā)行人出現(xiàn)暫時(shí)流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)。

2017年、2019年1-6月，營(yíng)業(yè)外收入多為“罰款賠償收入”

2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，派克新材營(yíng)業(yè)外收入分別為682.03萬(wàn)、54.53萬(wàn)元、369.78萬(wàn)元、222.57萬(wàn)元。

派克新材營(yíng)業(yè)外收入主要包括政府補(bǔ)助、對(duì)供應(yīng)商的質(zhì)量索賠等。其中，報(bào)告期內(nèi)，罰款賠償收入分別為55.94萬(wàn)元、54.51萬(wàn)元、69.70萬(wàn)元、183.41萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材非經(jīng)常性損益主要為計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助及因股份支付確認(rèn)的管理費(fèi)用。最近三年及一期，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為3230.16萬(wàn)元、5460.91萬(wàn)元、10296.69萬(wàn)元和7000.30萬(wàn)元。

前5大客戶存在變化 陜西有色排名上升較快

報(bào)告期內(nèi)，派克新材主要客戶有以下變動(dòng)趨勢(shì)：航空、航天以及艦船等軍工客戶如中國(guó)航發(fā)集團(tuán)、航天科工集團(tuán)、航天科技集團(tuán)等排名穩(wěn)步上升，最近一期已居前五名;風(fēng)電類客戶如大連華銳、重慶望江等，報(bào)告期內(nèi)排名大幅下降，最近一期已跌出前五名;陜西有色排名上升較快，最近一期已進(jìn)入前五名。

派克新材表示，報(bào)告期內(nèi)，公司不存在向單個(gè)客戶銷售比例超過(guò)當(dāng)期銷售總額50%的情況

或者嚴(yán)重依賴少數(shù)客戶的情況。

派克新材表示，報(bào)告期內(nèi)，公司與陜西有色的合作主要通過(guò)其下屬子公司寶色股份開展。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)寶色股份的收入快速增長(zhǎng)主要系：受化工行業(yè)投資回暖、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等因素的影響，寶色股份自身業(yè)務(wù)發(fā)展良好，2016年至2019年1-6月，寶色股份營(yíng)業(yè)收入分別為25250.84萬(wàn)元、44005.82萬(wàn)元、71383.45萬(wàn)元、40425.59萬(wàn)元，整體規(guī)模增速較快，從而帶動(dòng)了原材料采購(gòu)。寶色股份對(duì)公司產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)響應(yīng)度等方面認(rèn)可度不斷提高，相應(yīng)增加了采購(gòu)。

毛利率呈上升趨勢(shì) 超同行均值

報(bào)告期內(nèi)，派克新材綜合業(yè)務(wù)毛利率分別為29.85%、28.53%、30.84%和34.34%，穩(wěn)中有升。受不同產(chǎn)品所用原材料、加工難度、工藝要求等的不同，產(chǎn)品附加值也存在較大差異，因此各類產(chǎn)品毛利率也存在較大差異。

2017年，航空鍛件毛利率較2016年上升了6.17個(gè)百分點(diǎn)。2018年，航空鍛件毛利率較2017年上升10.43個(gè)百分點(diǎn)。2019年上半年，航空鍛件毛利率較2018年下降8.28個(gè)百分點(diǎn)。

2017年，航天鍛件毛利率較2016年下降了1.84個(gè)百分點(diǎn)。2018年，航天鍛件毛利率較2017年下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。2019年上半年，航天鍛件毛利率較2018年上半年上升3.77個(gè)百分點(diǎn)。

2017年，船舶鍛件毛利率較2016年下降了1.59個(gè)百分點(diǎn)。2018年，船舶鍛件毛利率較2017年下降10.62個(gè)百分點(diǎn)。2019年上半年，船舶鍛件毛利率較2018年上升17.72個(gè)百分點(diǎn)。

2017年，電力鍛件毛利率較2016年上升了4.96個(gè)百分點(diǎn)。2018年，電力鍛件毛利率較2017年上升8.28個(gè)百分點(diǎn)。2019年上半年，電力鍛件毛利率較2018年下降8.08個(gè)百分點(diǎn)。

2017年，石化鍛件毛利率較2016年下降3.81個(gè)百分點(diǎn)。2018年，石化鍛件毛利率較2017年上升9.17個(gè)百分點(diǎn)。2019年上半年，石化鍛件毛利率較2018年下降1.30個(gè)百分點(diǎn)。

2017年，其他鍛件毛利率較2016年下降6.70個(gè)百分點(diǎn)。2018年，其他鍛件毛利率較2017年上升6.04個(gè)百分點(diǎn)。2019年上半年，其他鍛件毛利率較2018年上升2.64個(gè)百分點(diǎn)。

此外，報(bào)告期內(nèi)，行業(yè)毛利率均值分別為26.59%、29.38%、28.17%、27.82%。派克新材表示，由于公司與可比公司主營(yíng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)定位等方面均存在一定差異，導(dǎo)致綜合毛利率也各不相同，但從整體來(lái)看，公司與同行業(yè)可比公司綜合毛利率均值不存在重大差異，具有合理性。

研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)下降

派克新材研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重逐年下降。2016年、2017年、2018年、2019年1-6月，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1976.02萬(wàn)元、1814.70萬(wàn)元、2358.25萬(wàn)元、1374.66萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.82%、3.75%、3.61%、3.33%。

派克新材表示，研發(fā)費(fèi)用中職工薪酬包括研發(fā)人員的工資、獎(jiǎng)金、社保公積金及福利費(fèi)等，報(bào)告期內(nèi)分別為449.71萬(wàn)元、627.83萬(wàn)元、762.52萬(wàn)元和716.93萬(wàn)元，保持持續(xù)增長(zhǎng)，主要系公司以市場(chǎng)需求為先導(dǎo)，不斷加大研發(fā)投入，實(shí)施人才強(qiáng)企戰(zhàn)略，并制定了富有競(jìng)爭(zhēng)力的研發(fā)人員薪酬體系，研發(fā)人員薪酬水平持續(xù)上漲。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材研發(fā)費(fèi)用率分別為5.82%、3.75%、3.61%、3.33%，同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率均值為3.45%、3.50%、2.93%、2.91%。

派克新材指出，報(bào)告期內(nèi)，公司圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)不斷加大對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)力度，各期

研發(fā)投入根據(jù)項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)度的不同而存在波動(dòng)，整體上，公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重與恒潤(rùn)股份及中航重機(jī)接近，略高于同行業(yè)可比公司均值。

應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)余額逐年上升

2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末，派克新材應(yīng)收賬款余額分別為1.94億元、2.13億元、2.31億元、2.97億元;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.86次、2.38次、2.94次、3.13次(年化)。

2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末，派克新材應(yīng)收票據(jù)余額分別為1920.29萬(wàn)元、4601.94萬(wàn)元、9339.29萬(wàn)元、1.72億元。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為62.68%、53.54%、49.66%、113.61%。

派克新材表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)余額逐年上升，主要原因?yàn)椋汗緲I(yè)務(wù)規(guī)模逐年快速擴(kuò)大。公司的結(jié)算模式和信用政策基本穩(wěn)定。綜上所述，在結(jié)算模式和信用政策基本穩(wěn)定的情況下，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)大，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)余額隨之逐年上升。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年有所提高，與同行業(yè)可比公司不存在重大差異。

派克新材稱，最近三年及一期，公司資產(chǎn)減值損失分別為394.73萬(wàn)元、453.50萬(wàn)元、810.89萬(wàn)元和685.86萬(wàn)元，主要為計(jì)提應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備、應(yīng)收票據(jù)壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，此外，其他資產(chǎn)不存在減值情形。

存貨周轉(zhuǎn)率逐年下滑

2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末，派克新材存貨賬面價(jià)值分別為8814.55萬(wàn)元、1.18億元、1.99億元、1.89億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為23.31%、25.13%、30.87%、22.76%。

派克新材指出，公司存貨由原材料、在產(chǎn)品、庫(kù)存商品、發(fā)出商品、委托加工物資等構(gòu)成，其中，原材料和在產(chǎn)品為存貨的主要構(gòu)成部分，報(bào)告期內(nèi)各期末，原材料和在產(chǎn)品賬面余額占存貨賬面余額的比重分別為82.89%、76.88%、71.15%和72.33%。報(bào)告期內(nèi)，公司存貨結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定，其波動(dòng)主要受公司下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。

2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月，派克新材存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.54次、3.31次、2.76次和2.66次(年化)。隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，軍品和民品業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，從原材料、在產(chǎn)品加工到庫(kù)存商品、發(fā)出商品規(guī)模均有所提高，導(dǎo)致存貨規(guī)模整體水平逐年增長(zhǎng)，存貨周轉(zhuǎn)率逐年下滑。

派克新材指出，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率雖然逐年有所下滑，但仍然高于行業(yè)平均水平，顯示出公司良好的存貨控制能力。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材按照成本高于可變現(xiàn)凈值的差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。報(bào)告期內(nèi)各期末，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為112.98萬(wàn)元、190.45萬(wàn)元、812.20萬(wàn)元和1243.34萬(wàn)元。

2019年6月末，派克新材短期借款余額1.5億元

截至2019年6月末，派克新材短期借款余額1.5億元，無(wú)已到期未償還的銀行借款。2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司短期借款余額分別為7000萬(wàn)元、7500萬(wàn)元、9000萬(wàn)元和1.5億元，占流動(dòng)負(fù)債的比重分別為35.03%、28.72%、27.15%和32.48%。

派克新材表示，報(bào)告期內(nèi)，公司短期借款均為流動(dòng)資金貸款，主要用于原材料采購(gòu)、日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。公司借款均按時(shí)支付利息，不存在逾期未支付的借款本金和利息，公司會(huì)根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行后續(xù)借款，以保證資金周轉(zhuǎn)。

派克新材稱，報(bào)告期內(nèi)，隨著公司盈利能力提高，息稅前利潤(rùn)也逐年提高，利息保障倍數(shù)

較高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為正，且均大于每年的利息支出，公司具備償債能力，不存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2016年向?qū)嵖厝瞬鸾栀Y金6300萬(wàn)元

報(bào)告期內(nèi)，派克新材存在向關(guān)聯(lián)方拆借資金的情況。2016年4月1日，拆借金額1800萬(wàn)元。2016年8月22日，拆借金額2500萬(wàn)元。2016年10月13日，拆借金額2000萬(wàn)元。拆出方均為是玉豐、宗麗萍。是玉豐和宗麗萍是派克新材的控股股東及實(shí)際控制人。

派克新材指出，公司與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的上述資金拆借行為系出于滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，用于公司流動(dòng)資金臨時(shí)周轉(zhuǎn)，由于資金使用期限較短，未計(jì)提借款利息。上述資金由公司實(shí)際控制人控制的賬戶直接匯入公司賬戶。報(bào)告期內(nèi)，上述拆借資金已全部清償。

招股書披露，2016年度、2017年1-5月，派克新材控股股東及實(shí)際控制人曾為公司代付部分員工薪酬，由實(shí)際控制人控制的賬戶直接匯入員工個(gè)人賬戶，各期金額分別為247.68萬(wàn)元、127.88萬(wàn)元，上述代付行為相關(guān)的員工薪酬已計(jì)入公司當(dāng)期成本費(fèi)用，不存在控股股東及實(shí)際控制人代公司承擔(dān)的情形，上述代付薪酬已于報(bào)告期內(nèi)結(jié)清，未計(jì)提利息。

派克新材表示，公司向關(guān)聯(lián)方拆借資金、關(guān)聯(lián)方代公司支付部分員工薪酬實(shí)質(zhì)上均屬于公司向關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的資金拆借行為，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方的上述資金往來(lái)行為已全部清償完畢，自清償后未再發(fā)生新的資金拆借行為。

通過(guò)供應(yīng)商取得轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù) 涉及貸款金額3700萬(wàn)元

報(bào)告期內(nèi)，派克新材發(fā)生過(guò)一筆轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)。

報(bào)告期內(nèi)，派克新材存在通過(guò)供應(yīng)商張家港創(chuàng)天不銹鋼有限公司以受托支付形式取得銀行貸款的情形，涉及貸款金額3700萬(wàn)元，約定借款期限自2016年7月29日至2017年7月28日，實(shí)際償還日期為2016年11月23日(700萬(wàn)元)和2017年1月16日(3000萬(wàn)元)，公司已足額償付銀行本金及利息。

派克新材表示，上述貸款行為的發(fā)生系出于滿足商業(yè)銀行流動(dòng)資金貸款要求而形成，貸款用途為補(bǔ)充公司的日常流動(dòng)資金，未用于資金拆借、證券投資、股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資或國(guó)家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域和用途。

報(bào)告期內(nèi)實(shí)控人向公司提供委托貸款9000萬(wàn)元

報(bào)告期內(nèi)，派克新材控股股東、實(shí)際控制人是玉豐、宗麗萍向公司提供委托貸款，合計(jì)9000萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，派克新材已于規(guī)定時(shí)間內(nèi)將本金及利息通過(guò)受托人歸還予委托人。

關(guān)于委托貸款發(fā)生的原因，派克新材表示，錢琴英是公司實(shí)際控制人是玉豐的表嫂，實(shí)際控制人出于保護(hù)個(gè)人賬戶隱私的考慮以錢琴英名義開設(shè)銀行賬戶用于理財(cái)。由于公司業(yè)務(wù)發(fā)展較快，短期內(nèi)對(duì)流動(dòng)資金有較大需求，但受限于當(dāng)時(shí)銀行信貸收緊以及公司業(yè)務(wù)規(guī)模仍相對(duì)較小等原因，公司通過(guò)自身實(shí)力獲取銀行貸款支持存在一定的困難，在此背景下，為規(guī)范借貸行為，公司實(shí)際控制人本著公平、互利的原則向發(fā)行人提供委托貸款，幫助緩解公司的流動(dòng)資金壓力。

派克新材支出，公司實(shí)際控制人通過(guò)錢琴英向公司提供委托貸款事項(xiàng)符合法律法規(guī)的要求，且公司已履行了必要的內(nèi)部審批程序，該事項(xiàng)對(duì)本次發(fā)行不構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙。

2016年兩次增資存在對(duì)賭安排

招股書披露，派克新材2016年兩次增資均存在對(duì)賭安排。

2016年4月10日，派克新材召開2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì)并作出決議，同意增加有限合伙股東眾智恒達(dá)，以及自然人股東是小平、宗偉、李姚君、李陸斌;同意公司注冊(cè)資本由6555萬(wàn)元增加至7000萬(wàn)元。

同日，是玉豐、宗麗萍、派克貿(mào)易作為原股東與新股東眾智恒達(dá)、是小平、宗偉、李姚君、李陸斌簽訂《無(wú)錫派克新材料科技股份有限公司增資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》約定：“若公司或協(xié)議各方出現(xiàn)特定情形時(shí)，由原股東回購(gòu)新股東持有的股權(quán)。觸發(fā)股份回購(gòu)的情形包括：1)在2019年6月30日前，發(fā)行人未能在境內(nèi)證券市場(chǎng)上市;2)增資方從公司離職且不打算繼續(xù)持有發(fā)行人股份(需符合股份公司相關(guān)持股期限的規(guī)定);或3)原股東違反《增資協(xié)議》以及公司章程項(xiàng)下的義務(wù)、承諾和保證，或者原股東在《增資協(xié)議》項(xiàng)下作出的聲明和陳述被證明是不真實(shí)的，前述違約和虛假陳述導(dǎo)致發(fā)行人在境內(nèi)證券市場(chǎng)上市出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性障礙，本條件的觸發(fā)應(yīng)以原股東和增資方共同認(rèn)可的一家中國(guó)律師事務(wù)所出具的法律意見書為準(zhǔn)。”

2017年12月29日，是玉豐、宗麗萍、派克貿(mào)易與眾智恒達(dá)、是小平、宗偉、李姚君、李陸斌簽訂《關(guān)于<無(wú)錫派克新材料科技股份有限公司增資協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議>之終止協(xié)議書》(以下簡(jiǎn)稱“終止協(xié)議”)約定：“各方同意自終止協(xié)議簽署之日起終止補(bǔ)充協(xié)議，且至終止協(xié)議簽署之日，補(bǔ)充協(xié)議約定的回購(gòu)條款尚未觸發(fā)且各方不存在任何潛在的或尚未了結(jié)的債務(wù)、爭(zhēng)議、糾紛。就終止補(bǔ)充協(xié)議事宜，各方不存在以備忘錄或其他協(xié)議的方式作出與終止協(xié)議不一致的安排，不存在簽署任何附條件生效的協(xié)議且該等協(xié)議將導(dǎo)致補(bǔ)充協(xié)議的回購(gòu)條款重新具有法律約束力之情形。”

綜上，上述股東與是玉豐、宗麗萍、派克貿(mào)易簽訂的對(duì)賭協(xié)議已解除，且對(duì)賭解除后各方不存在其他特殊安排。

2016年10月20日，派克新材召開2016年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，同意公司注冊(cè)資本由7000萬(wàn)元增加至8100萬(wàn)元。

同日，是玉豐、宗麗萍作為原股東分別與新股東周福海、羅功武簽訂《<增發(fā)股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議>之補(bǔ)充協(xié)議》(以下簡(jiǎn)稱“補(bǔ)充協(xié)議”)，補(bǔ)充協(xié)議約定：當(dāng)出現(xiàn)以下情形之一時(shí)，周福海、羅功武可選擇繼續(xù)持有標(biāo)的公司股權(quán)或者要求是玉豐、宗麗萍或標(biāo)的公司現(xiàn)金回購(gòu)周福海、羅功武所持有的標(biāo)的公司的全部股權(quán)或部分股權(quán)：1)若2021年12月31日前標(biāo)的公司未實(shí)現(xiàn)IPO時(shí);2)在2021年12月31日之前的任何時(shí)候是玉豐、宗麗萍或標(biāo)的公司明示或者實(shí)際行動(dòng)顯示放棄標(biāo)的公司的IPO安排或工作時(shí);3)若2016年度、2017年度期間標(biāo)的公司的情況發(fā)生了實(shí)質(zhì)變化(如經(jīng)審計(jì)的2016年或2017年的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)低于計(jì)劃值的50%以上時(shí))或者是玉豐、宗麗萍或標(biāo)的公司向周福海、羅功武提供的相關(guān)資料存在重大錯(cuò)誤或者重大的瑕疵時(shí)。

2017年12月29日，是玉豐、宗麗萍分別與周福海、羅功武簽訂《關(guān)于<增發(fā)股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議>之終止協(xié)議書》(以下簡(jiǎn)稱“終止協(xié)議”)，終止協(xié)議約定：“各方同意自終止協(xié)議簽署之日起終止補(bǔ)充協(xié)議，且至終止協(xié)議簽署之日，補(bǔ)充協(xié)議約定的回購(gòu)條款尚未觸發(fā)且各方不存在任何潛在的或尚未了結(jié)的債務(wù)、爭(zhēng)議、糾紛。就終止補(bǔ)充協(xié)議事宜，各方不存在以備忘錄或其他協(xié)議的方式作出與終止協(xié)議不一致的安排，不存在簽署任何附條件生效的協(xié)議且該等協(xié)議將導(dǎo)致補(bǔ)充協(xié)議的回購(gòu)條款重新具有法律約束力之情形。”

綜上，上述股東與是玉豐、宗麗萍、派克貿(mào)易簽訂的對(duì)賭協(xié)議已解除，且對(duì)賭解除后各方不存在其他特殊安排。

派克新材表示，截至本招股說(shuō)明書簽署日，現(xiàn)有股東與公司及相關(guān)方不存在對(duì)賭協(xié)議或其他特殊安排，根據(jù)各股東及最終出資人出具的相關(guān)說(shuō)明，公司現(xiàn)有股東出資資金來(lái)源均為自有資金，不存在股權(quán)代持情形;本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及其簽字人員不存在直接或間接持有公司股份的情形。

免費(fèi)使用3144平方米土地至今年年末 公司前身曾非法占用被罰

2018年4月10日，派克材料與無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司簽署《協(xié)議書》，約定公司免費(fèi)使用無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭鎮(zhèn)蓮桿村3144.5平方米的土地及該地塊上建筑物用于進(jìn)行軍品研制及生產(chǎn)活動(dòng)，使用期限至2020年12月31日。

招股書顯示，派克新材目前位于無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭鎮(zhèn)蓮桿村的一處生產(chǎn)車間所在土地(面積3144.50平方米)因政府規(guī)劃原因無(wú)法辦理不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證，該處生產(chǎn)車間主要用于加工部分軍品?？紤]到公司承擔(dān)了軍工項(xiàng)目的研制任務(wù)，為保證軍工研制任務(wù)的順利推進(jìn)，經(jīng)無(wú)錫市濱湖區(qū)人民政府批準(zhǔn)，無(wú)錫經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)授權(quán)無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司與公司簽署《協(xié)議書》，允許公司免費(fèi)使用該地塊及該地塊上建筑物用于軍品研制及生產(chǎn)活動(dòng)，使用期限至2020年12月31日，公司承諾于2020年12月前完成該建筑物的清理及場(chǎng)地回填工作。

派克新材表示，如公司不能及時(shí)完成新場(chǎng)地建設(shè)及設(shè)備搬遷，或者相關(guān)政府部門不再許可發(fā)行人在該地塊上過(guò)渡生產(chǎn)，將可能導(dǎo)致公司無(wú)法按時(shí)保證部分軍工項(xiàng)目的研制及生產(chǎn)任務(wù)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ牟焕绊憽?/p>

關(guān)于公司免費(fèi)使用蓮桿村土地廠房情況，派克新材表示，公司前身派克有限曾占用位于無(wú)錫市濱湖區(qū)胡埭鎮(zhèn)蓮桿村的土地?cái)U(kuò)建廠房，該項(xiàng)目占地面積3144.5平方米，并因上述事實(shí)于2013年12月16日收到無(wú)錫市國(guó)土資源局的行政處罰決定，該決定主要內(nèi)容如下：責(zé)令派克有限退還非法占用的3144.5平方米土地;沒(méi)收派克有限非法占用的3144.5平方米土地上的新建的建(構(gòu))筑物;處罰款人民幣47167元。

根據(jù)無(wú)錫市國(guó)土資源局2018年1月9日出具的《證明函》：“派克新材的前身無(wú)錫市派克重型鑄鍛有限公司于2013年6月因非法占地行為被我局實(shí)施行政處罰，罰款已按期繳納，地上建構(gòu)筑物已移交濱湖區(qū)財(cái)政局。該案件已于2014年1月15日結(jié)案。不屬于重大違法違規(guī)行為。”

客戶拖欠貨款2264.83萬(wàn)元及質(zhì)保金50萬(wàn)元

2019年11月25日，派克新材報(bào)送的招股書申報(bào)稿顯示，因客戶上海益達(dá)機(jī)械有限公司拖欠公司貨款2264.83萬(wàn)元及質(zhì)保金50萬(wàn)元，2019年10月25日，公司向無(wú)錫市濱湖區(qū)人民法院提起訴訟，要求上海益達(dá)機(jī)械有限公司立即支付貨款及相應(yīng)利息損失并返還質(zhì)保金。2019年10月29日，無(wú)錫市濱湖區(qū)人民法院出具《受理案件通知書》，受理公司上述訴訟請(qǐng)求。

同時(shí)，公司向無(wú)錫市濱湖區(qū)人民法院提起訴訟(訴前)保全，2019年10月31日，上海益達(dá)機(jī)械有限公司銀行賬戶存款2500萬(wàn)元已被凍結(jié)。截至本招股說(shuō)明書簽署日，該起訴訟尚未開庭審理。

招股書顯示，2019年6月末，上海益達(dá)機(jī)械有限公司應(yīng)收賬款余額高于2019年上半年公司對(duì)其銷售收入，主要系公司出于維護(hù)戰(zhàn)略客戶的考慮給予該客戶相對(duì)較長(zhǎng)的信用賬期。

截至2019年6月末，上海益達(dá)機(jī)械有限公司應(yīng)收賬款余額為2480.31萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款余額的比重為8.34%;銷售收入為1988.05萬(wàn)元，占銷售收入的比重為4.81%。

招股書還披露了上海益達(dá)機(jī)械有限公司的情況，上海益達(dá)機(jī)械有限公司是上海電氣集團(tuán)旗下企業(yè)，成立于1993年，注冊(cè)資本8000萬(wàn)元，具備國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高溫合金零部件加工能力，在材料、熱處理、焊接技術(shù)以及機(jī)械加工技術(shù)方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。