小市值股價快速上漲的理由有很多種，但業(yè)績下跌、大幅裁員以及高管頻繁減持肯定不是其中一種。

和科達(002816.SZ)一季報顯示，公司因疫情影響，產(chǎn)品生產(chǎn)安裝驗收減少，營業(yè)收入同比減少76.34%，歸屬上市公司股東凈利潤(下稱“凈利潤”)減少123.11%。然而，營收的減少早在疫情發(fā)生前就已經(jīng)存在。2019年報顯示，公司凈利潤同比下降1163.68%，扣非后凈利潤同比下降3885.04%。然而，這一變化在股價上卻未見體現(xiàn)。年初至今，和科達累計漲幅達到37.36%，股價走勢和業(yè)績?nèi)槐畴x。

6月1日，深交所對就和科達2019年年報下發(fā)問詢函。要求于6月8日前對外披露說明2019年度營業(yè)收入、凈利潤大幅下降的原因及合理性，并說明公司是否存在利用各項減值進行利潤調(diào)節(jié)，對本期業(yè)績進行財務(wù)“大洗澡”的情形。

扣非凈利潤同比下降3885.04%

從年報來看，2016年度、2017年度和2018年度，和科達的營業(yè)收入分別為3.5億元、3.48億元和3.45億元，收入規(guī)模較為穩(wěn)定。然而，2019年和科達實現(xiàn)營業(yè)收入1.44億元，同比下降58.24%，凈利潤為-0.68億元，同比下降1163.68%，扣非后凈利潤-0.74億元，同比下降3885.04%。

若將全年營收和凈利潤按時段拆分來看，可以發(fā)現(xiàn)2019年盈利出現(xiàn)斷崖式下跌發(fā)生在第三和第四季度。2019年第三季度凈利潤下跌1310.58萬元，較第二季度翻了三倍有余。到了第四季度，單季虧損再次翻3.6倍，單季度虧損高達4740萬元。

值得注意的是，第四季度營業(yè)收入突然激增至5702.03萬元，占全年營業(yè)收入39.61%。雖從賬面上對于凈利潤虧損的補救依舊杯水車薪，但第四季度營業(yè)收入占比較高引起深交所注意，要求公司解釋增長原因及合理性，并請年審會計師就公司是否存在提前確認收入情形發(fā)表明確意見。

業(yè)績并無亮點，股價卻很有亮點，有可能發(fā)生嗎?某私募基金經(jīng)理對記者表示，小盤股業(yè)績跟股價背離的情況其實很常見，事實上做小盤股股價的行為也屢見不鮮。“有可能他是周期性的股票，所以當它業(yè)績最壞的時候，反而開始見底反彈了。也有可能他有例如定增、并購等別的內(nèi)幕消息，大資金提前進去埋伏。”上述基金經(jīng)理表示。

然而記者注意到，營收和利潤下降的同時，是大舉裁員。

公開資料顯示，和科達主要從事精密清洗設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，屬于非標準化定制行業(yè)，是工業(yè)生產(chǎn)的配套行業(yè)，覆蓋了從基礎(chǔ)工業(yè)到戰(zhàn)略新興行業(yè)的眾多領(lǐng)域。工業(yè)精密清洗設(shè)備應(yīng)用行業(yè)廣泛，其行業(yè)周期與下游行業(yè)經(jīng)營狀況、技術(shù)革新、固定資產(chǎn)投資密切相關(guān)。因此，研發(fā)和生產(chǎn)人員是公司重要資產(chǎn)組成。

然而，公司2019年員工人數(shù)大幅下降，從原有的737人下降至437人，且關(guān)鍵崗位人員大幅縮減。研發(fā)人員人數(shù)由126人下降至56人，生產(chǎn)人員人數(shù)由443人減少至183人，技術(shù)人員也從125人腰斬至66人。深交所也就此提問，請公司結(jié)合研發(fā)人員人數(shù)大幅減少情況，詳細說明研發(fā)能力、產(chǎn)品核心競爭力是否發(fā)生重大變化，以及公司持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性，公司為提高持續(xù)經(jīng)營能力擬采取的具體可行措施等。

“機靈”的應(yīng)收賬款

曾經(jīng)被詬病的上市公司“財務(wù)大洗澡”往往通過應(yīng)收賬款核銷來完成。所謂先做三年賬，一次性計提，如此操作不僅不會退市 ，“財務(wù)大洗澡”后還可以華麗轉(zhuǎn)身輕裝上陣。從關(guān)鍵字來看，突然增加的應(yīng)收賬款和突然增長的計提損失值，和科達似乎都占了。

年報顯示，2019年末和科達的應(yīng)收賬款賬面原值2.25億元，已計提壞賬準備0.7億元，賬面價值1.55億元，應(yīng)收賬款賬面價值占報告期內(nèi)營業(yè)收入達107.64%。換言之，在公司收入規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑的情況下，公司2019年新增應(yīng)收賬款卻快速增長。

另外，在應(yīng)收賬款原值構(gòu)成中，75.79%為1年以上應(yīng)收賬款(1.7億元)，31.57%為3年以上應(yīng)收賬款(0.71億元)，應(yīng)收賬款賬齡普遍較長。

針對該情況，深交所要求公司說明是否存在延長信用期等方式獲取銷售訂單的情況，將2017年度、2018年度應(yīng)收賬款賬齡構(gòu)成情況，以及2019年末應(yīng)收賬款賬齡普遍較長的原因和合理性，應(yīng)收賬款賬齡構(gòu)成情況與同行業(yè)公司相比是否存在重大差異等情況逐一說明。

與此同時，和科達還需補充披露2016年度至2019年度期間，各年度前五大客戶的成立時間以及應(yīng)收賬款收回情況，核實相關(guān)客戶與控股股東、實際控制人、時任及現(xiàn)任董監(jiān)高之間是否存在任何形式的關(guān)聯(lián)關(guān)系。對于公司與前述客戶之間除經(jīng)營活動相關(guān)的銷售業(yè)務(wù)外，是否存在其他往來，包括但不限于財務(wù)資助，也一并進行說明。

應(yīng)收賬款之外的問題是一次性計提大幅增長。

2019年，和科達計提各項減值損失合計0.46億元，同比增加234.32%。其中，存貨跌價損失計提了0.27億元，而2018年度僅計提156.25萬元，前后相差17.28倍。因此，深交所要求公司補充披露已計提存貨跌價準備的存貨構(gòu)成、庫齡、減值具體原因、發(fā)現(xiàn)減值跡象時間等信息，以說明公司是否存在利用各項減值進行利潤調(diào)節(jié)，對本期業(yè)績進行財務(wù)“大洗澡”的情形。

頻繁減持疑云

股東轉(zhuǎn)讓控制權(quán)套現(xiàn)，高管頻繁減持，也是和科達所存在的疑點之一。

公開資料顯示，和科達于2016年10月25日上市，首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份可上市流通日為2019年10月25日，公司實際控制人覃有倘、龍小明、鄒明在股份解限后即謀劃轉(zhuǎn)讓公司控制權(quán)。

2019年11月28日，上述三人與益陽市瑞和成控股有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬轉(zhuǎn)讓公司29.99%的股份，轉(zhuǎn)讓完成后公司控股股東、實際控制人將發(fā)生變化，但截止目前該轉(zhuǎn)讓事項尚未完成。

值得注意的是， 2019年11月以來，直接持有和科達公司股票的5名董監(jiān)高均頻繁減持股票。以公司董事長盧爭馳為例，2019年12月至2020年2月期間，先后減持7次。同期間，公司董事張圣韜在以集中競價方式減持共計10次，幾乎將手中的無限售條件股份全部出清。公司副總經(jīng)理路遙也在2月13日和14日將手中無限售條件股份集中賣出至僅剩277股。

在此之后，上述5名董監(jiān)高繼續(xù)多次減持。而從股價走勢來看，2月初正是和科達股價“騰飛”的起點，從18.06元每股漲至29.67元每股，漲幅高達64.29%。

深交所基于此發(fā)問，要求相關(guān)董監(jiān)高說明減持公司股票是否存在特殊原因，并核實是否存在應(yīng)披露而未披露事項。