5月15日，平安好醫(yī)生公告稱，由于王濤先生的個人原因，董事會決定其不再繼續(xù)出任本公司董事會主席、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官，決定自2020年5月15日起免去王濤先生的上述職務(wù)。同時，董事會委任方蔚豪先生出任執(zhí)行董事、臨時董事會主席、首席執(zhí)行官，自2020年5月15日起生效。

5月19日，平安好醫(yī)生發(fā)布補(bǔ)充公告，表述則變?yōu)榱耍河捎谕鯘壬男泄芾砺氊?zé)未達(dá)到董事會預(yù)期，經(jīng)董事會決定，自2020年5月15日起免去王濤先生董事會主席等職務(wù)。

另據(jù)報道，在王濤被免職后，公司董秘、首席運營官(COO)、首席產(chǎn)品官(CPO)、首席技術(shù)官(CTO)等管理層也已被全部免職，由平安集團(tuán)指派的新管理層已到崗接任。

“不論是因為什么原因更換高管，換帥對公司的影響最終取決于新高管能否幫助公司產(chǎn)生新的價值。”如是資本董事總經(jīng)理、如是金融研究院副院長張奧平21日向時代財經(jīng)表示。

高管集體換帥疑云

公開資料顯示，王濤在2013年加入平安集團(tuán)，于2014年3月至2016年6月出任平安健康保險股份有限公司董事長兼CEO，開始布局互聯(lián)網(wǎng)移動醫(yī)療。在加入平安好醫(yī)生之前，王濤曾在美國微軟總部、創(chuàng)維、金山軟件、阿里巴巴等公司任職。

2014年8月，王濤帶團(tuán)隊創(chuàng)立平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司，即平安好醫(yī)生。2018年5月，平安好醫(yī)生在港交所上市。根據(jù)平安好醫(yī)生2019年財報，王濤持股492萬股，占比0.46%，目前市值在5億多港元。

“其實在王濤被免除職務(wù)之前的4月21日，公司剛好召開周年股東大會，因重選退任董事而被委任的包括王濤，當(dāng)時在六位董事會成員重選時，反對王濤重選的股東有約2.36%，為六位重選董事之中，反對票數(shù)最高的一位成員。倘若股東及管理層認(rèn)為未能達(dá)到預(yù)期的表現(xiàn)，為甚么周年股東大會仍重選他為執(zhí)行董事。除非王濤在短短一個月以內(nèi)，做了公司董事會認(rèn)為十惡不赦的事情，否則被免職務(wù)的原因及疑點實在太多了。”雪球上的一位投資者表示了此番質(zhì)疑。

“管理層換帥的原因一般有幾種，因為高管發(fā)生重大失誤或讓公司遭受重大損失;與股東層意見理念不合、薪酬激勵上出現(xiàn)分歧;在公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略上或戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，一些老高管跟不上節(jié)奏，無法為公司提供足夠的貢獻(xiàn)。像最后一種情況，公司一般是經(jīng)過深思熟慮的，公司的發(fā)展需要新鮮血液的加入，這對公司后續(xù)的發(fā)展有一定的促進(jìn)作用。”如是資本董事總經(jīng)理、如是金融研究院副院長張奧平21日向時代財經(jīng)表示。

“換帥的一個比較主要的原因，往往是管理層達(dá)不到股東對他的業(yè)績預(yù)期，或者由于各種各樣的原因?qū)е码p方產(chǎn)生了一些矛盾或者不和諧。”茂榕資本總經(jīng)理錢立明21日向時代財經(jīng)表示。

錢立明認(rèn)為，對一個公司來講，換帥可能產(chǎn)生兩種結(jié)果：如果新接任者能力很強(qiáng)，可以迅速把公司帶到一個新的發(fā)展軌道上，這肯定是最好的;如果新接任者能力比較弱，或者因為一些客觀原因，不能給公司帶來更好的發(fā)展，甚至?xí)鸸緝?nèi)部的動蕩，“這種情況也是比較多見的。”

張奧平認(rèn)為，“不論是因為什么原因更換高管，對公司的影響最終取決于新高管能否幫助公司產(chǎn)生新的價值。”

“獨角獸”是否名副其實

在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域，平安好醫(yī)生享有“獨角獸”、“行業(yè)第一股”等諸多盛譽。2018年5月4日，平安好醫(yī)生正式實現(xiàn)港股上市，成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域第一家上市公司。然而，這背后卻是平安集團(tuán)近乎瘋狂的補(bǔ)貼和支持。

2019年財報顯示，平安好醫(yī)生的前五大客戶分別為平安壽險、平安產(chǎn)險、平安健康險、平安銀行、平安養(yǎng)老險，這五大“平安系”客戶貢獻(xiàn)的收入占總收入的39.7%。在關(guān)聯(lián)方的重大交易中，向平安好醫(yī)生購買產(chǎn)品和服務(wù)的公司達(dá)15家，其中12家公司直接冠以“平安”的名頭。

股權(quán)結(jié)構(gòu)層面，公司主要股東包括安鑫有限公司、樂錦煊有限公司以及愿景基金。其中安鑫(平安集團(tuán)全資子公司)直接持有平安好醫(yī)生41.27%股權(quán)，樂錦煊直接持股12.06%，股權(quán)比例相當(dāng)集中。另外，公司IPO上市前曾獲軟銀集團(tuán)投資，通過旗下的遠(yuǎn)景基金以4億美元的價格換得公司6.30%的股份。

“平安好醫(yī)生過于依賴平安集團(tuán)，可能會對公司未來發(fā)展造成不利的影響。”行業(yè)資深分析人士魏維(化名)21日向時代財經(jīng)表示。

成立短短5年間，平安好醫(yī)生已經(jīng)成為國內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺。財報顯示，截至2019年12月31日，平安好醫(yī)生的注冊用戶數(shù)達(dá)3.15億，平均付費用戶轉(zhuǎn)化率為4.0%，日均咨詢量72.9萬。公司自有醫(yī)療團(tuán)隊達(dá)1409人，簽約合作外部醫(yī)生5381名，合作醫(yī)院數(shù)超3000家，其中三級甲等醫(yī)院超1900家，合作藥店數(shù)目9.4萬家，覆蓋中國32個省，375個城市。

目前，平安好醫(yī)生旗下有四大板塊業(yè)務(wù)。2019年財報顯示，在線醫(yī)療收入8.58億元，毛利率44.2%;消費型醫(yī)療11.12億元，毛利率36%;健康商城29.02億元，毛利率8.1%;健康管理與互動1.93億元，毛利率81.6%。

從表面上看，平安好醫(yī)生擁有令人羨慕的流量數(shù)據(jù)，各項業(yè)務(wù)營收狀況也十分良好，但它們卻并沒有給公司帶來多少效益。事實上，自2015年以來，平安好醫(yī)生連年處于虧損狀態(tài)。財報顯示，從2015年到2019年，公司虧損額分別為3.24億、7.58億、10.02億、9.12億和7.34億，5年累計虧損近40億。

“的確，平安好醫(yī)生有別人難以模仿和掌控的資源，但是在經(jīng)歷過跌宕起伏的發(fā)展周期之后，只有具備靠自身服務(wù)和產(chǎn)品獨立生存的能力，才配稱得上真正的‘獨角獸’。”魏維表示。

積極布局“生態(tài)圈”戰(zhàn)略

“疫情肆虐下，無疑為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)們帶來了巨大的流量紅利，但本身這個行業(yè)尚不成熟，尤其是在盈利模式上。在線問診的費用在去掉分成后，難以完全覆蓋運營成本?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)需要尋找盈利上的第二曲線。”張奧平表示。

張奧平認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的未來趨勢一定會與AI技術(shù)相結(jié)合。優(yōu)質(zhì)醫(yī)生的資源、以及醫(yī)生的時間精力是稀缺的，很難滿足海量的用戶群體，所以需要AI技術(shù)提高診療效率和質(zhì)量，解決醫(yī)師力量供給不足的痛點。”

“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司難以盈利，這是由它的行業(yè)特性決定的。因為之前的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療主要還是基于消費互聯(lián)網(wǎng)的消費醫(yī)療，流量很貴，所以很少有盈利的公司。”錢立明表示。

雖然在線醫(yī)療表面的核心競爭力是“得病患者得天下”，但是在中國當(dāng)下公立醫(yī)院占據(jù)絕對優(yōu)勢、醫(yī)生多元執(zhí)業(yè)受限、醫(yī)療資源配置失衡，真正的邏輯在于得醫(yī)院和醫(yī)生才能獲得病患。

“隨著政策的放開，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療有可能變成真正的醫(yī)療，包括跟公立醫(yī)院的HIS系統(tǒng)對接，包括可以直接在互聯(lián)網(wǎng)上開藥并且報銷，包括醫(yī)保的認(rèn)可，是極有可能實現(xiàn)盈利的，而且用戶粘性也會更大。”錢立明認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的重點是在醫(yī)療，但現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療還只是一個工具，未來應(yīng)該加強(qiáng)醫(yī)療的特性，跟線下醫(yī)院更緊密地進(jìn)行結(jié)合，才可能有真正的發(fā)展前景。”

近年來，平安好醫(yī)生也在積極探索與線下醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作，以實現(xiàn)核心能力線下賦能。2019年12月，公司與福建省福州市衛(wèi)健委合作，建立區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院服務(wù)平臺并擁有運營權(quán)。未來，福州區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺模式有望全面推廣。

公開資料顯示，方蔚豪于2012年8月加入中國平安集團(tuán)，參與創(chuàng)建了平安租賃公司，在醫(yī)療健康領(lǐng)域，他積極落實平安集團(tuán)“醫(yī)療健康生態(tài)圈”戰(zhàn)略，建立平安健康(檢測)中心。2019年初，方蔚豪出任平安醫(yī)?？萍悸?lián)席董事長兼CEO，截至2019年末，平安醫(yī)?？萍几黜棙I(yè)務(wù)已覆蓋全國200余個城市，服務(wù)超8億參保人。

摩根大通研報認(rèn)為，新任董事長方蔚豪有助于平安保險整合其醫(yī)療生態(tài)體系的策略部署，將使包括平安好醫(yī)生在內(nèi)的三家旗下公司在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、資訊科技、醫(yī)院業(yè)務(wù)上更加協(xié)調(diào)。