今日貴州三力(603439.SH)延續(xù)高換手率波動。昨日該股巨量換手打開漲停，結(jié)束此前的11連板走勢。昨日貴州三力最低價(jià)報(bào)27.48元，上漲0.18%，但收盤再被封板。截至昨日收盤，貴州三力報(bào)30.17元，上漲9.99%，換手率76.92%。截至今日收盤，貴州三力報(bào)30.75元，上漲1.92%，換手率74.42%，總市值125.25億元。

2020年4月28日，貴州三力在上交所主板上市，公開發(fā)行新股4074萬股，發(fā)行價(jià)格為7.35元/股，募集資金總額為2.99億元，募集資金凈額為2.37億元。

貴州三力本次發(fā)行費(fèi)用合計(jì)6259.80萬元(不含增值稅)，其中申港證券賺得承銷及保薦費(fèi)用3981.74萬元，大華會計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)獲得審計(jì)驗(yàn)資費(fèi)用943.40萬元，北京國楓律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)用742.45萬元。

2016年-2019年，貴州三力營業(yè)收入為5.25億元、6.38億元、7.22億元、8.84億元。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為5.05億元、6.10億元、7.51億元、9.11億元?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤分別為0.57億元、0.73億元、0.87億元、1.32億元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為0.35億元、0.57億元、0.75億元、1.16億元。

貴州三力長期依賴單一產(chǎn)品。2016年-2019年，貴州三力開喉劍噴霧劑(兒童型)和開喉劍噴霧劑的銷售收入合計(jì)分別為4.88億元、6.12億元、6.93億元和8.53億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為重94.91%、95.80%、95.89%和96.54%。

過去4年，貴州三力銷售費(fèi)用合計(jì)12.72億元，而同期研發(fā)費(fèi)用僅有1588.5萬元，同期銷售費(fèi)用為研發(fā)費(fèi)用的80倍。

2016年-2019年，貴州三力銷售費(fèi)用分別為2.38億元、3.03億元、3.37億元、3.94億元，占期間費(fèi)用比例分別為92.78%、92.72%、93.18%。

同期，貴州三力研發(fā)費(fèi)用僅為281.09萬元、270.00萬元、686.33萬元、351.08萬元，占期間費(fèi)用比例分別為0.83%、1.89%、0.83%。

貴州三力招股書稱，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用構(gòu)成基本穩(wěn)定，市場推廣費(fèi)比率較高，主要由于公司專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣的銷售模式所致。專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣模式下，制藥企業(yè)通過市場推廣活動進(jìn)行營銷推廣，包括會議會展、醫(yī)生拜訪、客戶維護(hù)、信息搜集等各項(xiàng)推廣活動，這些推廣活動形成市場推廣費(fèi)，因此市場推廣費(fèi)占比較高。

各期，貴州三力的第一大供應(yīng)商均系亳州市盛龍藥業(yè)有限公司(以下簡稱“盛龍藥業(yè)”)。2017年-2019年，貴州三力向盛龍藥業(yè)的采購金額分別為7567.10萬元、7154.93萬元、9990.61萬元，占貴州三力采購總額比例的39.84%、29.05%、34.50%。

值得注意的是，盛龍藥業(yè)的聯(lián)系電話與貴州三力一家參股公司安徽久奇藥業(yè)有限公司(以下簡稱“久奇藥業(yè)”)相同。天眼查顯示，盛龍藥業(yè)地址為安徽省亳州市工業(yè)園區(qū)(藥都大道南工業(yè)路東)，電話是15956728585。

而久奇藥業(yè)地址位于安徽譙城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)藥都大道以南、望州路以東，電話也為15956728585，與盛龍藥業(yè)系同一個(gè)手機(jī)號。

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者曾撥通該手機(jī)號，對方表示其系盛龍藥業(yè)，不是久奇藥業(yè)，因?yàn)榫闷嫠帢I(yè)登記時(shí)候，朋友讓幫忙辦理，隨便登記的手機(jī)號。

久奇藥業(yè)系貴州三力的參股公司，成立于2017年4月6日，成立時(shí)貴州三力持股35%。截至2019年12月31日，貴州三力實(shí)際出資金額占比為36.36%。2019年久奇藥業(yè)凈利潤為3.55萬元。

此外，翟繼龍是盛龍藥業(yè)的第一大股東，持股60%。翟繼龍還持有另一家已注銷公司亳州市昌祥藥業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡稱“昌祥藥業(yè)”)60%的股權(quán)，昌祥藥業(yè)另40%的股權(quán)由趙洪玲持有，而趙洪玲正是久奇藥業(yè)的第一大股東。

上市前，貴州三力巨額分紅。2016年、2017年2年，貴州三力合計(jì)分紅1.79億元，這些分紅均已完成支付。而這2年，貴州三力的歸母凈利合計(jì)為1.63億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤合計(jì)1.3億元。

2016年9月6日，公司召開2016年第三次臨時(shí)股東大會，審議通過了《關(guān)于公司2016年半年度利潤分配預(yù)案的議案》，決議分紅6408.78萬元。

2017年5月8日，公司召開2017年第二次臨時(shí)股東大會，審議通過了《關(guān)于公司2016年年度利潤分配預(yù)案的議案》，決議分紅4486.15萬元。

2018年3月7日，公司召開2017年年度股東大會，審議通過了《關(guān)于公司2017年度利潤分配方案的議案》，決議分紅7038.38萬元。