近日，蘇州信托宣布將于24日正式下調(diào)旗下華冠H1401(穩(wěn)健配置A)集合資金信托計(jì)劃預(yù)期收益。另據(jù)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解，該產(chǎn)品屬于近年來被監(jiān)管嚴(yán)格管控的“資金池”產(chǎn)品。

據(jù)蘇州信托關(guān)于《調(diào)整蘇信財(cái)富?華冠H1401(穩(wěn)健配置A)集合資金信托計(jì)劃項(xiàng)下的信托單位年化預(yù)期收益率/業(yè)績基準(zhǔn)公告》顯示，該產(chǎn)品為蘇州信托設(shè)立的開放式信托理財(cái)產(chǎn)品，信托計(jì)劃資金主要投資配置于受托人設(shè)立的信托產(chǎn)品為主的穩(wěn)健收益類金融產(chǎn)品、金融市場低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品等;信托計(jì)劃當(dāng)前年化預(yù)期收益率/業(yè)績基準(zhǔn)為4.30%。

現(xiàn)根據(jù)市場利率水平和信托計(jì)劃運(yùn)作管理情況，受托人決定調(diào)整本信托計(jì)劃項(xiàng)下的信托單位年化預(yù)期收益率/業(yè)績基準(zhǔn)。本信托計(jì)劃項(xiàng)下的信托單位年化預(yù)期收益率/業(yè)績基準(zhǔn)自2020年4月24日(含當(dāng)日)起將由4.30%調(diào)整為4.15%。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)就收益率調(diào)整是否有嚴(yán)格時間限制，采訪到蘇州信托，對方表示：“調(diào)整是在計(jì)劃之內(nèi)做出的，但并沒有明確調(diào)整時間間隔。”

對于該產(chǎn)品下調(diào)收益原因，蘇州信托在公告中表示：為抗擊新冠肺炎疫情沖擊和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，央行持續(xù)推進(jìn)貸款市場報(bào)價利率(LPR)改革，引導(dǎo)整體市場利率下行，成為重要原因。

公開數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度受新冠疫情影響，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)現(xiàn)20.65萬億元，按可比價格計(jì)算，同比下降6.8%。為緩解經(jīng)濟(jì)下滑壓力，包括人民銀行在內(nèi)，紛紛采取措施，提振經(jīng)濟(jì)。20日，全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新版LPR第九次報(bào)價：1年期品種報(bào)3.85%，上次為4.05%，下降20BP并創(chuàng)去年8月份啟動以來單次最大降幅;5年期以上品種報(bào)4.65%，上次為4.75%，下降10BP。此前央行已先后下調(diào)逆回購和MLF利率20BP。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，此次LPR報(bào)價下調(diào)表明從政策利率向貸款市場利率傳導(dǎo)機(jī)制的暢通，有利于進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解，華冠H1401成立于2014年3月，存續(xù)期為240個月，采用開放式發(fā)行模式，投向金融領(lǐng)域，投資具體包括：(1)受托人設(shè)立的運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施、工商企業(yè)、房地產(chǎn)、結(jié)構(gòu)化證券、股票受益權(quán)等領(lǐng)域的穩(wěn)健收益類信托產(chǎn)品。(2)受托人設(shè)立或主導(dǎo)的運(yùn)用于BT、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、工商企業(yè)等領(lǐng)域的合伙基金。(3)金融市場低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品。(4)非由受托人設(shè)立的穩(wěn)健收益類信托產(chǎn)品、資管產(chǎn)品等。(5)受托人以上述約定范圍的標(biāo)的為基礎(chǔ)資產(chǎn)設(shè)立的信托產(chǎn)品。而這些產(chǎn)品收益情況，都會或多或少收到央行所制包括LPR等基礎(chǔ)利率影響。

同時，按照上述關(guān)于該產(chǎn)品描述，結(jié)合此前監(jiān)管對于“資金池”類信托產(chǎn)品，在存續(xù)期間內(nèi)設(shè)置一個開放期，允許委托人申購和贖回，并提供流動性支持和保障來實(shí)現(xiàn)資金投向長期資產(chǎn)描述，與該產(chǎn)品基本吻合。同時，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，目前信托市場中類似產(chǎn)品并不在少數(shù)。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前大多數(shù)利率在6%以下信托產(chǎn)品多數(shù)屬于“資金池”類產(chǎn)品，其中一款名為中航信托?天璣匯財(cái)債券投資集合資集合信托計(jì)劃存續(xù)期一直到2080年6月。在這些產(chǎn)品中華冠H1401并不是收益率最低的，一款名為愛心穩(wěn)健收益型集合信托計(jì)劃收益率低到只有2.7%，和信托產(chǎn)品動輒7-8%以上收益率相去甚遠(yuǎn)。而除華冠H1401外，蘇州信托還有包括華容H1504、華容H1304等多款類似產(chǎn)品在售。

一位信托業(yè)內(nèi)部人士對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示：“現(xiàn)金理財(cái)業(yè)務(wù)做成短期開放式的，投資標(biāo)的是自身信托產(chǎn)品，基本屬于‘資金池’業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在資金池是監(jiān)管要壓降的對象，對每家公司都有額度要求，并不存在問題。”

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解，相較于“去通道、破剛兌、控地產(chǎn)”等近年來信托監(jiān)管重點(diǎn)，破除“資金池”也從未被監(jiān)管忽視。2018年4月27日下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(簡稱“資管新規(guī)”)，明確規(guī)定：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核算，不得開展或者參與具有滾動發(fā)行、集合運(yùn)作、分離定價特征的資金池業(yè)務(wù)，重申嚴(yán)管資金池業(yè)務(wù)的強(qiáng)硬態(tài)度。也就是說從資管新規(guī)發(fā)布之后，信托公司就不允許新設(shè)資金池產(chǎn)品了，存量資金池產(chǎn)品也要進(jìn)行有序整改。

華冠H1401成立于2014年，要早于資管新規(guī)出臺，但就蘇州信托依據(jù)資管新規(guī)對所涉“資金池”項(xiàng)目做了哪些相應(yīng)調(diào)整采訪到蘇州信托，對方表示;“包括華冠等類似產(chǎn)品在內(nèi)，都有根據(jù)資管新規(guī)做出相應(yīng)調(diào)整。”