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市場情況綜述

產(chǎn)地市場近期企穩(wěn)反彈，尤其神木部分煤礦車等煤現(xiàn)象增多，橫山多家煤礦前期場地存煤現(xiàn)已全部銷完，鄂爾多斯、晉北產(chǎn)銷也逐步轉(zhuǎn)好。近期鄂爾多斯公路日銷逐步回升，前期疫情對產(chǎn)區(qū)運(yùn)輸影響已在減弱。需求端下游終端日耗在寒潮影響下增速較快，但長協(xié)供應(yīng)較為充足，終端庫存消耗有限。非電化工需求近期有所回暖，水泥需求仍處淡季下滑階段。大秦線運(yùn)量維持100萬噸左右，前期檢修后12月天窗日期計(jì)劃減少，呼鐵局發(fā)運(yùn)相對高位。

港口市場近期明顯反彈，寒潮影響下市場心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，但實(shí)際成交依然有限。本次寒潮降溫范圍、持續(xù)時間、降溫幅度均較超初始預(yù)期，剛需買盤有所釋放，同時對港口作業(yè)也造成一定影響，封航結(jié)束后需求有所回補(bǔ)，港口預(yù)到船舶小幅增加，庫存有所下降，目前庫存多以長協(xié)煤為主，市場煤始終偏少。市場參與者仍存分歧，下游壓價還盤明顯，貿(mào)易商也少有囤貨。沿海下游終端庫存略有回落，目前日耗提升程度尚可，仍需關(guān)注后續(xù)降溫對提振日耗情況。

后市研判

短期產(chǎn)地市場預(yù)計(jì)展開反彈，關(guān)注地銷改善情況。上周五大集團(tuán)外購價格環(huán)比持平，結(jié)束連續(xù)多周下調(diào)情況。隨著疫情防控政策優(yōu)化，以及相關(guān)區(qū)旗恢復(fù)常態(tài)化管理，產(chǎn)地運(yùn)輸也得到改善，產(chǎn)地正在迎來一輪采購需求。12月進(jìn)入冬季用煤高峰期，近期寒潮仍將對電力供暖需求帶來明顯提振，產(chǎn)地民用全暖用煤銷售表現(xiàn)較好。非電需求水泥行業(yè)進(jìn)入確定性淡季，化工方面晉城尿素裝置復(fù)產(chǎn)在即，短期或提振當(dāng)?shù)責(zé)o煙煤需求。

政策方面，發(fā)改委會同有關(guān)單位，成立增產(chǎn)能工作專班，督促各產(chǎn)煤省區(qū)和中央企業(yè)全力挖潛擴(kuò)能增產(chǎn)。同時針對山西、內(nèi)蒙古近期疫情形勢，發(fā)改委運(yùn)行局發(fā)函督促地方統(tǒng)籌疫情防控和煤炭保供，保障煤炭正常生產(chǎn)供應(yīng)，目前全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤保持在1.75億噸左右的歷史高位。并加大不履約案例歸集查處力度，查處通報一批典型案例。

短期港口市場預(yù)計(jì)延續(xù)反彈，關(guān)注終端需求情況。近期寒潮影響仍將持續(xù)，華東華南地區(qū)也將受到明顯影響，目前沿海日耗同比已恢復(fù)正增長。不過長協(xié)煤供應(yīng)充足，北港庫存持續(xù)累積，沿海終端庫存與往年接近，電廠補(bǔ)庫壓力較為較為有限，反彈幅度也不宜高估。同時疫情防控政策優(yōu)化帶來的影響仍需關(guān)注，春節(jié)放假返鄉(xiāng)預(yù)計(jì)較早，工業(yè)需求難有起色。發(fā)運(yùn)方面，近期產(chǎn)區(qū)發(fā)運(yùn)利潤有所好轉(zhuǎn)，但貿(mào)易商心態(tài)仍較謹(jǐn)慎，預(yù)售為主，少有囤貨。隨著大秦線運(yùn)量后續(xù)進(jìn)一步恢復(fù)，北港庫存保障將得以加強(qiáng)，但從結(jié)構(gòu)來看市場煤仍然偏少，長協(xié)居多。（作者：書豪）