上海環(huán)境能源交易所數據顯示，截至2021年11月12日，全國碳市場上線第120天，共運行79個交易日，全國碳排放配額累計成交量達到2491.42萬噸，累計成交額突破11億元大關，達到11.06億元。

碳交易是最具成本效益的市場減排工具之一，中國要實現碳達峰、碳中和目標，全國碳市場至關重要。今年以來，金融機構在不斷探索更多方式服務全國碳交易市場，下一步，推進綠色金融發(fā)展仍是金融政策的重中之重。

隨著全國碳排放權交易市場第一個履約周期截止日期的臨近，重點排放單位交易意愿上漲，交易活躍度逐步上升。專家預期，完善全國碳市場建設將進一步提速。

特斯拉靠賣“碳”扭虧為盈

從地方試點起步，經過近10年探索，2021年7月16日上午，全國碳排放權交易市場正式啟動。今年是全國碳市場第一個履約周期，納入發(fā)電行業(yè)重點排放單位超過2000家，碳排放量約45億噸。這意味著我國碳市場一經啟動就將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的市場。

相較于國內，歐盟早在2005年就建立了碳市場，且目前所涵蓋行業(yè)的二氧化碳排放量已占全部歐盟企業(yè)的一半。今年，歐盟將對去年推出的汽車排放新規(guī)進行“算賬”，這其中，有或將遭重罰的老牌車企，如大眾，也有趁機大賺一筆的新能源車企，如特斯拉。

成立了18年之久的特斯拉被廣為熟知是因為特斯拉汽車，但實際上，特斯拉賺錢并非靠賣車，而是靠賣“碳”。根據特斯拉公布的2020年財報顯示，在多年虧損之后，終于在2020年首次實現了全年盈利。

財報顯示，2020年全年，特斯拉的營收為315.4億美元，同比增長28%;歸母凈利潤達到7.21億美元，首次實現單年盈利。值得注意的是，2020年度，特斯拉環(huán)保積分銷售就高達15.8億美元，這意味著，若僅靠核心業(yè)務汽車銷售，去年特斯拉仍將繼續(xù)虧損8.59億元。

據統(tǒng)計，過去5年，特斯拉僅靠銷售環(huán)保積分這一項，就獲得了近33億美元的收益。

同樣，對于剛剛興起的國內新能源車行業(yè)來說，隨著新能源積分價格的上漲，也為企業(yè)帶來不少收益。

比如，根據日前蔚來發(fā)布的Q3財報，2020年三季度，蔚來的毛利率創(chuàng)歷史新高達到了20.3%，去年同期為12.9%。蔚來綜合毛利率的提升，正是得益于新能源積分的銷售、電池升級服務等收入的增加。根據當前新能源積分交易價格，蔚來在三季度靠賣“碳”就能凈賺超過5億元。

不僅如此，隨著我國碳交易市場的逐漸成熟，“十四五”期間，預計石油、化工等八大重點能耗行業(yè)都將逐步被納入到這個市場中，排放總量將超過50億噸。到碳達峰的2030年，累計交易額有望超過1000億元。

加大綠色金融支持力度

在剛剛閉幕的第四屆進博會上，“綠色”“低碳”成為一大看點，頭部咨詢機構安永也在進博會上發(fā)布了《中國綠色金融發(fā)展回顧與未來展望》。該報告指出，目前，我國金融機構已開始探索綠色債券的創(chuàng)新模式，“碳中和”主題綠色債券、“碳中和”小微金融債券等創(chuàng)新品種不斷面世，但是，縱觀中國碳市場發(fā)展進程，碳交易活躍程度還有待加強，碳金融產品創(chuàng)新有待豐富。

報告分析指出，“十四五”期間，以碳市場為基礎的碳金融產品創(chuàng)新將迎來政策利好，碳期貨、碳期權、碳遠期、碳掉期、碳結構性存款、碳資產掛鉤債券等碳金融產品在政策刺激下落地發(fā)展，發(fā)揮資本市場價格發(fā)現、資源配置和風險管理等優(yōu)勢，同時為金融機構打開業(yè)務發(fā)展空間。

近段時間以來，央行、銀保監(jiān)會等部門集中發(fā)聲釋放信號，加大綠色金融支持力度。監(jiān)管部門將進一步強化綠色金融頂層設計，不斷強化碳市場功能，推動碳定價機制建立、完善并高效運行。

央行表示，將會同有關部門，進一步強化綠色金融頂層設計，深化基層綠色金融改革創(chuàng)新實踐，不斷完善綠色金融體系，運用金融的力量推動碳定價機制建立完善并高效運行。銀保監(jiān)會表示，要在金融機構內部建立符合綠色金融方向的內部資金核算體系，要引導金融機構在內部定價上體現綠色激勵。

央行數據顯示，今年三季度末，本外幣綠色貸款余額14.78萬億元，同比增長27.9%，高于各項貸款增速16.5個百分點。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款分別為6.98和2.91萬億元，合計占綠色貸款的66.9%。

與此同時，金融機構已開始探索綠色債券的創(chuàng)新模式，綠色債券市場規(guī)模保持了快速增長，創(chuàng)新品種不斷面世。截至10月31日，今年已發(fā)行碳中和債券188只，發(fā)行規(guī)模合計1786.4億元。

碳市場是聯系綠色金融與碳達峰、碳中和的“紐帶”，是為綠色金融賦能碳達峰、碳中和的重要環(huán)節(jié)。政策力挺下，巨大市場空間正在開啟。據預測，碳中和未來30年預計帶來180多萬億元的綠色金融投資，中國綠色金融市場規(guī)模或將在2060年增至100萬億元人民幣，發(fā)展空間巨大。

四季度將進入交易活躍階段

10月26日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于做好全國碳排放權交易市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》，開啟全國碳市場首輪履約工作。

“今年是全國碳市場首個履約周期，履約工作涉及各省級主管部門以及發(fā)電行業(yè)重點排放單位2162家，覆蓋約45億噸二氧化碳年排放量。”湖北碳排放權交易中心相關負責人表示，全國碳排放權注冊登記結算系統(tǒng)將加強與全國碳排放權交易系統(tǒng)對接，督促輔導本年度碳排放配額清繳范圍內的重點排放單位盡早做好配額清繳相關工作。

上海環(huán)交所數據顯示，近一個月全國碳市場參與交易的重點排放單位數量較上月增加65%，掛牌協議交易日均成交量較上月上漲163%。但從企業(yè)參與情況看，盡管10月份以來參與交易的企業(yè)數量上漲約25%，但總體占比仍然較低，僅6%，企業(yè)入市態(tài)度較為謹慎。

長江商報記者了解到，當前金融機構尚不能開立賬戶直接參與碳交易，金融機構在全國碳交易市場中的參與度也不高，僅有通過碳排放權抵質押融資、提供創(chuàng)新專項碳金融服務等。

“預計碳達峰之前較長一段時間內，我國碳市場的交易價格將保持在較低水平，而在履約期的短暫時期內，企業(yè)需求會上升，帶動交易均價階段性抬高。”長江證券環(huán)保行業(yè)首席分析師徐科認為，企業(yè)持有的配額主要目的為履約，存在“儲存”富余額度留待將來需要的情況，非清繳期交易價格必然維持低位。在邁向碳中和過程中，配額總量有望逐年收縮，未來金融機構和個人等參與主體的擴大將帶來市場流動性提升，從免費分配為主轉向有償分配為主，屆時碳交易價格有望上漲。

據了解，上海環(huán)交所目前已推出上海碳配額遠期交易作為碳市場創(chuàng)新型風險管理工具，這是國內首個且是目前唯一一個標準化碳金融衍生品，該產品可幫助企業(yè)等市場參與主體有效鎖定交易價格、規(guī)避市場風險。

近日，央行也創(chuàng)設推出碳減排支持工具這一結構性貨幣政策工具，通過向金融機構提供低成本資金，引導金融機構向碳減排重點領域內的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款。

上海環(huán)交所表示，根據試點碳市場的經驗，臨近履約期交易活躍度會大幅上升，今年四季度將進入交易活躍期。在全國碳市場相關制度設計中，正考慮通過改進配額分配方法、引入抵消機制等政策措施引導市場預期，從而形成合理碳價。(長江商報記者李璟)