3月8日，港交所旗下倫敦金屬交易所(LME)，再次因去年的鎳交易風(fēng)波遭到索賠。

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港交所3月8日公告稱，五家投資機(jī)構(gòu)向LME和結(jié)算公司（LME Clear）提出索賠，索賠金額超過(guò)1000萬(wàn)英鎊（約人民幣8200萬(wàn)元）。此外，LME和LME Clear還面臨另外一宗約200萬(wàn)美元（約人民幣1400萬(wàn)元）的申索。

港交所公告顯示，LME和LME Clear管理層認(rèn)為，相關(guān)申索毫無(wú)法律依據(jù)。

回顧2022年3月份，LME鎳期貨上演了一場(chǎng)史詩(shī)級(jí)的逼空風(fēng)波，令LME一度暫停了鎳合約交易。此后，LME面臨機(jī)構(gòu)訴訟不斷，截至目前，相關(guān)投資機(jī)構(gòu)的索賠金額合計(jì)約為37.5億元人民幣。

LME屢遭巨額索賠

港交所3月6日公告稱，因?yàn)槿ツ陼和ｆ嚱灰祝琇ME和LME Clear被AQR Capital ManagementLLC、DRW Commodities LLC、Flow Traders BV、CapstoneInvestmentAdvisorsLLC及Winton Capital Management Limited五家機(jī)構(gòu)，索賠8000萬(wàn)英鎊（約人民幣約6.6億元）。

早在2022年6月，對(duì)沖基金Elliott也就相關(guān)事件，向LME和LME Clear提出索賠4.56億美元，折合人民幣約30億元。

該申索于2022年6月1日提交給英國(guó)高等法院。原告對(duì)沖基金Elliott主張，LME取消英國(guó)時(shí)間去年3月8日零點(diǎn)或之后執(zhí)行的鎳合約交易不合法。但LME管理層認(rèn)為，該申索毫無(wú)法律依據(jù)，將積極抗辯。

回顧倫鎳事件始末，2022年3月7日，倫鎳期貨合約價(jià)格突然大幅拉升，從開(kāi)盤的每噸2.9萬(wàn)美元大漲至收盤時(shí)的約5萬(wàn)美元，單日暴漲73%。隨之，持有20萬(wàn)噸鎳空頭頭寸的青山集團(tuán)，因缺少可交割的現(xiàn)貨而陷入逼空危機(jī)。3月8日，該合約繼續(xù)暴漲，一度突破每噸10萬(wàn)美元，兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅一度超過(guò)250%。

LME于3月8日宣布暫停鎳交易，并取消了3月8日0點(diǎn)后的所有交易，才使得多頭被終止“圍獵”。

根據(jù)港交所公告，LME決定于當(dāng)日英國(guó)時(shí)間8點(diǎn)15分起，暫停所有鎳合約的交易，并將所有于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月8日0點(diǎn)或之后執(zhí)行的交易取消。此暫停交易的決定，是因?yàn)殒囀袌?chǎng)已出現(xiàn)失序的情況。LME追溯性地取消交易，是為了讓市場(chǎng)回到LME可以確信市場(chǎng)是有序運(yùn)作的最后一個(gè)時(shí)間點(diǎn)。LME強(qiáng)調(diào)一直以市場(chǎng)的整體利益行事。LME鎳交易其后于3月16日在 LME 所有執(zhí)行交易的場(chǎng)所恢復(fù)進(jìn)行。

LME的英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局（FCA）和英國(guó)央行曾于當(dāng)年4月表示，將對(duì)該交易所的治理、市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行審查。LME也將任命一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)事件進(jìn)行審查。

場(chǎng)外監(jiān)管體系面臨重建

倫鎳逼空事件后，LME監(jiān)管政策開(kāi)始改變。

首先，當(dāng)鎳交易經(jīng)歷約一周的暫停之后，LME鎳交易重啟并首次設(shè)置了漲跌停板制度，但期間中斷交易多次等一系列操作，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)LME的信任危機(jī)。

LME首席執(zhí)行官馬修·張伯倫（Matthew Chamberlain）認(rèn)為，正是由于沒(méi)能及時(shí)對(duì)場(chǎng)外頭寸實(shí)施風(fēng)控管理，使得倫鎳逼空行情驟然爆發(fā)。盡管此前LME已經(jīng)對(duì)鎳交易采取了限制每日漲跌幅等舉措，但大宗商品場(chǎng)外交易市場(chǎng)的不透明性以及價(jià)格大幅波動(dòng)，都可能再次引發(fā)行業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

為了防止鎳逼空事件再次發(fā)生，LME于5月13日公告稱擬修訂場(chǎng)外交易報(bào)告規(guī)定，要求會(huì)員定期報(bào)告其場(chǎng)外金屬頭寸的細(xì)節(jié)。

具體要求會(huì)員報(bào)告所有可實(shí)物交割的金屬，包括鋁、鋁合金、鈷、銅、鉛、NASAAC、鎳、錫和鋅的場(chǎng)外頭寸詳細(xì)情況，并建議將問(wèn)責(zé)級(jí)別擴(kuò)展到場(chǎng)外頭寸。

實(shí)際上，近年來(lái)LME與會(huì)員和其他相關(guān)方，就提高金屬場(chǎng)外交易透明度的必要性進(jìn)行了討論，但曾遭到部分市場(chǎng)參與者的抵制。2020年，LME也發(fā)布政策要求會(huì)員提供有關(guān)金屬場(chǎng)外交易的信息，但這些措施在應(yīng)用中效果有限，只能用于明顯、以及已發(fā)生的市場(chǎng)濫用行為，無(wú)法預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。

LME稱，此次突發(fā)事件表明，場(chǎng)外交易活動(dòng)可能對(duì)整個(gè)LME市場(chǎng)產(chǎn)生影響，并認(rèn)為現(xiàn)在有必要加快引入定期場(chǎng)外交易報(bào)告制度。

馬修·張伯倫曾坦言，LME鎳價(jià)格回到正常水平和自由交易恢復(fù)后，還有很多工作要做。