富安娜(002327.SZ)“踩雷”中信證券(600030.SH)資管產(chǎn)品一事仍在發(fā)酵。

資管產(chǎn)品出現(xiàn)逾期兌付，且逾期已超5個(gè)月尚未完全解決。因該事件，A股龍頭家紡企業(yè)富安娜與“券業(yè)一哥”中信證券雙雙被推上風(fēng)口浪尖。

涉及的產(chǎn)品“富安1號(hào)”到底是什么性質(zhì)，雙方的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與責(zé)任劃分，越來(lái)越成為該事件最大的博弈點(diǎn)。

(資料圖)

9月9日，富安娜證券業(yè)務(wù)部門相關(guān)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者回應(yīng)稱，“（公司）只是買了一個(gè)固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品”。其同時(shí)表示，“我們并不了解底層資產(chǎn)，對(duì)底層資產(chǎn)也沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)，更不涉及到什么通道業(yè)務(wù)，我們連通道業(yè)務(wù)是什么都不知道”。

就在前一日，富安娜公告稱，公司購(gòu)買的中信證券富安1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的投資管理人為中信證券，公司與中信證券簽署的相關(guān)協(xié)議中，不存在涉及通道業(yè)務(wù)的情況；公司及公司控股股東與中信證券富安1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)標(biāo)的沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)，也不存在主動(dòng)挑選標(biāo)的資產(chǎn)，由中信證券作為通道發(fā)行富安1號(hào)的情況。

有接近中信證券的人士對(duì)記者表示，針對(duì)“富安1號(hào)”相關(guān)情況，中信證券此前與富安娜方面持續(xù)溝通。“都是按照合同來(lái)執(zhí)行的，對(duì)方（富安娜）相關(guān)負(fù)責(zé)人在歷次操作和合同的協(xié)議上都簽了字。中間產(chǎn)品轉(zhuǎn)換了一次，都是上市公司同意的情況下才能執(zhí)行。”該人士稱，“不可能是我們自己操作客戶完全不知情，底層的處置情況也是要溝通的”。

不過(guò)，上述富安娜證券部人士稱，中信證券并沒(méi)有告知風(fēng)險(xiǎn)，“他們（中信證券）領(lǐng)導(dǎo)過(guò)來(lái)每次匯報(bào)產(chǎn)品，都沒(méi)有說(shuō)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)”。

到底真實(shí)情況如何？圍繞上市公司對(duì)底層資產(chǎn)狀況是否知情、中信證券是否告知風(fēng)險(xiǎn)，雙方各執(zhí)一詞。富安娜資管產(chǎn)品“踩雷”事件正逐漸陷入“羅生門”。

買的是“理財(cái)”，賣的是“資管”？

半個(gè)月前，富安娜首次披露資管產(chǎn)品“踩雷”情況。

據(jù)公司8月23日公告，其購(gòu)買的中信證券固定收益類理財(cái)產(chǎn)品“富安1號(hào)”逾期兌付，逾期金額約1.065億元。

富安1號(hào)的受托方為中信證券，去年3月9日，富安娜以1.2億元自有資金購(gòu)買了該產(chǎn)品。富安娜稱，原定于今年3月19日前后收回該筆投資本金和收益，但經(jīng)過(guò)多輪溝通，截至上述公告日，僅收到本金1350萬(wàn)元，剩余資金已逾期，未兌付的650萬(wàn)元貨幣基金，中信證券未做出合理解釋。

隨后中信證券方面發(fā)聲，表示將積極推進(jìn)事件的處置進(jìn)展，盡最大努力保證投資人的合法權(quán)益。

不過(guò)，上述富安娜證券業(yè)務(wù)部人士9日對(duì)記者稱，“我們現(xiàn)在已經(jīng)向中信證券方面發(fā)了一些溝通函，但目前都沒(méi)有回復(fù)，也沒(méi)有提供我們需要的資料”。

“富安1號(hào)”底層資產(chǎn)為東方紅貨幣B、北大資源杭州海港城。為什么會(huì)買入該產(chǎn)品？該人士稱，“只是因?yàn)橛幸粋€(gè)很合適的收益、且風(fēng)險(xiǎn)可控的一個(gè)固定收益類理財(cái)”。

不過(guò)，看似風(fēng)險(xiǎn)可控的“理財(cái)產(chǎn)品”卻意外出現(xiàn)逾期兌付。

據(jù)富安娜相關(guān)公告介紹，北大資源杭州海港城項(xiàng)目債務(wù)人浙江藍(lán)德置業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“藍(lán)德置業(yè)”）早已實(shí)質(zhì)違約，且2019年和2020年審計(jì)報(bào)告均被中匯會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見(jiàn)，主要連帶責(zé)任保證擔(dān)保方北大方正集團(tuán)重整計(jì)劃執(zhí)行期限日前被法院裁定延長(zhǎng)至2022年12月28日。

爭(zhēng)議風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

底層資產(chǎn)“暴雷”已成事實(shí)，但風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該由誰(shuí)承擔(dān)？是中信證券，還是富安娜？

在這一問(wèn)題背后，還有諸多細(xì)節(jié)爭(zhēng)議。比如，中信證券是否履行了提示風(fēng)險(xiǎn)義務(wù)？債務(wù)人實(shí)質(zhì)違約的項(xiàng)目為何成為投資標(biāo)的？上市公司在簽訂合同之前是否進(jìn)行了盡調(diào)和風(fēng)控把關(guān)？產(chǎn)品逾期已達(dá)5個(gè)月之久，公告披露為何滯后？

有業(yè)內(nèi)人士此前對(duì)記者表示，對(duì)于該事件，資管計(jì)劃合同內(nèi)容成為關(guān)鍵。

“這個(gè)產(chǎn)品富安娜已經(jīng)買了五期，但目前披露的只有第五期的持倉(cāng)，前四期的底層資產(chǎn)不得而知，是否也包括北大資源海港城項(xiàng)目？”上海小郁資產(chǎn)總經(jīng)理左劍明曾表示。由于資管計(jì)劃合同非公開(kāi)，具體情況無(wú)法明確。

對(duì)于公告披露時(shí)間滯后的問(wèn)題，公司證券業(yè)務(wù)部人士稱：“出現(xiàn)產(chǎn)品逾期情況之后，我們需要了解相關(guān)的情況，并且通過(guò)多種途徑去了解產(chǎn)品為什么會(huì)逾期。再者，在了解情況以后，還要對(duì)估值等各方面進(jìn)行認(rèn)定。這些都需要時(shí)間。”

“我們的第一反應(yīng)是，作為上市公司就是要把本金和收益追回來(lái)，對(duì)投資者負(fù)責(zé)。”上述人士表示。

那么，富安娜的風(fēng)控把關(guān)是否存在缺失？該人士告訴記者：“我們就是簽的一個(gè)固定收益類的理財(cái)追加，每期的追加。如果說(shuō)委托你（中信）以后我還要自己去辨別資產(chǎn)、挑選資產(chǎn)、做盡調(diào)，那我為什么要付錢給你（中信）呢？我們公司自己成立一個(gè)投資部不就行了。”

不過(guò)這一點(diǎn)中信證券并不認(rèn)同。有相關(guān)人士對(duì)記者表示，“這個(gè)不能說(shuō)是逾期。富安娜買的是定向資管計(jì)劃，在充分告知風(fēng)險(xiǎn)且知情簽署合同之后，理應(yīng)是盈虧自負(fù)”。

但富安娜方面堅(jiān)稱，中信證券并沒(méi)有告知風(fēng)險(xiǎn)，自己也不清楚底層資產(chǎn)的情況。“他們（中信證券）領(lǐng)導(dǎo)過(guò)來(lái)每次匯報(bào)產(chǎn)品，都沒(méi)有說(shuō)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)。”

前述證券部人士進(jìn)一步表示：“中信是‘券商一哥’，我們信任，這也是我們選機(jī)構(gòu)的一個(gè)風(fēng)控，就是只跟頭部的。”

律師：雙方各執(zhí)一詞，可采取司法渠道

上海久誠(chéng)律師事務(wù)所律師許峰對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，上市公司在知道理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)問(wèn)題之后，并沒(méi)有及時(shí)披露，解釋的原因是否能夠被接受，要打個(gè)問(wèn)號(hào)。

“有些事情可能上市公司一時(shí)無(wú)法評(píng)估到位，但也必須保障投資者知情權(quán)，因?yàn)樾排那疤岵⒉灰陨鲜泄玖私馔笍貫榍疤幔且皶r(shí)告知投資者情況。”他表示。

在許峰看來(lái)，若底層資產(chǎn)盡調(diào)存在問(wèn)題，中信證券需要說(shuō)明投資盡調(diào)是否充分，是否掌握了前期財(cái)務(wù)已被出具非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)的情況，以及富安娜需要說(shuō)清楚是否自己選擇持續(xù)投資。

許峰認(rèn)為，在雙方各執(zhí)一詞的情況下，可以采用司法的方式解決問(wèn)題，不能因?yàn)樯婕笆录碾p方之間的糾紛或意見(jiàn)不一致，阻礙了信披。

此外，對(duì)于此次事件對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，富安娜在8日的公告中稱，富安1號(hào)逾期對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有影響、對(duì)公司最近一期經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)、凈資產(chǎn)及凈利潤(rùn)不構(gòu)成重大影響，但具體影響目前仍存在不確定性。

今年上半年，富安娜共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.35億元，同比增長(zhǎng)2.06%，凈利潤(rùn)2.11億元，同比增長(zhǎng)0.68%，扣非凈利潤(rùn)1.92億元，同比增長(zhǎng)0.14%。半年報(bào)顯示，截至今年6月底，該公司購(gòu)買的券商理財(cái)產(chǎn)品逾期未收回金額1.119億元。

富安娜稱，投資資金延期兌付或存在部分損失的風(fēng)險(xiǎn)，公司在2022年半年報(bào)中已將該產(chǎn)品賬面盈余部分875萬(wàn)元計(jì)提公允價(jià)值變動(dòng)損失。

“這個(gè)舉動(dòng)（計(jì)提）是出于謹(jǐn)慎，但最后數(shù)據(jù)還是要根據(jù)估值來(lái)。”上述公司證券業(yè)務(wù)部人士表示，“我們也是根據(jù)2021年中信給我們的估值來(lái)的，但現(xiàn)在我們覺(jué)得估值都是有問(wèn)題的，現(xiàn)在還在追溯”。