近日，正當(dāng)絕大多數(shù)投資者沉浸于突破式長陽的喜悅時，監(jiān)管一口氣作出了對*ST鵬起、*ST富控、*ST信威、*ST歐浦股票終止上市的決定。市場人士表示，A股退市潮只會遲到不會缺席，投資者操作上應(yīng)當(dāng)“三回避三掘金”。

動態(tài)

4家*ST公司本周退市

2014年正逢4G高潮之際，信威股份借殼上市，主營業(yè)務(wù)為海外電信網(wǎng)絡(luò)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。該公司曾經(jīng)涉足開挖人造運(yùn)河、發(fā)射人造衛(wèi)星、建設(shè)海港、收購境外上市公司等諸多巨型業(yè)務(wù)。在那個“炒概念”橫行的時代，該股極盛時高見67.98元，總市值接近2000億元。但在股價見頂后僅僅3個月，信威股份就連續(xù)6個跌停。3年后，信威股份多數(shù)業(yè)務(wù)虛構(gòu)被揭露，基本面一落千丈，尤其是2017年開始籌劃的重大資產(chǎn)重組的信息披露、規(guī)范運(yùn)作方面存在大量違規(guī)行為，導(dǎo)致股價連續(xù)45個跌停板，最終于2020年4月21日暫停上市。暫停上市后公司繼續(xù)巨虧，深交所最終決定*ST信威于2021年6月1日直接摘牌。

*ST鵬起則是一家長達(dá)29年的上市公司，1992年同時發(fā)行A股及B股股票，后經(jīng)過多次股權(quán)變更資產(chǎn)重組，從“膠帶股份”變?yōu)?ldquo;三九發(fā)展”“鼎立股份”“鵬起科技”，期間多次被*ST。2018年以來，*ST鵬起的實(shí)控人通過關(guān)聯(lián)借款、虛構(gòu)交易等方式，占用公司7.47億，違規(guī)擔(dān)保余額為15.75億，在2019年被揭露，股價連續(xù)20個跌停。*ST鵬起股票2020年6月23日暫停上市前的股價為0.74元，連續(xù)9個交易日低于1元面值。該股將于2021年6月2日進(jìn)入退市整理期。

*ST富控同樣因財(cái)務(wù)造假掉進(jìn)了退市深淵。2019年該公司通過簽訂財(cái)務(wù)兜底協(xié)議沖回預(yù)計(jì)負(fù)債18.86億，沖回應(yīng)付利息11.06億，確認(rèn)投資收益29.92億，不符合會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。最終2019年年度報(bào)告被會計(jì)師出具否定意見的審計(jì)報(bào)告。2020年年報(bào)，公司巨虧18.80億元，且“拒絕(無法)表示意見”。結(jié)果，該股暫停上市前連續(xù)13個交易日低于1元面值，并將于2021年6月2日進(jìn)入退市整理期。

*ST歐浦則因2018年、2019年連續(xù)兩個會計(jì)年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，且連續(xù)兩個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值，導(dǎo)致股價連續(xù)30個跌停，而后于2020年5月15日起暫停上市。暫停上市前，該股連續(xù)10個交易日股價低于1元面值。雖然公司在暫停上市時向投資者提出五大舉措努力保殼，但是最終結(jié)果還是2021年6月2日進(jìn)入退市整理期。

除了上述4只股票將于本周告別A股市場外，深交所已于5月27日正式宣布曾經(jīng)總市值高達(dá)945億元的白馬藍(lán)籌“康得新”退市摘牌。

聚焦

今年107家公司警報(bào)響起

數(shù)據(jù)顯示，2020年年報(bào)發(fā)布后，滬市有39家公司被實(shí)施退市風(fēng)險警示(*ST)，深市有68家公司被實(shí)施退市風(fēng)險警示。也就是說，今年一共有107家公司被實(shí)施退市風(fēng)險警示，其中有將近一半的*ST股觸及財(cái)務(wù)組合指標(biāo)(營業(yè)收入+扣非凈利潤)，其余則觸及凈資產(chǎn)為負(fù)、財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)審計(jì)意見，以及被法院裁定受理重整等指標(biāo)。這樣一來，截至目前，滬深兩市一共有多達(dá)213只股票被冠以ST、*ST(7只是B股)，占兩市總數(shù)的5%左右。

提醒

投資者應(yīng)做到“三個回避”

“退市潮只會遲到不會缺席，三類股應(yīng)予以回避。”富鼎資管經(jīng)濟(jì)學(xué)家李維夏表示，2019年和2020年4月下旬至5月下旬的那兩波退市潮可以說讓不少投資者膽戰(zhàn)心驚，除了有十幾只股票徹底退出資本市場，更有股價因退市遭遇暴跌而引發(fā)了低價股崩盤的沖擊波。今年5月，A股并未出現(xiàn)退市潮，很多投資者以為退市危機(jī)已經(jīng)消除，甚至打起了短炒創(chuàng)業(yè)板ST股的主意。在我們看來，這種觀念恰恰是非常危險的，否則監(jiān)管層不會做出“單個賬戶單日買入風(fēng)險警示股不能超過5000手”的新規(guī)了。隨著康得新決定性退市以及4只股票進(jìn)入退市階段，今年最大規(guī)模的退市風(fēng)暴已是山雨欲來。所以，投資者一定要做到“三個回避”——堅(jiān)決回避業(yè)績處于虧損狀態(tài)的ST、*ST股，堅(jiān)決回避業(yè)績處于盈虧邊緣、股價長期橫盤的低價股，堅(jiān)決回避蹭熱點(diǎn)而無實(shí)質(zhì)性題材、股價嚴(yán)重脫離基本面的妖股。”

“假如退市風(fēng)暴真的來臨的話，有三類股可以放心掘金。”申萬宏源高級投顧何武認(rèn)為，首先是股價較高或者績優(yōu)的ST、*ST股，其邏輯在于股價的高低很大程度上能反映出公司基本面的成長性，ST、*ST股若長期位于10元以上，則基本上不存在退市風(fēng)險，摘帽也是指日可待的;至于績優(yōu)類*ST、ST股就更不用說了，越是退市風(fēng)暴來臨，它們的相對稀缺性反而會受到資金面的關(guān)注。其次是低市盈率低市凈率低價股，主要在周期性藍(lán)籌里，它們在這輪行情中幾乎沒什么表現(xiàn)，補(bǔ)漲要求是非常強(qiáng)烈的。最后是超跌次新股，原因在于退市風(fēng)暴迫使很多投資者虧損出局，扭虧欲望強(qiáng)烈，超跌次新股又一直處于相對低位，大概率會選擇超跌低價股尤其是績優(yōu)的創(chuàng)業(yè)板超跌次新股作為“發(fā)泄對象”以盡快回本。

后市

空頭“五窮”后會否“六絕”?

優(yōu)質(zhì)消費(fèi)與低價藍(lán)籌或可深挖

歷史上，6月份往往是國內(nèi)也是全球資本市場乃至政經(jīng)形勢很容易發(fā)生重大轉(zhuǎn)折的時間段。那么，今年6月，A股市場將以什么樣的方式運(yùn)行呢?投資者又應(yīng)當(dāng)做好怎樣的準(zhǔn)備呢?為此，記者采訪了證券人士進(jìn)行了分析把脈。

滬指有望收復(fù)4000點(diǎn)

“我們認(rèn)為6月份上證指數(shù)核心波動區(qū)間是3600-4100點(diǎn)。”華龍證券人民大道總經(jīng)理牛陽表示，之所以給出非常樂觀的判斷，是因?yàn)橛幸韵聨讉€因素支持著A股：“第一，滬指在5月18日-19日連續(xù)2天創(chuàng)出11個月最小振幅紀(jì)錄，歷史數(shù)據(jù)顯示碎步攀升后一旦振幅突然大幅縮小，則意味著漲勢會加速。第二，調(diào)整許久的證券板塊開始發(fā)力，且保險與銀行均受到提振。第三，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的客觀現(xiàn)實(shí)。結(jié)合我們之前分析的思路，預(yù)計(jì)6月底很可能突破4000點(diǎn)見到4100點(diǎn)左右。不過在操作上，我們要提醒投資者密切關(guān)注成交金額的變化，即當(dāng)兩市單日成交金額突破去年峰值達(dá)到2萬億時，就要注意逐步控制風(fēng)險了——畢竟‘五窮六絕七翻身’既適用于多頭，也適用于空頭。”

深挖優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股正當(dāng)時

“預(yù)計(jì)6月份市場將以‘二八’‘一九’現(xiàn)象為主，優(yōu)質(zhì)消費(fèi)將再次展現(xiàn)出王者風(fēng)范。”成都青銅天使投資總經(jīng)理趙航指出，有三大積極因素將推升大消費(fèi)板塊價值重估：第一，本周將有4只股票進(jìn)入退市程序，這無疑會給近期爆炒的ST板塊以毀滅性的打擊，勢必會導(dǎo)致資金拋棄劣質(zhì)品種轉(zhuǎn)戰(zhàn)優(yōu)質(zhì)品種。第二，如今每個月IPO接近60家，已超過史上最高紀(jì)錄，新股大規(guī)模擴(kuò)容將進(jìn)一步?jīng)_淡殼資源股的價值。第三，報(bào)復(fù)性消費(fèi)時代將提高優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股的價值，畢竟眼下是一年一度的端午節(jié)、618購物節(jié)和長達(dá)2個多月的暑假，旅游、酒店、餐飲、飲食、電商、酒類都將迎來一段消費(fèi)的高潮，也就利好相關(guān)上市公司的業(yè)績。

低估值藍(lán)籌有上漲動力

“我們認(rèn)為低價低估低位藍(lán)籌股有望走出井噴式上漲行情。”銀河證券江南大道總經(jīng)理唐賀文表示，在這輪行情中，以基建和資源類的低價低估低位藍(lán)籌股，基本上處于潛伏狀態(tài)(基建)或者剛剛啟動狀態(tài)(資源板塊)，它們的市盈率依然處于一個相當(dāng)?shù)凸赖乃?，估值洼地?yōu)勢非常明顯，補(bǔ)漲要求甚為強(qiáng)烈。另外一個不能忽視的是證券板塊，雖然這兩年多有所表現(xiàn)，但是幾乎清一色的牛短熊長，只是技術(shù)上重心是不斷抬高的，且每一波上漲證券板塊漲停股票都會持續(xù)增多。倘若這個規(guī)律適用于現(xiàn)在的話，那么6月份肯定是證券板塊漲勢加速、牛股輩出的階段了。