4月1日，天箭科技(002977)交出上市以來首份年度成績單，但表現(xiàn)明顯不如人意，2020年營業(yè)收入和凈利潤雙雙下降。金融投資報記者注意到，盡管天箭科技業(yè)績雙降，但身披軍工、衛(wèi)星導(dǎo)航、氮化鎵等多重概念，上市以來一直受到資金青睞，股價“過山車”背后始終有機構(gòu)扎堆。

客戶過于集中

年報顯示，2020年天箭科技實現(xiàn)營業(yè)收入2.19億元，同比下滑21.01%;實現(xiàn)凈利潤8236.96萬元，同比下滑14.27%;基本每股收益1.23元，同比下降3.28%。

天箭科技是一家專業(yè)從事高波段、大功率固態(tài)微波前端研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司主要產(chǎn)品為彈載固態(tài)發(fā)射機、新型相控陣天線及其他固態(tài)發(fā)射機，其在軍事領(lǐng)域的應(yīng)用包括雷達(dá)制導(dǎo)導(dǎo)彈精確制導(dǎo)系統(tǒng)、其它雷達(dá)系統(tǒng)、衛(wèi)星通信和電子對抗等。對于業(yè)績的持續(xù)下滑，公司將其歸咎于受新冠肺炎疫情影響。

同日，公司還發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計1-3月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1300萬元-1800萬元，上年同期為虧損244.98萬元。對于業(yè)績變動原因，公司稱主要系2020年第一季度由于受疫情影響，導(dǎo)致部分產(chǎn)品交付延遲，2021年第一季度逐步按正常進(jìn)度交付了產(chǎn)品;同時，2021年第一季度非經(jīng)常性損益對利潤的影響約為390萬元。

軍工企業(yè)普遍面臨客戶集中的問題，天箭科技也不例外，尤其是公司的彈載固態(tài)發(fā)射機主要客戶中的客戶一和客戶二，均為國有大型軍工單位，報告期公司對該兩家客戶的銷售收入分別占營業(yè)收入的77.76%、10.42%。同時，公司對前五大客戶的銷售收入占總營收比重高達(dá)96.75%。

天箭科技應(yīng)收賬款也呈高企態(tài)勢。截止2020年末，其應(yīng)收賬款為3.44億元，占總資產(chǎn)的比例為 30.61% ， 占 同 期 總 營 收 的157.08%。

對此，天箭科技坦言，報告期末，應(yīng)收賬款總額較大并增加了資金占用，一定程度上影響了公司盈利質(zhì)量。若國際形勢、國家安全環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致公司主要客戶經(jīng)營發(fā)生困難，進(jìn)而推遲付款進(jìn)度或付款能力受到影響，則將給公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。

盡管營收和業(yè)績雙降，天箭科技還是給出了利潤分配預(yù)案：擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元(含稅)，合計派發(fā)現(xiàn)金股利2145萬元。

對于上述相關(guān)問題，金融投資報記者欲做進(jìn)一步了解，但將采訪提綱發(fā)至公司后，截至記者發(fā)稿，仍未獲回復(fù)。

一直有機構(gòu)抱團(tuán)

雖然上市以來業(yè)績并不好看，但天箭科技因兼具軍工、衛(wèi)星導(dǎo)航等多重概念，一直受到機構(gòu)投資者的青睞。

天箭科技于2020年3月17日上市，發(fā)行價為29.98元，首日開盤價為35.98元。上市后，公司連收9個漲停板，此后升勢仍未停歇，8月10日股價一度上摸至171元。此后股價開始大起大落，10月26日股價低至96元，到2021年1月8日，又再次摸高159.25元。截止今年4月1日收盤，天箭科技收報98.60元，上市以來股價漲幅達(dá)228.89%。

盡管股價如坐“過山車”，但一直有機構(gòu)抱團(tuán)。

2020年一季度末，斌諾啟航1號私募證券投資基金、溫瑞福6號私募證券投資基金、溫瑞福9號私募證券投資基金、磐厚蔚然-禾天下2號結(jié)構(gòu)化私募基金、磐厚蔚然-鈺悅3號私募投資基金等，扎堆出現(xiàn)在天箭科技前十大流通股東之列。

2020年6月末，前十大流通股東幾乎全部“換臉”，但依然是機構(gòu)的天下。青驪長興私募投資基金、青驪銀鞍私募證券投資基金、東方點贊證券投資基金、國投瑞銀國家安全靈活配置混合型證券投資基金、萬家科創(chuàng)主題3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金、上海量寬信息技術(shù)有限公司、華夏人壽-萬能保險產(chǎn)品、華泰證券等新進(jìn)入前十大流通股東。

2020年第三季度末，華夏人壽-自有資金、富國軍工主題混合等6家機構(gòu)又新進(jìn)入前十大流通股東。青驪投資的2只基金則一增一減，但繼續(xù)位列前十大流通股東。國投瑞銀國家安全靈活配置混合型證券投資基金也有減持，但依然位列第十大流通股東。

2020年末，天箭科技前十大流通股東中機構(gòu)仍占據(jù)8個席位。其中，華夏人壽保險減持，涇溪佳盈3號基金增持。富國軍工主題混合投資基金、博時軍工主題證券投資基金持股不變，均繼續(xù)抱團(tuán)堅守?；蹦腺Y產(chǎn)成長精選二號私募證券投資基金、博時信用債券投資基金、富國積極成長一年定期開放混合型證券投資基金、博時新收益靈活配置混合型證券投資基金，則新進(jìn)入前十大流通股東。