這個(gè)冬日，電池巨頭寧德時(shí)代“霉運(yùn)不斷”。

1月20日，云南省曲靖市一鋰電池公司發(fā)生爆炸事故，致12人受傷。經(jīng)查實(shí)，該公司由寧德時(shí)代與供應(yīng)商深圳市德方納米科技股份有限公司(下稱“德方納米”)合資成立。爆炸發(fā)生后，據(jù)公開報(bào)道，寧德時(shí)代有關(guān)人士否認(rèn)參與曲靖麟鐵公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，并稱“只是參股”。

而在事故發(fā)生的前一天，上述涉事公司剛成為寧德時(shí)代“8萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目”主要承接方。1月19日，德方納米、寧德時(shí)代與江安縣人民政府簽署《江安縣年產(chǎn)8萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目投資協(xié)議書》(以下簡(jiǎn)稱“投資協(xié)議書”)，約定在四川省宜賓市江安縣投資建設(shè)“年產(chǎn)8萬噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資約18億元。

實(shí)際上，這已是寧德時(shí)代旗下公司半月內(nèi)第二次發(fā)生爆炸事故。1月7日晚間，“寧鄉(xiāng)發(fā)布”稱，湖南邦普循環(huán)科技有限公司(簡(jiǎn)稱“湖南邦普”)老廠車間發(fā)生爆炸起火，事故造成1人死亡，6人傷情較重，14人輕微傷。

湖南邦普是廣東邦普循環(huán)材料科技有限公司(下稱“廣東邦普”)全資子公司，廣東邦普的第一大股東為寧德時(shí)代。作為國(guó)內(nèi)目前最大的廢舊電池循環(huán)基地，湖南邦普2019年凈利潤(rùn)占到寧德時(shí)代同期凈利潤(rùn)的近14%。

汽車行業(yè)資深分析師梅松林告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，在電動(dòng)汽車行業(yè)迅速發(fā)展的背景下，寧德時(shí)代成為最大的受益企業(yè)之一。為搶奪市場(chǎng)份額，寧德時(shí)代近年來在國(guó)內(nèi)外的大力擴(kuò)張產(chǎn)能，為節(jié)省資源，合資項(xiàng)目成為其擴(kuò)產(chǎn)主要方式，如此就加大了其對(duì)下屬企業(yè)安全管控的難度。

梅松林還表示，寧德時(shí)代為節(jié)省成本，有些生產(chǎn)點(diǎn)設(shè)置在比較偏遠(yuǎn)的地區(qū)，電池質(zhì)量管控也成為很大問題。電池質(zhì)量關(guān)乎生命安全，這些都將成為寧德時(shí)代未來一段時(shí)間內(nèi)的重要挑戰(zhàn)。

對(duì)此，時(shí)間財(cái)經(jīng)致函、致電寧德時(shí)代方面，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。截至1月22日A股收盤，寧德時(shí)代最新股價(jià)為408元，總市值逾9500億元。

固態(tài)電池“紛爭(zhēng)”

除內(nèi)部生產(chǎn)安全事故，近日，寧德時(shí)代還卷入電動(dòng)車能否實(shí)現(xiàn)“1000公里續(xù)航”等爭(zhēng)論中。

1月初，蔚來汽車發(fā)布新純電動(dòng)轎車ET7，以及新的150kWh大容量半固態(tài)電池等產(chǎn)品。據(jù)悉，與以往產(chǎn)品不同，蔚來汽車此次發(fā)布的150kWh電池不再采用行業(yè)主流的液態(tài)鋰電池技術(shù)，而是采用量產(chǎn)的固態(tài)電池技術(shù)，能實(shí)現(xiàn)50%的能量密度提升。在此背景下，蔚來新款轎車ET7搭載150度固態(tài)電池包后續(xù)航里程或達(dá)到1000公里。

固態(tài)電池是一種使用固體電極和固體電解質(zhì)的電池，被認(rèn)為是下一代動(dòng)力電池的主要技術(shù)路線，“目前市場(chǎng)上基本上使用的就是三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池，半固態(tài)電池都沒有相應(yīng)的產(chǎn)品，固態(tài)電池的真正大規(guī)模的商用至少也會(huì)在5年后。”梅松林表示。

蔚來汽車上述固態(tài)電池方案一經(jīng)發(fā)布，旋即引發(fā)行業(yè)關(guān)注。蔚來汽車電池系統(tǒng)助理副總裁曾士哲表示，雖然表述為固態(tài)電池，但該電池實(shí)際上為半固態(tài)電池，仍需使用電解液、隔膜。蔚來創(chuàng)始人、CEO李斌也表示，全固態(tài)電池的量產(chǎn)還是很遙遠(yuǎn)的事，原因是目前固態(tài)電池的市場(chǎng)需求很低。

上述事件持續(xù)發(fā)酵后，又有市場(chǎng)消息稱，寧德時(shí)代或?yàn)槲祦砥嚬虘B(tài)電池供應(yīng)商。據(jù)澎湃新聞，寧德時(shí)代方面未直接確認(rèn)這一消息，只是表示，“公司高強(qiáng)度研發(fā)投入和技術(shù)儲(chǔ)備，以及量產(chǎn)制造能力，能夠支撐產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)領(lǐng)先”。

同樣產(chǎn)生爭(zhēng)議的還有廣汽集團(tuán)。時(shí)間撥回至一周前。1月15日，廣汽埃安發(fā)布“超級(jí)快充+超長(zhǎng)續(xù)航+超級(jí)安全”的動(dòng)力電池海報(bào)，并稱搭載該石墨烯基超級(jí)快充電池的車型可實(shí)現(xiàn)8分鐘充滿80%的電，NEDC續(xù)航里程達(dá)1000公里，更重要的是它即將量產(chǎn)。

一天后，中國(guó)科學(xué)院院士、中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)副理事長(zhǎng)歐陽(yáng)明高發(fā)表觀點(diǎn)稱：“如果有人說，(他的電動(dòng)車)既能跑1000公里，又能幾分鐘充完電，而且還特別的安全，成本還非常低。以目前的技術(shù)來講，他一定是騙子。”

1月17日，廣汽埃安總經(jīng)理古惠南回應(yīng)稱，“不要把技術(shù)問題和推廣運(yùn)營(yíng)的問題混為一談”，隨后其還表示，“今年1000公里續(xù)航的車肯定要出來，快充也是肯定要出的，8分鐘充滿1000公里，理論上是可以的。”

不過，當(dāng)日晚間，廣汽集團(tuán)緊急公告表示，石墨烯基超級(jí)快充電池與長(zhǎng)續(xù)航硅負(fù)極電池是兩種不同的電池技術(shù)。換言之，即將量產(chǎn)的并不是一部同時(shí)滿足8分鐘快充和1000公里續(xù)航的車型。

上述“電池之爭(zhēng)”也“殃及”不少主打新能源車型和技術(shù)的上市公司。1月19日，多家相關(guān)企業(yè)在連日股價(jià)大漲后出現(xiàn)明顯下跌，寧德時(shí)代亦未能幸免。

毛利率持續(xù)下滑

根據(jù)公開資料，寧德時(shí)代創(chuàng)始人為福建商人曾毓群。1999年，畢業(yè)于上海交通大學(xué)船舶工程專業(yè)的曾毓群組建新能源科技有限公司，并出任總裁兼CEO。2011年，曾毓群與黃世霖等人開始第二次創(chuàng)業(yè)，以100萬元注冊(cè)資本創(chuàng)立寧德時(shí)代。

讓寧德時(shí)代迅速踏入動(dòng)力電池圈子的，是寶馬的一筆訂單。2012年，曾毓群與德國(guó)寶馬牽手，成為其純電動(dòng)汽車“之諾1E”的能源供應(yīng)商，隨后迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。2017年，寧德時(shí)代超越比亞迪，坐上全球新能源動(dòng)力電池頭把交椅。

2018年6月11日，寧德時(shí)代在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。作為首家登陸創(chuàng)業(yè)板的“獨(dú)角獸”企業(yè)，寧德時(shí)代開盤即漲停，上市首日市值便達(dá)到近800億元。截止目前，成立不滿10年，上市不足1000天的寧德時(shí)代，市值已逼近萬億元。

業(yè)績(jī)方面，2020年，寧德時(shí)代Q1、Q2和Q3營(yíng)收分別同比上漲-9.53%、-4.71%和0.8%，凈利潤(rùn)分別同比上漲-29.14%、13.27%和4.24%。截至2020年三季度末，公司營(yíng)業(yè)總收入315億元，同比下滑4.06%;歸屬凈利33.6億元，同比下滑3.10%。

據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量累計(jì)63.6GWh，同比增長(zhǎng)2.3%。但2020年寧德時(shí)代股價(jià)一路飆升，從年初106元/股漲到年底351元/股。

拉長(zhǎng)時(shí)間線來看，2017年至2019年，寧德時(shí)代歸屬凈利同比分別增長(zhǎng)39.28%、-12.66%和34.64%，歸屬凈利分別為38.8億元、33.9億元、45.6億元。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代毛利率從2017年的36.29%持續(xù)下滑到2020年9月末的27.41%，而在2016年，該公司毛利率還高達(dá)43.70%。