近期，唯一一家港股上市信托公司山東國(guó)信(股票代碼：01697.HK)率先發(fā)布2019年業(yè)績(jī)公告。該公司營(yíng)收增長(zhǎng)11.34%，但凈利、現(xiàn)金流均出現(xiàn)下降。

據(jù)山東國(guó)信公布2019年業(yè)績(jī)公告顯示，去年該公司錄得營(yíng)收18.87億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)11.34%;手續(xù)費(fèi)及傭金收入成為營(yíng)收上漲主要?jiǎng)恿Γ瑢?shí)現(xiàn)收入10.38億元，同比漲幅跑贏營(yíng)收漲幅達(dá)16.43%。信托業(yè)務(wù)以及固有業(yè)務(wù)收入分別占公司收入51.7%和48.3%。

資產(chǎn)方面，公司管理信托資產(chǎn)規(guī)模由期初2319.22億元規(guī)模增至2576.64億元，其中，主動(dòng)管理類資產(chǎn)規(guī)模約1096億元，同比提高3.9個(gè)百分點(diǎn)。公司凈資本約為人民幣78.69億元，處在行業(yè)中游水平。

但中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，山東國(guó)信在營(yíng)收及資產(chǎn)規(guī)模都出現(xiàn)上漲同時(shí)，凈利與現(xiàn)金流卻出現(xiàn)不同程度下降。2019年，山東國(guó)信實(shí)現(xiàn)歸母凈利6.64億元，同比下降達(dá)23.9%。期末，錄得經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金為5.56億元，同比降幅達(dá)41.47%;錄得現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物9.64億元，較期初10.81億元下降10.82%。

對(duì)于凈利下降，山東國(guó)信在業(yè)績(jī)公告中表示：“2019年處置經(jīng)合并的結(jié)構(gòu)性實(shí)體持有的聯(lián)營(yíng)企業(yè)凈收益、利息收入及其他經(jīng)營(yíng)收入同比減少及手續(xù)費(fèi)及傭金收入、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)及以公允價(jià)值計(jì)量的于聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資的公允價(jià)值變動(dòng)凈額、員工成本、貸款減值支出和其他信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備同比增加綜合影響所致。”

但山東國(guó)信并沒(méi)有具體解釋現(xiàn)金流下降原因，就此中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)，也向山東國(guó)信進(jìn)行核實(shí)。對(duì)方回復(fù)稱：“根據(jù)港交所相關(guān)規(guī)定，現(xiàn)在處于緘默期，不方便接受采訪。”

通過(guò)山東國(guó)信業(yè)績(jī)公告不難發(fā)現(xiàn)，2019年分別出現(xiàn)工資上漲和應(yīng)收信托報(bào)酬下降情況。2019年，山東國(guó)信員工成本為1.89億元，與2018年1.25億元相比，上升達(dá)50.9%，主要由于薪金及獎(jiǎng)金的增加。2019年，該公司支付薪金及獎(jiǎng)金為1.55億元，同比上漲67.34%。

同時(shí)，山東國(guó)信應(yīng)收信托報(bào)酬出現(xiàn)下降。截至期末，該公司應(yīng)收信托為2.14億元，相較去年同期2.51億元，下降15%。除此之外，山東國(guó)信所承擔(dān)稅金及附加由2018年1300萬(wàn)元，上升到2019年1890萬(wàn)元，漲幅為45.8%。

盡管現(xiàn)金表現(xiàn)不佳，山東國(guó)信董事會(huì)已建議派發(fā)現(xiàn)金末期股息每股0.055元(含稅)，即派息總額約為2.56億元(含稅)，而這也將增加山東信托現(xiàn)金流壓力。對(duì)此，山東國(guó)信表示：“一切將以正式年報(bào)為準(zhǔn)。”