■本報(bào)記者 周尚伃

9月份以來(lái)，市場(chǎng)迎來(lái)政策紅利的密集發(fā)布期：全面+定向降準(zhǔn)、專項(xiàng)債額度提前下達(dá)、“深改12條”、QFII和RQFII投資額度限制取消等多項(xiàng)政策陸續(xù)出臺(tái)，A股市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大開放，投資者參與熱情高漲。

每年的“金九銀十”，券商均會(huì)密集發(fā)布A股投資策略，今年更不例外。目前，已有包括中信證券、中信建投證券、華泰證券、國(guó)信證券在內(nèi)的10家券商發(fā)布策略報(bào)告，看好A股市場(chǎng)的國(guó)慶行情。

在10家券商進(jìn)行策略闡述時(shí)，普遍認(rèn)為目前A股市場(chǎng)處于一個(gè)長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，政策利好持續(xù)提振市場(chǎng)信心，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)前有望延續(xù)上漲行情。其中，長(zhǎng)城證券分析師汪毅認(rèn)為國(guó)慶行情值得期待，其表示，“近期，股票市場(chǎng)受到多重宏觀利好消息的提振放量上漲，上證指數(shù)一度沖破3000點(diǎn)，外資連續(xù)幾日大幅流入。隨著內(nèi)外部宏觀層面預(yù)期的好轉(zhuǎn)，國(guó)慶行情值得期待。”

中銀國(guó)際、華泰證券則認(rèn)為，預(yù)計(jì)國(guó)慶窗口期前，資本市場(chǎng)改革政策有望迎來(lái)密集落地期，積極財(cái)政政策和轉(zhuǎn)向穩(wěn)健略寬松的貨幣政策有望減緩經(jīng)濟(jì)下行壓力，受益于政策刺激提振，國(guó)慶節(jié)前有望迎來(lái)一波股債雙牛行情。聯(lián)訊證券則直接給出點(diǎn)位預(yù)測(cè)，認(rèn)為國(guó)慶節(jié)前行情有望沖擊3100點(diǎn)，徹底沖破7月初的高點(diǎn)，為沖擊年內(nèi)新高做好準(zhǔn)備。

同時(shí)，國(guó)信證券、中泰證券的策略觀點(diǎn)則以穩(wěn)為主。

國(guó)信證券表示，國(guó)內(nèi)逆周期調(diào)節(jié)力度不斷加大，政策利好持續(xù)提振市場(chǎng)信心，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)前有望延續(xù)上漲行情。但是若市場(chǎng)短期上漲過(guò)快，市場(chǎng)情緒升溫過(guò)快，也需要冷靜提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。中泰證券表示，目前的宏觀狀態(tài)屬于全球經(jīng)濟(jì)同步放緩，政策逐步寬松的局面，市場(chǎng)對(duì)基本面的預(yù)期較為充分，沒有新的超預(yù)期因素出現(xiàn)之前，市場(chǎng)很難發(fā)生大級(jí)別的上漲或下跌，疊加國(guó)慶的臨近，預(yù)計(jì)9月份行情以穩(wěn)為主。

萬(wàn)和證券分析師費(fèi)瑤瑤則表示，“短期來(lái)看受市場(chǎng)情緒推動(dòng)，指數(shù)有望繼續(xù)震蕩上行;中期來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)期四季度企業(yè)盈利有望改善，長(zhǎng)期來(lái)看宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改革開放不斷擴(kuò)大，助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。”

從投資者最為關(guān)注的行業(yè)配置方面來(lái)看，券商也給出意見，券商、軍工、科技等板塊均被券商看好。

其中，上海證券分析師蔡鈞毅表示，“下周，A股納入國(guó)際指數(shù)再進(jìn)一步，整體回升態(tài)勢(shì)被破壞概率較小。結(jié)構(gòu)方面，科技、券商、軍工、醫(yī)藥等強(qiáng)勢(shì)板塊調(diào)整后的活躍屬性或?qū)⒗^續(xù)保持。”

西南證券分析師朱斌給出的投資策略是，“‘秋季躁動(dòng)’行情開始步入后半程。在退守過(guò)程中，建議配置黃金、公用事業(yè)、食品飲料等行業(yè)龍頭股。”

中信證券堅(jiān)定以金融消費(fèi)龍頭股為底倉(cāng)，回歸均衡配置，重點(diǎn)增配低估值且受益于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的品種。建議關(guān)注已經(jīng)逐步消化息差收窄預(yù)期的銀行股、受益于住宅交付回升的家電龍頭股、估值處于歷史底部的汽車及零部件以及基建板塊龍頭股，同時(shí)關(guān)注具有貝塔屬性的保險(xiǎn)和券商。

中信建投證券從行業(yè)配置的角度做出研判：，首先，利率下降，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)久期的成長(zhǎng)股估值水平提升更快，疊加盈利預(yù)期的改善，長(zhǎng)期看好。其次，消費(fèi)也成為內(nèi)生增長(zhǎng)的主要需求，這也是值得長(zhǎng)期堅(jiān)守的方向。第三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向直接融資，資本市場(chǎng)改革對(duì)券商長(zhǎng)期利好。第四，利率下降之后，高股息板塊的配置價(jià)值對(duì)固定收益類的投資者也具備吸引力。因此，投資者可加配黃金、科技、消費(fèi)、券商和高股息品種，同時(shí)規(guī)避周期品種。