盡管再度重申“公司股票將被終止上市”，但3月8日早間，*ST輔仁股價還是在開盤后快速封住漲停板。這已是該公司近6個交易日來，第5次出現漲停。

(資料圖片)

無獨有偶，8日早間ST東洋也在此前多次漲停后，再度出現近4%的漲幅。而就在7日晚間，該公司才提示五大風險，稱公司“是否進入重整程序具有不確定性”。

風險公告頻出，難擋市場對于ST股的炒作熱情。

8日早間，就有包括*ST中昌、*ST宜康在內的10多只ST股封住漲停。而據證券時報·e公司記者粗略統(tǒng)計，近60日來股價累計漲幅超過20%的ST股有14只，今年年初至今也已有4只ST股漲幅超過70%。

瀕臨退市再狂歡

經歷財務造假遭處罰、業(yè)績持續(xù)大幅虧損、控股股東持股被大量拍賣的*ST輔仁，近年來成為資本市場熱炒對象。在近期該公司股價出現連續(xù)漲停前，該公司股價也曾在今年2月初連續(xù)9個交易日觸及跌停板。

股價大幅漲跌期間，*ST輔仁自報退市風險，近期已三度發(fā)布公司股票可能被終止上市的風險提示。

3月7日晚間，*ST輔仁再度公告稱，公司由于2021年度財務報告被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，公司股票已自2022年7月1日起被實施退市風險警示。公司預計2022 年期末凈資產為-14.8億元至-18.8億元，將觸及財務類退市指標情形，公司股票將被終止上市。

作為曾經醫(yī)藥領域的白馬股，*ST輔仁業(yè)績每況愈下，與控股股東資金占用和違規(guī)擔保風險息息相關。

截至3月7日，*ST輔仁向控股股東輔仁集團及關聯方提供借款余額為16.53億元，向控股股東及關聯方提供連帶責任擔保24.8億元，尚有擔保余額17.33億元。上述事項未經公司有權限的決策機構批準，構成關聯方資金占用及違規(guī)擔保。

根據*ST輔仁已披露的2022年三季報，截至2022年第三季度末，該公司2022前三季度實現營業(yè)收入11.1億元，同比下滑13.34%；凈利潤為-5.82億元，扣非凈利潤-6.01億元。

不過7日晚間公告中，該公司表示，經自查目前生產經營活動正常。對于退市，*ST輔仁目前的操作難免被疑“擺爛”。

*ST輔仁此前就稱，公司2022年出現“經審計的期末凈資產為負值”或“財務會計報告被出具無法表示意見或否定意見的審計報告”等上述所列情形之一的，公司股票將被終止上市。

但距離該公司2022年年度報告預約披露時間4月29日僅剩不足兩月，該公司3月7日晚間公告顯示“尚未聘請2022年年審會計師事務所”。

除*ST輔仁外，近期大漲的*ST公司中還有多家已發(fā)布了可能被終止上市的風險提示。

例如*ST澤達此前曾多次提示公司股票可能被實施重大違法強制退市。公告顯示，該公司存在觸及重大違法強制退市、財務類強制退市的可能性，并同時存在委托理財投資本息無法收回、募集資金無法按期歸還、實際控制人股份被凍結、部分貸款逾期等風險。

而*ST紫晶也多次提示稱，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，根據認定情況，可能觸及有關規(guī)定的重大違法行為，存在重大違法強制退市風險。

發(fā)布利好刺激股價

近期被市場熱炒的ST個股中，也有部分或因發(fā)布利好消息受到熱捧。

今年2月17日，ST東洋披露重整計劃顯示，五礦金通有意向以其設立的私募基金產品作為重整投資人參與ST東洋的重整。該公告發(fā)布后，ST東洋股價便迎來三連板。重整預期之下，ST東洋關注度走高。

3月7日晚，ST東洋發(fā)布股價異動公告，提示該公司股票連續(xù)三個交易日收盤價漲幅偏離值累計超過12%，且提示了公司當前存在的5大風險。

公告中，ST東洋對于重整事宜進行了風險提示，該公司表示，目前公司已進入預重整程序，債權人已向法院提交了重整申請，公司參加了重整聽證會，對重整申請無異議，但該申請能否被法院受理，公司是否進入重整程序尚具有不確定性，重整是否成功也存在不確定性。

同時，ST東洋也特別指出，公司與五礦金通簽署的《重整投資意向協(xié)議》僅為意向協(xié)議，旨在載明雙方就公司重整投資達成初步意向，雙方是否簽署正式重整投資協(xié)議、公司是否進入重整程序具有不確定性，因此本公告所示相關協(xié)議實施存在不確定性。本次合作具有不確定性，最終內容以經法院裁定批準的重整計劃及屆時簽署的正式重整投資協(xié)議為準。

值得注意的是，ST東洋自身仍有多項風險未解除，若重整未實際落地，ST東洋或將面臨被強制退市的重大風險。

ST東洋稱，截至目前公司控股股東非經營性資金占用及違規(guī)擔保相關事項尚未解決。經審計確認，截至2021年12月31日控股股東非經營性資金占用余額為11.97億元，占最近一期經審計凈資產的291.56%；未履行相關審議程序的違規(guī)擔保余額為7.74億元，占公司最近一期經審計凈資產的188.69%。

同時，據此前業(yè)績預告披露，ST東洋2022年歸屬于母公司所有者權益預計為-8.8億元至-11.8億元。

也就是說，若2022年度報告披露后，ST東洋2022年經審計凈資產為負值，則其股票交易將被實施退市風險警示。若公司2023年仍無法扭轉困局，2023年經審計凈資產依舊為負值，將面臨被強制退市的重大風險。

警惕ST股炒作風險

資本市場炒作ST股已不是新鮮事，甚至退市股在摘牌前仍被資金熱捧的情形也不罕見。不過最終，炒作難以持續(xù)，非理性投資也未有預期回報。

例如，2022年一度股價高漲的退市羅頓，在退市整理期第二個交易日至最后一個交易日間，獲得累計42%的漲幅。

但最終，該退市股上市情況難以維持。公司還在終止上市數個月后，因業(yè)績預告披露不準確，更正不及時，且未依規(guī)及時回復重大事項監(jiān)管問詢函，時任董事未按法定要求披露對公司年度報告的異議等問題，受到紀律處分。

而本輪ST股炒作，或因臨近年報集中披露期，市場對“摘星脫帽”概念再度提升了熱情。

“近期是年報、一季報披露的時間，很多投資者會有賭性心理。假如一些披星戴帽的公司業(yè)績改善了，那未來還有摘星摘帽的可能性，而且ST股價格低，股價很容易就被拉起來了?！蹦橙倘耸肯蛴浾弑硎?，近期ST板塊受到熱炒無外乎兩方面原因，一是業(yè)績披露季，投資者“賭”業(yè)績改善、摘星摘帽預期；二是相關公司有被收購重組的預期。

不過該人士提示，如果不是依據公司基本面，這種炒作行情一般不會持續(xù)太久，并且在注冊制之下，此類公司若退市進程會很快。

證券時報·e公司記者留意到類似于ST東洋，近期A股市場重組事宜不了了之的公司不在少數。

“如果此類公司真有被央國企重組機會的，可能就有價值，如果是沒有類似機會的，那存粹就是場炒作，一陣風過去就算了?！鄙鲜鋈倘耸勘硎荆亟M事宜不到最后一刻都會存在變數。ST板塊炒作風險極大，其中不乏炒作方拉升股價以方便自己出貨等原因，普通投資者很難甄別，參與需謹慎。

上周，上交所就對近期股價漲幅明顯的*ST澤達、*ST紫晶等風險警示股票進行重點監(jiān)控，對215起加劇市場波動、誤導投資者決策、影響交易秩序的異常交易行為及時采取了暫停投資者賬戶交易等監(jiān)管措施，對14起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行為采取了書面警示等監(jiān)管措施。

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（文章來源：證券時報）