今日(2月14日)A股三大股指全線小幅低開(kāi)，盤初創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，而滬指呈現(xiàn)脈沖式下行，全天來(lái)看，三大股指表現(xiàn)較為弱勢(shì)。盤面上，行業(yè)方面，旅游酒店、貴金屬、教育、家用輕工、文化傳媒、化學(xué)制藥、航天航空等行業(yè)漲幅居前；保險(xiǎn)、銀行、證券、電力、房地產(chǎn)、鋼鐵、航運(yùn)港口、煤炭、水泥建材等行業(yè)跌幅居前。題材股方面，新冠藥物、在線旅游、退稅概念、影視概念等漲幅居前，券商概念、民爆概念、低碳冶金、轉(zhuǎn)基因、租售同權(quán)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等跌幅靠前。

軍工板塊發(fā)力上揚(yáng) 合眾思?jí)?、航天晨光等多股漲停

軍工板塊14日盤中發(fā)力上揚(yáng)，截至發(fā)稿，中化巖土、云鼎科技、合鍛智能、啟明信息、天?；?、英洛華、合眾思?jí)?、航天晨光、中電興發(fā)等漲停，觀想科技、捷強(qiáng)裝備、四維圖新等漲幅靠前。

有機(jī)構(gòu)表示，考慮到“十四五”產(chǎn)業(yè)高景氣周期及2022年行業(yè)維持高增速等因素，目前軍工板塊已進(jìn)入高性價(jià)比區(qū)域。東吳證券指出，當(dāng)前軍工板塊估值水平已回落至2020年5月以來(lái)的底部區(qū)域，具有較大安全邊際和絕對(duì)收益空間：以國(guó)防軍工中信指數(shù)進(jìn)行觀察，自2020年7月軍工板塊行情啟動(dòng)前后至今，板塊整體動(dòng)態(tài)估值最低為2020年5月約60倍，最高為2021年1月近100倍，當(dāng)前約65倍，已回落至2020年5月以來(lái)的底部區(qū)域。從板塊代表性標(biāo)的動(dòng)態(tài)估值看，多只標(biāo)的動(dòng)態(tài)估值回落至2020年5月以來(lái)底部區(qū)域。

對(duì)于軍工板塊2022年布局思路，該機(jī)構(gòu)建議更多地關(guān)注軍工行業(yè)市場(chǎng)格局、公司業(yè)務(wù)質(zhì)地與中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，重點(diǎn)關(guān)注五大投資方向。1)軍機(jī)：現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中制空權(quán)至關(guān)重要，多型號(hào)進(jìn)入批產(chǎn)期，關(guān)注中航沈飛、中航西飛、洪都航空、中直股份等；2)航空發(fā)動(dòng)機(jī)：長(zhǎng)坡厚雪優(yōu)質(zhì)賽道，關(guān)注航發(fā)動(dòng)力、航發(fā)控制等；3)材料和鍛鑄造：一代材料、一代裝備，鍛鑄造是裝備生產(chǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，關(guān)注西部超導(dǎo)、寶鈦股份、光威復(fù)材、中簡(jiǎn)科技、西部材料、撫順特鋼、鋼研高納、三角防務(wù)、航宇科技、派克新材、航亞科技、中航重機(jī)、愛(ài)樂(lè)達(dá)、神劍股份等；4)導(dǎo)彈：戰(zhàn)備水平不斷提高，戰(zhàn)訓(xùn)消耗及補(bǔ)庫(kù)需求提升，關(guān)注洪都航空、盟升電子、北方導(dǎo)航、雷電微力、高德紅外、大立科技、菲利華等；5)信息化：信息化是戰(zhàn)力倍增器，各國(guó)均大力投入，關(guān)注中航光電、航天電器、振華科技、紫光國(guó)微、宏達(dá)電子、鴻遠(yuǎn)電子、火炬電子、高德紅外、大立科技、睿創(chuàng)微納、盟升電子、星網(wǎng)宇達(dá)、七一二等。

輝瑞新冠口服藥附條件獲批 概念股獲機(jī)構(gòu)集中關(guān)注 4股凈利潤(rùn)有望翻倍

據(jù)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局官網(wǎng)消息，2月11日，國(guó)家藥監(jiān)局根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定，按照藥品特別審批程序，進(jìn)行應(yīng)急審評(píng)審批，附條件批準(zhǔn)輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進(jìn)口注冊(cè)。

此次國(guó)家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)輝瑞公司Paxlovid藥物進(jìn)口注冊(cè)或?qū)⑦M(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間，有能力生產(chǎn)相關(guān)中間體/原料藥的新冠口服藥概念股有望受益。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)了部分新冠口服藥概念股名單，2022年以來(lái)多股持續(xù)調(diào)整，14股平均下跌11.09%。其中博騰股份、凱萊英均跌逾30%；前期受益于這一概念的雅本化學(xué)連續(xù)回調(diào)，回撤幅度已超過(guò)20%。

業(yè)績(jī)方面，已發(fā)布年度快報(bào)/預(yù)告的9家上市公司全部實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，東北制藥、海特生物、眾生藥業(yè)、金城醫(yī)藥凈利潤(rùn)有望翻倍。其中東北制藥增幅最高，預(yù)計(jì)在552.7%-879.05%區(qū)間。公司在互動(dòng)平臺(tái)表示目前擁有利托那韋的制備方法專利，產(chǎn)品尚處于研發(fā)早期階段。

國(guó)際油價(jià)邁向百元大關(guān) 油服行業(yè)龍頭有望充分受益(附股)

據(jù)報(bào)道，國(guó)內(nèi)春節(jié)長(zhǎng)假期間，國(guó)際油價(jià)在諸多利好下創(chuàng)出自2016年以來(lái)新高，過(guò)去的一周漲勢(shì)不止，邁向百元大關(guān)。受此影響，國(guó)內(nèi)油價(jià)大概率上調(diào)，或迎來(lái)“四連漲”。

中泰證券認(rèn)為，近期地緣政治的不確定性和供應(yīng)方面的擔(dān)憂支撐油價(jià)高位。根據(jù)EIA最新數(shù)據(jù)，截至2月4日當(dāng)周，原油庫(kù)存下降480萬(wàn)桶，至4.104億桶，為2018年10月以來(lái)的最低商業(yè)庫(kù)存水平，此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)原油庫(kù)存將有所增加。AgainCapital表示，汽油需求已明顯反彈，奧密克戎變種造成的影響已經(jīng)過(guò)去，旅行需求有所恢復(fù)。煉油廠增加生產(chǎn)，導(dǎo)致原油庫(kù)存有所下降。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，當(dāng)下極低庫(kù)存下供應(yīng)端的擾動(dòng)將使油價(jià)的彈性更加明顯，不排除供給端擾動(dòng)下原油仍有向上空間。此外，需關(guān)注伊朗原油重回市場(chǎng)的可能與美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能，或在中期給油價(jià)帶來(lái)一定壓力。原油價(jià)格站上新高，全球資本開(kāi)支回暖，油服行業(yè)龍頭充分受益，關(guān)注中海油服；油價(jià)上行帶動(dòng)化工品價(jià)格增擴(kuò)，其中民營(yíng)大煉化充分受益，關(guān)注榮盛石化、恒力石化、東方盛虹、恒逸石化，而以PTA-滌綸長(zhǎng)絲為代表的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)成本-需求雙重推動(dòng)，關(guān)注桐昆股份、新鳳鳴。

多家水泥熟料企業(yè)發(fā)調(diào)價(jià)函 三大理由配置水泥板塊

據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)，春節(jié)后，長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)熟料價(jià)格接連上漲，多家企業(yè)已發(fā)布調(diào)價(jià)函。2月7日，安徽沿江熟料價(jià)格上漲30元/噸；2月11日，粵東地區(qū)上調(diào)熟料價(jià)格30元/噸，云南多家水泥企業(yè)通知上調(diào)各品種水泥價(jià)格50元/噸。

申港證券認(rèn)為，水泥行情仍處于早期，展望綿長(zhǎng)的上漲。回顧歷年春節(jié)后行情，水泥上漲幾乎從未缺席，且漲勢(shì)持續(xù)短則5周，長(zhǎng)則18周。在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下，水泥板塊配置價(jià)值凸顯，基于以下三大理由：穩(wěn)增長(zhǎng)在寬信用支撐下逐步兌現(xiàn)賦予水泥板塊估值彈性；水泥具備低估值高股息屬性，屬當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格偏好且兼具安全邊際；從基本面來(lái)看一季度供給端約束使得行業(yè)環(huán)境較為穩(wěn)健。

西部證券表示，1月社融和信貸數(shù)據(jù)均超預(yù)期，寬信用預(yù)期落地。社融等資金投放加速使得實(shí)物工作量落地預(yù)期升溫，對(duì)基建水泥需求產(chǎn)生有力支撐。同時(shí)，受政策影響，低碳要求，用能限制，供給偏弱，產(chǎn)能總量發(fā)揮繼續(xù)受控，主流市場(chǎng)價(jià)格有望保持堅(jiān)挺，行業(yè)效益或繼續(xù)保持穩(wěn)定。建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥。

估值或已調(diào)整到位 百億級(jí)基金經(jīng)理看多消費(fèi)股

伴隨消費(fèi)板塊的持續(xù)調(diào)整，去年消費(fèi)主題基金整體表現(xiàn)欠佳，多只基金跌幅超過(guò)10%。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)大幅震蕩，消費(fèi)主題基金繼續(xù)調(diào)整。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，消費(fèi)板塊能否在今年迎來(lái)反轉(zhuǎn)？百億級(jí)基金經(jīng)理是如何看待消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)的？投資者又該如何選擇？

多位百億級(jí)基金經(jīng)理認(rèn)為，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、行業(yè)份額向優(yōu)質(zhì)龍頭公司集中的趨勢(shì)較為明顯，隨著新冠肺炎疫情擾動(dòng)效應(yīng)減弱、居民收入增加和邊際消費(fèi)傾向提升，以及消費(fèi)行業(yè)估值已處于合理水平，消費(fèi)板塊今年有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

多角度看低位高成長(zhǎng)股 北上資金增持逾50億

近期成長(zhǎng)股表現(xiàn)顯著弱于價(jià)值股。統(tǒng)計(jì)顯示，主要代表成長(zhǎng)股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，年內(nèi)跌幅超過(guò)17%，主要代表價(jià)值股的上證50指數(shù)，跌幅不足5%。市場(chǎng)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期打壓了成長(zhǎng)股表現(xiàn)。

從去年業(yè)績(jī)預(yù)告凈利增幅來(lái)看，德方納米、北方稀土、美格智能等21只個(gè)股預(yù)增上限超100%。其中，德方納米預(yù)計(jì)凈利7.6億元至8.3億元，大幅扭虧。華創(chuàng)證券認(rèn)為德方納米業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期，預(yù)計(jì)2021-2023年歸母凈利潤(rùn)分別為7.76億元、15.25億元和21.73億元。

而從今明兩年凈利增速均值來(lái)看，天齊鋰業(yè)、容百科技、中科電氣、嘉元科技等個(gè)股均超過(guò)70%。其中，天齊鋰業(yè)機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)今年凈利增速超過(guò)254%，明年增速超過(guò)33%，增速平均值超過(guò)144%居首。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）