多年的持續(xù)并購，奧飛娛樂(002292.SZ)正在為當(dāng)年的“商譽雷”買單。

11月20日，奧飛娛樂公告稱，全資子公司有妖氣100%股權(quán)以6億元出讓給上?；秒?，后者是B站的運營主體公司之一。相較于6年前9.04億元的收購價格，奧飛娛樂打了個6.6折。

不過，有妖氣2020年和2021年上半年合計虧損2760萬元，出售后會增加奧飛娛樂投資收益約2800萬元，預(yù)計減少商譽4.48億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年前三季度末，奧飛娛樂的商譽賬面價值仍高達(dá)18.49億元，占總資產(chǎn)的34%，占凈資產(chǎn)的60%。

預(yù)計減少商譽4.48億

11月20日，奧飛娛樂發(fā)布公告表示，公司同意將全資子公司北京四月星空網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(簡稱“有妖氣”)的100%股權(quán)，以6億元出讓給上?；秒娦畔⒖萍加邢薰?簡稱“上?；秒?rdquo;)。

公告顯示，上?；秒姵闪⒂?013年5月，主要從事移動游戲運營等業(yè)務(wù)。

上?；秒姙閱袅▎袅?俗稱“B站”)的運營主體公司之一，由嗶哩嗶哩董事長陳睿、創(chuàng)始人兼總裁徐逸、董事會副主席兼首席運營官(COO)李旎三人控股，持股比例分別為52.3%、44.31%和3.39%。

有妖氣成立于2009年4月，主要從事“有妖氣原創(chuàng)漫畫夢工廠”網(wǎng)站及“有妖氣漫畫”APP運營、網(wǎng)絡(luò)漫畫發(fā)表、網(wǎng)絡(luò)動畫制作、動漫版權(quán)運營等業(yè)務(wù)。

公告顯示，有妖氣2020年和2021年上半年營業(yè)收入分別為4031.32萬元和1066.6萬元，凈利潤分別為-1292.35萬元和-1467.16萬元，一年半虧損2760萬元。

2015年，奧飛娛樂以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購有妖氣100%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為9.04億元。

而今，奧飛娛樂擬定的出讓價格為6億元，相當(dāng)于打了個6.6折。

奧飛娛樂表示，公司在經(jīng)營有妖氣平臺期間，通過自身多年積累的IP全產(chǎn)業(yè)鏈管理經(jīng)驗賦能，使得有妖氣旗下的多個頭部IP取得了市場影響力和商業(yè)收入的雙增長。

自2019年開始，奧飛娛樂逐步調(diào)整了戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，同時也充分意識到，有妖氣旗下的系列IP作為互聯(lián)網(wǎng)原生知識產(chǎn)權(quán)，如果能獲得互聯(lián)網(wǎng)平臺公司更多的用戶資源支持將迸發(fā)出更大的發(fā)展?jié)撃?。基于此，交易雙方均認(rèn)為本次交易對包含交易標(biāo)的在內(nèi)的各方都具有積極意義，是一個多贏的結(jié)果。

通過本次交易，奧飛娛樂能夠獲得較為充裕的資金，并在一定程度上降低商譽減值風(fēng)險，有助于公司聚焦核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展與創(chuàng)新，提高公司持續(xù)經(jīng)營能力以及市場競爭力。

經(jīng)初步測算，本次交易會增加奧飛娛樂投資收益約2800萬元，該投資收益作為非經(jīng)常性損益;公司商譽預(yù)計減少4.48億元。

《超級飛俠》一度被下架

奧飛娛樂主要從事于動漫IP及其內(nèi)容的創(chuàng)作、傳播和運營，以及玩具衍生品、嬰童產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主營業(yè)務(wù)主要包括影視類、玩具銷售、嬰童產(chǎn)品等類別。

在K12領(lǐng)域，奧飛娛樂擁有“超級飛俠”“喜羊羊與灰太狼”“萌雞小隊”“巴啦啦小魔仙”“鎧甲勇士”“貝肯熊”“巨神戰(zhàn)擊隊”“爆裂飛車”等精品IP。

在K12+領(lǐng)域，奧飛娛樂旗下的國產(chǎn)原創(chuàng)漫畫平臺“有妖氣原創(chuàng)漫畫夢工廠”以其極具活力的UGC模式，為公司注入了“鎮(zhèn)魂街”“十萬個冷笑話”“雛蜂”“端腦”“藍(lán)翅”“虎X鶴妖師錄”等豐富的國漫IP資源。

2021年3月，奧飛娛樂旗下動畫片《超級飛俠》被全網(wǎng)下架事件引發(fā)外界關(guān)注。

3月15日，奧飛娛樂官方微博針對《超級飛俠》下架事件發(fā)布一則聲明。

奧飛娛樂方面表示，《超級飛俠》部分片集確實存在地圖使用不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膯栴}，以及片中關(guān)于中秋的表述存在嚴(yán)重歧義，并稱公司對此表示深深的歉意，“我們錯了，我們深刻檢討”。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在此次事件中，雖然據(jù)悉《超級飛俠》是奧飛娛樂旗下公司——奧飛動漫與韓國動漫公司FunnyFlux聯(lián)合制作而成，但奧飛娛樂方面作為該動畫產(chǎn)品的主要引入方和發(fā)行方，應(yīng)該對其內(nèi)容負(fù)有主要審查義務(wù)。

2021年上半年，奧飛娛樂實現(xiàn)營業(yè)總收入13.18億元，同比增長21.10%;歸屬于上市公司股東的凈利潤517.84萬元，同比增長110.37%。

奧飛娛樂表示，受到大宗商品原材料、人工成本及出口船運成本等持續(xù)上漲，廣東部分地區(qū)在5、6月份出現(xiàn)疫情反復(fù)，以及“超級飛俠”事件等因素疊加影響，奧飛娛樂在二季度的經(jīng)營業(yè)績未達(dá)預(yù)期，增長勢頭放緩。

到了第三季度，奧飛娛樂更是大幅下滑。

數(shù)據(jù)顯示，奧飛娛樂第三季度營業(yè)收入達(dá)6.87億元，同比增長1.94%;凈利潤虧損9845.27萬元，同比下滑2835.33%。

營收連續(xù)三年下滑

奧飛娛樂不穩(wěn)定的業(yè)績已在多年前埋下伏筆。

2013年9月，奧飛娛樂以6.34億港幣，收購資訊港管理管理有限公司100%股權(quán)，產(chǎn)生4.57億元商譽。同日，公司還以0.36億元，收購廣東原創(chuàng)動力文化傳播有限公司100%股權(quán)，從而獲得包括“喜羊羊與灰太狼”在內(nèi)的系列動漫品牌及卡通形象的知識產(chǎn)權(quán)，產(chǎn)生商譽0.03億元。

2014年，奧飛娛樂分別以3.25億元和3.67億元收購上海方寸信息科技有限公司和北京愛樂游信息技術(shù)有限公司100%的股權(quán)，進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)游戲領(lǐng)域。

此后，奧飛娛樂加快了并購擴張步伐，并且收購價格居高不下。

2016年，奧飛娛樂花費近20億元收購四月星空、北美領(lǐng)先嬰童出行品牌Baby Trend、東莞金旺兒童用品等公司，進(jìn)軍動漫影視制作和嬰童產(chǎn)品領(lǐng)域。

多次大規(guī)模的收購之下，奧飛娛樂累計花費約37億元，產(chǎn)生的商譽接近28億元，被收購企業(yè)的平均凈資產(chǎn)溢價率超過300%。

2018年至2020年，奧飛娛樂實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為28.40億元、27.27億元和23.68億元，同比分別增長-22.04%、-3.97%和-13.15%，連續(xù)三年下滑;實現(xiàn)凈利潤分別為-16.30億元、1.20億元和-4.50億，分別同比增長-1908.72%、107.37%和-474.93%;實現(xiàn)扣非凈利潤分別為-17.71億元、7345.48萬元和-4.68億元，分別同比增長

-1005.98%、104.15%和-736.62%。

其中，2018年，奧飛娛樂期末商譽賬面原值30.49億元，計提減值準(zhǔn)備9.96億元。2020年，公司又計提各項資產(chǎn)減值和信用減值準(zhǔn)備合計1.87億元。

截至2021年前三季度末，奧飛娛樂的商譽賬面價值仍高達(dá)18.49億元，占總資產(chǎn)的34%，占凈資產(chǎn)的60%。而且，公司貨幣資金達(dá)2.3億元，但短期借款高達(dá)11.21億元。

資產(chǎn)管理分析師劉廣文向長江商報記者表示，奧飛娛樂出售有妖氣，不僅可以降低公司商譽，還能獲得現(xiàn)金從而補充現(xiàn)金流，但同時也失去了一個重要的創(chuàng)收途徑，是一個無奈之舉。

(●長江商報記者 金度)