近1個月以來，中證消費指數(shù)漲幅約20%，近26億元資金借道消費類交易型開放式指數(shù)基金(ETF)大舉布局，助推消費類ETF總規(guī)模1個月內(nèi)激增近四成。公募對消費板塊的布局熱情也進(jìn)一步升溫，近1月7只消費主題基金集中上架。

受訪人士認(rèn)為，盡管當(dāng)前消費板塊估值已提升，仍是承載中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力的引擎之一。在基本面的支撐下，隨著5G的快速推進(jìn)和應(yīng)用、社會化分工的進(jìn)一步重構(gòu)，消費板塊將涌現(xiàn)更多長期投資機(jī)會。

消費類ETF規(guī)模激增

數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日，自2020年12月12日以來中證消費指數(shù)漲幅19.6%，同期申萬食品飲料指數(shù)以18.02%的漲幅位居28個申萬一級行業(yè)指數(shù)前列。

受益于此，一批跟蹤消費相關(guān)指數(shù)的ETF凈值大漲。截至1月12日，包括富國中證消費50ETF(消費50ETF)、鵬華中證酒ETF(酒ETF)、華夏上證主要消費ETF(消費ETF基金)、嘉實中證主要消費ETF(主要消費ETF)以及匯添富中證主要消費ETF(消費ETF)等在內(nèi)的市場上有數(shù)據(jù)可統(tǒng)計的8只消費類ETF近1個月以來復(fù)權(quán)單位凈值漲幅均在15%以上。與此同時，這些ETF基金份額紛紛大漲，大量資金借道布局消費板塊。數(shù)據(jù)顯示，按照區(qū)間成交均價估算，1個月間消費類ETF凈流入25.88億元。凈值與份額齊漲，助推消費類ETF整體資產(chǎn)凈值規(guī)模激增40.81%。

其中，酒ETF份額增加67%，凈流入資金13.74億元，位居消費類ETF首位。截至1月12日，該基金規(guī)模達(dá)到近37億元，較1個月前的近18億元實現(xiàn)規(guī)模翻倍。作為市場上最大的消費類ETF，消費ETF近1個月迎來逾5億資金凈流入，規(guī)模由77.29億元增至95.72億元，即將突破百億大關(guān)。此外，弘毅遠(yuǎn)方基金旗下消費100、華夏基金旗下消費ETF基金同期規(guī)模漲幅均在九成以上，主要消費ETF規(guī)模則增加86%。

基金公司集中布局

消費板塊受到資金青睞，公募也在產(chǎn)品端發(fā)力，頭部公司對消費類ETF的布局力度也在加大。據(jù)統(tǒng)計，近1個月有7只消費類主題基金(A、C份額合并統(tǒng)計)接連進(jìn)入發(fā)行，其中半數(shù)為ETF產(chǎn)品。

開年以來，招商國證食品飲料ETF、長江量化消費精選A、南方消費升級A先后啟動募集，其中，南方消費升級發(fā)行當(dāng)日即發(fā)布基金提前結(jié)束募集公告。而去年12月14日，博時智能消費ETF、華寶中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF、華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF等3只基金同日開始發(fā)行，截至目前均已成立，首發(fā)規(guī)模分別為8.86億元、8.65億元、21.09億元。1月13日，華夏食品飲料ETF正式登陸上交所，而華寶基金旗下食品ETF已于上周上市。

接下來，將有更多消費類主題基金進(jìn)入發(fā)行市場。按照公告，諾德品質(zhì)消費6個月持有將于1月25日進(jìn)入發(fā)行。

對于消費板塊的投資機(jī)會，多位受訪人士表示，在農(nóng)歷新年消費旺季的加持下，消費需求的持續(xù)恢復(fù)和增長有望繼續(xù)推進(jìn)，消費升級屬于典型的符合長坡厚雪特征的長期賽道，對于消費板塊的配置更應(yīng)該從長期角度來衡量。

國聯(lián)安鑫安靈活配置基金經(jīng)理高蘭君表示，第一，消費是一個長周期的行業(yè)，這個領(lǐng)域與人們的基礎(chǔ)消費相關(guān)，可以說只要有人的地方就會有消費行業(yè)存在。第二，消費股的周期性特別弱，相較其他行業(yè)，消費領(lǐng)域公司的產(chǎn)業(yè)周期比較穩(wěn)定。第三，消費行業(yè)的公司發(fā)展到最后，行業(yè)格局會慢慢穩(wěn)定。行業(yè)格局穩(wěn)定后，整個行業(yè)的盈利能力會提升。龍頭公司會形成自己的品牌壁壘、產(chǎn)品壁壘、渠道壁壘或者營銷壁壘，其凈利率也會慢慢提升。

南方消費升級基金經(jīng)理蕭嘉倩認(rèn)為，隨著居民消費水平提升，消費升級是一條必然之路。橫向來看，現(xiàn)在的中國類似于上個世紀(jì)70年代的美國、日本，在美國、日本消費升級進(jìn)程中，龍頭消費公司走出了長達(dá)30年的牛市。